Análisis del panorama regulatorio global de la encriptación en un contexto de flexibilización de políticas
En los últimos años, con el rápido desarrollo del mercado de encriptación, la demanda de regulación de los activos encriptados por parte de los países se ha vuelto cada vez más urgente. Diferentes países y regiones, basándose en sus propias consideraciones económicas, sistemas financieros y estrategias, han promulgado políticas regulatorias únicas. Desde el continuo juego de poder entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. y las empresas de encriptación, hasta la legislación de regulación del mercado de activos encriptados que se ha desplegado completamente en la Unión Europea, y la difícil ponderación entre la innovación y el riesgo en las economías emergentes, el panorama global de regulación de la encriptación está mostrando una complejidad y diversidad sin precedentes. Exploremos juntos el mapa mundial de la regulación de la encriptación y busquemos los hilos secretos bajo esta ola de regulación global.
En este análisis, clasificamos a los países en cuatro categorías: zonas de concentración de negocios, completamente cumplidoras, parcialmente cumplidoras y no cumplidoras. Los criterios de evaluación incluyen el estatus legal de los encriptación de activos (50%), el marco regulatorio y la implementación de las leyes (30%) y la situación de los intercambios (20%).
Asia
China Hong Kong
En Hong Kong, los activos encriptación son considerados como "activos virtuales", y no como moneda, y están bajo la supervisión de la Comisión de Valores y Futuros (SFC). En cuanto a las stablecoins, Hong Kong implementa un sistema de licencias, y la "Ley de Stablecoins" restringe a las instituciones licenciadas la emisión de stablecoins en dólares de Hong Kong. En lo que respecta a otros tokens, los NFT son considerados activos virtuales; los tokens de gobernanza están regulados de acuerdo a las reglas de "planes de inversión colectiva".
En cuanto al marco regulatorio, Hong Kong revisó en 2023 la "Ley de Prevención de Lavado de Dinero", exigiendo que las casas de cambio de encriptación obtengan una licencia. Además, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) también publicó las reglas para los ETF de activos virtuales. La SFC es responsable de la emisión de licencias, y actualmente HashKey y OSL son las primeras en recibir licencias, mientras que más de 20 instituciones están en proceso de solicitud. En cuanto al establecimiento de casas de cambio, se permite que las casas de cambio con licencia ofrezcan servicios a los minoristas. Cabe destacar que los ETF de Bitcoin y Ethereum se han listado en Hong Kong en 2024.
Hong Kong, al adoptar activamente Web3 y activos virtuales, especialmente al permitir el comercio minorista y lanzar un ETF de activos virtuales, tiene como objetivo consolidar su posición como un centro financiero internacional, contrastando con la estricta prohibición en China continental. La Comisión de Valores de Hong Kong obliga a las bolsas a obtener licencias y permite que las bolsas con licencia sirvan a los comerciantes minoristas, al tiempo que lanza un ETF de Bitcoin/Ethereum. En el contexto de la prohibición total de encriptación en China continental, Hong Kong ha elegido un camino completamente diferente, construyendo activamente un mercado de activos virtuales claro y regulado. Permitir la participación de los comerciantes minoristas y lanzar ETFs son medidas clave para atraer capital y talento cripto globales, mejorar la liquidez del mercado y la competitividad internacional.
Taiwán
La región de Taiwán en China tiene una actitud cautelosa hacia la encriptación, no reconoce su estatus monetario, pero regula su uso como un bien digital especulativo y está mejorando gradualmente el marco para la lucha contra el lavado de dinero y la emisión de tokens de tipo valores (STO).
La región de Taiwán en China actualmente no reconoce la encriptación como moneda. Desde 2013, la posición del Banco Central de Taiwán y de la Comisión de Supervisión Financiera (FSC) es que el Bitcoin no debe ser considerado como moneda, sino como un "bien virtual digital altamente especulativo". En cuanto a los tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro, pero en la práctica, las transacciones de NFT deben declarar el impuesto sobre las ganancias. Los tokens de seguridad (Security Tokens) son reconocidos por la FSC como valores y están regulados por la Ley de Mercado de Valores.
