Nuevas estrategias de MEV en Solana: el arbitraje atómico ocupa la mitad del mercado de transacciones

Con el lanzamiento de tarifas de prioridad personalizadas y medidas anti-trampa en los exchanges descentralizados, los ingresos de los ataques de sándwich en Solana han disminuido significativamente. Hasta el 6 de mayo, esta cifra ha bajado a 582 SOL, mientras que hace unos meses, el ingreso diario promedio de un solo bot de ataque de sándwich podía alcanzar los 10,000 SOL. Sin embargo, este no es el final del MEV, ya que un nuevo tipo de arbitraje atómico se está convirtiendo en la principal fuente de transacciones en la cadena de Solana.

Los datos muestran que la proporción de arbitraje atómico en la cadena ha alcanzado un nivel asombroso. El 8 de abril, la proporción de propinas contribuidas por el arbitraje atómico alcanzó el 74.12%, y en otros momentos se mantuvo básicamente por encima del 50%. En otras palabras, actualmente en la cadena de Solana, es posible que cada dos transacciones haya una que sea arbitraje atómico.

A pesar de eso, casi no hay discusión sobre el arbitraje atómico en las redes sociales. ¿Es esta nueva oportunidad de arbitraje un tesoro oculto o otra forma de herramienta para segar a los inocentes?

Arbitraje atómico: Nuevas ideas para el comercio MEV

El arbitraje atómico se refiere a la ejecución de operaciones de arbitraje de múltiples pasos en una única transacción atómica en la blockchain. La práctica típica consiste en comprar un activo a un precio bajo en un DEX y luego venderlo a un precio alto en otro DEX dentro de la misma transacción. Dado que todo el proceso está encapsulado en una única transacción atómica, elimina de manera natural el riesgo de contraparte y el riesgo de ejecución parcial que se encuentran en el arbitraje tradicional entre intercambios o en el arbitraje no atómico. Si la transacción tiene éxito, se asegura la ganancia; en caso de fallo, además de perder la tarifa de transacción, el estado del activo del arbitrajista se restaura a su condición original, evitando así la situación en la que se completa la compra pero no la venta.

La atomicidad no está diseñada para el arbitraje, sino que es una propiedad inherente de la cadena de bloques que garantiza la consistencia del estado. Los arbitrajistas aprovechan hábilmente esta garantía, agrupando operaciones que originalmente debían ejecutarse en pasos y que conllevaban riesgos (comprar, vender) en una unidad atómica, eliminando así el riesgo de ejecución desde un punto de vista técnico.

A diferencia de los ataques de sandwich tradicionales o los robots de trading automatizados, el arbitraje atómico se centra más en descubrir diferencias de precios en múltiples pools de trading para obtener oportunidades de arbitraje, en lugar de centrarse únicamente en el mismo par de trading.

Mito de las ganancias excesivas y cruel realidad

Recientes datos muestran que este arbitraje atómico parece tener un amplio margen de ganancias. En el último mes, el arbitraje atómico en la cadena de Solana ha generado una ganancia de 120,000 SOL (aproximadamente 17 millones de dólares). La dirección con más ganancias tuvo un costo de solo 128.53 SOL, obteniendo 14,129 SOL de beneficios, con un rendimiento de 109 veces. La mayor ganancia única costó solo 1.76 SOL, generando 1,354 SOL, con un rendimiento de 769 veces.

Las estadísticas muestran que hay un total de 5656 robots de arbitraje atómico, con un rendimiento medio de 24.48 SOL (3071 dólares) por dirección, y un costo promedio de aproximadamente 870 dólares. La tasa de retorno mensual puede alcanzar el 352%, aunque no es tan alta como la de los atacantes de sándwich anteriores, sigue siendo un buen negocio.