La Ley de Prevención del Lavado de Dinero de Taiwán regula los activos virtuales. La FSC ha ordenado que, desde 2014, los bancos locales no acepten bitcoins ni ofrezcan ningún servicio relacionado con bitcoins. Para la emisión de tokens de tipo valor (STO), Taiwán tiene regulaciones específicas que distinguen las rutas de supervisión según el monto de emisión (30 millones de nuevos dólares taiwaneses). La FSC también anunció en marzo de 2025 que estaba redactando una ley específicamente dirigida a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), con el objetivo de pasar de un marco de registro básico a un sistema de licencias completo.
La FSC introducirá nuevas regulaciones en 2024 según la Ley de Prevención del Lavado de Dinero, que requieren que los VASP se registren ante la FSC antes de ofrecer cualquier servicio relacionado con activos virtuales (como operar intercambios, plataformas de negociación, servicios de transferencia, servicios de custodia o actividades de suscripción). La falta de registro puede conllevar sanciones penales. Para el STO, el emisor debe ser una empresa de capital registrado en Taiwán, y el operador de la plataforma STO debe obtener una licencia de corredor de bolsa, además de contar con un capital suscrito de al menos 100 millones de nuevos dólares taiwaneses.
China continental
La China continental prohíbe completamente el comercio de encriptación de activos y todas las actividades financieras relacionadas. El Banco Popular de China considera que las criptomonedas perturban el sistema financiero y facilitan actividades delictivas como el lavado de dinero, el fraude, el esquema Ponzi y el juego.
En la práctica judicial, las monedas virtuales tienen propiedades patrimoniales correspondientes y se ha llegado a un consenso básico en la práctica judicial. En el ámbito civil, los casos judiciales generalmente consideran que las monedas virtuales poseen características de exclusividad, controlabilidad y circulación, similares a los bienes virtuales, reconociendo que las monedas virtuales tienen propiedades patrimoniales. Algunos casos invocan el artículo 127 del Código Civil "Cuando la ley establece protección para datos y propiedades virtuales en la red, se aplicarán sus disposiciones" y hacen referencia al artículo 83 de las "Notas de la Conferencia Nacional de Trabajo sobre Juicios Financieros de los Tribunales" que indica que "las monedas virtuales poseen algunas características de propiedades virtuales en la red", reconociendo que las monedas virtuales son un tipo de propiedad virtual específica que debe ser protegida por la ley. En el ámbito penal, recientemente la base de datos de casos del Tribunal Supremo ha aclarado que las monedas virtuales pertenecen a bienes en el sentido del derecho penal, poseyendo propiedades patrimoniales en el sentido del derecho penal.
Pero desde 2013, los bancos en el continente chino han sido prohibidos de participar en el negocio de encriptación. En septiembre de 2017, China decidió cerrar progresivamente todas las bolsas de moneda virtual en el país dentro de un tiempo limitado. En septiembre de 2021, el Banco Popular de China emitió un aviso prohibiendo completamente los servicios relacionados con la liquidación de moneda virtual y la provisión de información a los comerciantes, y se aclaró que participar en actividades financieras ilegales será perseguido penalmente. Además, las minas de encriptación también fueron cerradas y no se permiten nuevas minas. Las bolsas de moneda virtual en el extranjero que ofrecen servicios a los residentes en el continente chino a través de Internet también son consideradas actividades financieras ilegales.
Singapur
Singapur considera los activos encriptados como "herramientas de pago/bienes", lo que se basa principalmente en las disposiciones de su Ley de Servicios de Pago. En el caso de las stablecoins, Singapur implementa un sistema de emisión con licencia, y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) exige que los emisores mantengan reservas de 1:1 y realicen auditorías mensuales. Para otros tokens, como NFTs y tokens de gobernanza, Singapur adopta un principio de evaluación caso por caso: los NFTs generalmente no se consideran valores, mientras que los tokens de gobernanza que conllevan derechos de dividendos pueden ser considerados valores.
La Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2022 promulgada en Singapur regula los intercambios y las monedas estables. Sin embargo, la nueva normativa DTSP que entró en vigor recientemente ha reducido drásticamente el alcance de cumplimiento de las licencias, lo que podría afectar a los proyectos encriptación y las operaciones offshore de los intercambios. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) suele emitir tres tipos de licencias para empresas encriptación: intercambio de moneda, pago estándar y grandes instituciones de pago. Actualmente, más de 20 instituciones han obtenido licencias, incluyendo Coinbase. Muchos intercambios internacionales eligen establecer su sede regional en Singapur, pero estas instituciones se verán afectadas por la nueva normativa DTSP.