Sin embargo, el costo mostrado aquí es solo el costo de las transacciones on-chain, y se requiere más inversión detrás del arbitraje atómico. Según la información proporcionada por los desarrolladores de MEV, las condiciones de hardware para ejecutar arbitraje atómico incluyen RPC privado y un servidor de 8 núcleos y 8G. Los cálculos de costos muestran que el costo mensual del servidor está entre 100 y 300 dólares, y la construcción de un servidor privado cuesta al menos 50 dólares al mes. El costo total mensual está alrededor de 150 a 500 dólares, y este es solo el umbral mínimo. Para acelerar la velocidad del arbitraje, generalmente también se requiere configurar servidores con múltiples direcciones IP.

Los casos prácticos muestran que en un sitio de implementación de arbitraje atómico, durante la última semana, solo 15 direcciones obtuvieron ganancias superiores a 1 SOL, siendo la más alta de 15 SOL, mientras que las demás están por debajo de 1 SOL, y muchas se encuentran en estado de pérdida. Considerando los costos de los servidores y nodos, casi todos los robots de esa plataforma podrían estar en pérdidas, y muchas direcciones han dejado de hacer arbitraje.

Desentrañando la niebla del arbitraje "sin pérdidas"

La realidad y los grandes datos parecen estar en conflicto, en general, los robots de arbitraje atómico de Solana siguen en estado de ganancias. Esto también se alinea con la "regla del 80/20", donde unos pocos robots de arbitraje de alto nivel obtienen enormes beneficios, mientras que otros se convierten en nuevas trampas.

La clave para obtener ganancias en el arbitraje atómico radica en descubrir oportunidades de arbitraje. Tomando como ejemplo la transacción más rentable, esta transacción compró 3679 tokens grok con 2.13 SOL (a un precio unitario de aproximadamente 0.08 dólares) y luego se vendió a un precio de 199,000 dólares (a un precio unitario de aproximadamente 54.36 dólares). Es evidente que este arbitraje logró aprovechar una vulnerabilidad en la liquidez escasa de algún pool de negociación, realizada por un gran inversor que no prestó atención a la profundidad del pool.

Pero estas oportunidades son escasas, y casi todos los robots on-chain están atentos a oportunidades similares. Por lo tanto, esta rara gran oportunidad de arbitraje se parece más a ganar la lotería.

El arbitraje atómico ha surgido recientemente, posiblemente porque algunos desarrolladores lo han empaquetado como un negocio seguro y rentable, ofreciendo una versión gratuita para usuarios novatos junto con un tutorial, cobrando solo un 10% de comisión cuando se obtienen beneficios del arbitraje. Además, estos equipos también cobran una tarifa de suscripción al ayudar a configurar nodos y servidores, proporcionando más servicios de IP.

En realidad, la mayoría de los usuarios no tienen un profundo entendimiento técnico, y las herramientas de monitoreo de oportunidades de arbitraje que utilizan son similares, lo que lleva a ganancias bajas y a no poder cubrir los costos básicos.

A menos que se tenga una cierta base técnica, se cuente con herramientas únicas de monitoreo de oportunidades de Arbitraje y se configure un servidor y nodos de alto rendimiento, la mayoría de los jugadores que desean participar en el Arbitraje atómico simplemente pasan de ser estafados al comerciar criptomonedas a ser estafados por comprar servidores y suscripciones. Con el aumento del número de participantes, la probabilidad de fallar en el Arbitraje también está aumentando. Tomando como ejemplo el programa con mayor rentabilidad en una plataforma determinada, actualmente la tasa de fallos en las transacciones supera el 99%, casi todas las transacciones fallan, y los participantes del robot aún deben pagar tarifas on-chain.

Antes de sumergirse en esta aparentemente atractiva ola de "arbitraje atómico", cada potencial participante debe mantenerse alerta, evaluar adecuadamente sus recursos y capacidades, y estar atento a aquellas promesas de "ganancia segura" que están sobrevendidas, para evitar convertirse en otra ola de cebollas bajo la nueva "fiebre del oro".