Corea del Sur
En Corea del Sur, los activos encriptados se consideran "activos legales", pero no moneda de curso legal, esto se basa principalmente en las disposiciones de la Ley de Informe y Utilización de Información Financiera Específica (Ley de Información Financiera Específica). Actualmente, el borrador de la Ley Básica de Activos Digitales (DABA) está siendo promovido activamente, y se espera que proporcione un marco legal más completo para los activos encriptados. La Ley de Información Financiera Específica vigente se centra principalmente en la regulación contra el lavado de dinero. En cuanto a las monedas estables, el borrador de DABA propone exigir la transparencia de sus reservas. En cuanto a otros tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro: los NFT actualmente se regulan como activos virtuales, mientras que los tokens de gobernanza podrían ser considerados como valores.
Corea del Sur implementa un sistema de licencias para intercambios con nombre real, y hasta ahora, cinco intercambios principales, incluidos Upbit y Bithumb, han obtenido licencias. En términos de la implementación de intercambios, el mercado surcoreano está principalmente dominado por intercambios locales, y se prohíbe que intercambios extranjeros presten servicios directamente a residentes surcoreanos. Al mismo tiempo, se está avanzando en el borrador de la "Ley de Activos Digitales Básica" (DABA) de Corea del Sur, que propone la transparencia en las reservas de monedas estables. Esta estrategia protege tanto a las instituciones financieras locales como a la cuota de mercado, y facilita a las autoridades de regulación llevar a cabo un monitoreo efectivo de las actividades de intercambio dentro del país.
Indonesia
Indonesia está experimentando un cambio en la regulación de los activos encriptación, que pasa de la Agencia de Comercio de Futuros de Productos (Bappebti) a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), lo que indica una regulación financiera más integral.
El estatus legal de los activos encriptación en Indonesia aún no está claro. Con el reciente traslado de la autoridad reguladora, los activos encriptación se clasifican como "activos financieros digitales".
Anteriormente, la Ley de Bienes de Indonesia regulaba las bolsas de valores. Sin embargo, el reciente Reglamento OJK No. 27 de 2024 (POJK 27/2024) transfiere la autoridad de regulación del comercio de activos encriptados de Bappebti a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), y esta normativa entrará en vigor el 10 de enero de 2025. Este nuevo marco establece requisitos estrictos de capital, propiedad y gobernanza para las bolsas de activos digitales, los organismos de compensación, los custodios y los comerciantes. Todas las licencias, aprobaciones y registros de productos previamente emitidos por Bappebti seguirán siendo válidos siempre que no entren en conflicto con la legislación y regulaciones vigentes.
La autoridad de emisión de licencias se ha trasladado de Bappebti a OJK. El capital mínimo pagado para los comerciantes de activos encriptación es de 100 mil millones de rupias indonesias, y deben mantener al menos 50 mil millones de rupias indonesias de capital. Los fondos utilizados para el capital pagado no deben provenir de actividades ilegales como el lavado de dinero, la financiación del terrorismo o la financiación de armas de destrucción masiva. Todos los proveedores de servicios de intercambio de activos financieros digitales deben cumplir plenamente con las nuevas obligaciones y requisitos de POJK 27/2024 antes de julio de 2025.
Los exchanges locales como Indodax operan activamente en la región. Indodax es un exchange centralizado regulado que ofrece servicios de spot, derivados y comercio extrabursátil (OTC), y requiere que los usuarios cumplan con KYC.
Tailandia
Tailandia está moldeando activamente su mercado de encriptación, fomentando el comercio conforme a la normativa a través de incentivos fiscales y un estricto sistema de licencias, y consolidando su posición como centro financiero global.
En Tailandia, poseer, comerciar y minar encriptación es completamente legal, y las ganancias deben ser gravadas de acuerdo con la ley tailandesa.
Tailandia ha promulgado la "Ley de Activos Digitales". Cabe destacar que Tailandia ha aprobado la exención de impuestos sobre las ganancias de capital durante cinco años para los ingresos de ventas de criptomonedas realizadas a través de proveedores de servicios de encriptación con licencia, política que estará vigente desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2029. Esta medida tiene como objetivo posicionar a Tailandia como un centro financiero global y fomentar a los residentes a operar en intercambios regulados. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) es la responsable de regular el mercado de encriptación.
La SEC de Tailandia es responsable de emitir licencias. Los intercambios deben obtener un permiso oficial y registrarse como una empresa limitada o una compañía pública en Tailandia. Los requisitos de la licencia incluyen un capital mínimo (50 millones de baht para intercambios centralizados, 10 millones de baht para intercambios descentralizados) y los directores, ejecutivos y principales accionistas deben cumplir con los estándares de "candidatos adecuados". KuCoin ha obtenido la licencia de la SEC a través de una adquisición.
Los intercambios locales como Bitkub están activos en el país y tienen el mayor volumen de encriptación en Tailandia. Otros intercambios licenciados importantes incluyen Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance y KuCoin TH. La SEC de Tailandia ha tomado medidas contra ciertos intercambios de encriptación globales para impedir que operen en Tailandia, ya que no han obtenido licencias locales. Tether también ha lanzado su activo digital de oro tokenizado en Tailandia.
Japón
Japón es uno de los primeros países del mundo en reconocer claramente la situación legal de la encriptación, su marco regulatorio es maduro y prudente.
En la "Ley de Servicios de Pago", los activos encriptación son reconocidos como "medios de pago legales". Para las stablecoins, Japón implementa un estricto régimen de monopolio bancario/fiduciario, exigiendo que deben estar vinculadas al yen y ser reembolsables, mientras que se prohíben explícitamente las stablecoins algorítmicas. En cuanto a otros tokens, como los NFT, se consideran mercancías digitales; mientras que los tokens de gobernanza pueden ser considerados como "derechos de un plan de inversión colectiva".
Japón, a través de la enmienda de la Ley de Servicios de Pago y la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros (2020), reconoció oficialmente la encriptación de activos como un medio de pago legal. La Agencia de Servicios Financieros (
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Cambios en el panorama regulatorio de la encriptación global: análisis de las tendencias políticas en los países asiáticos
Análisis del panorama regulatorio global de la encriptación en un contexto de flexibilización de políticas
En los últimos años, con el rápido desarrollo del mercado de encriptación, la demanda de regulación de los activos encriptados por parte de los países se ha vuelto cada vez más urgente. Diferentes países y regiones, basándose en sus propias consideraciones económicas, sistemas financieros y estrategias, han promulgado políticas regulatorias únicas. Desde el continuo juego de poder entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. y las empresas de encriptación, hasta la legislación de regulación del mercado de activos encriptados que se ha desplegado completamente en la Unión Europea, y la difícil ponderación entre la innovación y el riesgo en las economías emergentes, el panorama global de regulación de la encriptación está mostrando una complejidad y diversidad sin precedentes. Exploremos juntos el mapa mundial de la regulación de la encriptación y busquemos los hilos secretos bajo esta ola de regulación global.
En este análisis, clasificamos a los países en cuatro categorías: zonas de concentración de negocios, completamente cumplidoras, parcialmente cumplidoras y no cumplidoras. Los criterios de evaluación incluyen el estatus legal de los encriptación de activos (50%), el marco regulatorio y la implementación de las leyes (30%) y la situación de los intercambios (20%).
Asia
China Hong Kong
En Hong Kong, los activos encriptación son considerados como "activos virtuales", y no como moneda, y están bajo la supervisión de la Comisión de Valores y Futuros (SFC). En cuanto a las stablecoins, Hong Kong implementa un sistema de licencias, y la "Ley de Stablecoins" restringe a las instituciones licenciadas la emisión de stablecoins en dólares de Hong Kong. En lo que respecta a otros tokens, los NFT son considerados activos virtuales; los tokens de gobernanza están regulados de acuerdo a las reglas de "planes de inversión colectiva".
En cuanto al marco regulatorio, Hong Kong revisó en 2023 la "Ley de Prevención de Lavado de Dinero", exigiendo que las casas de cambio de encriptación obtengan una licencia. Además, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) también publicó las reglas para los ETF de activos virtuales. La SFC es responsable de la emisión de licencias, y actualmente HashKey y OSL son las primeras en recibir licencias, mientras que más de 20 instituciones están en proceso de solicitud. En cuanto al establecimiento de casas de cambio, se permite que las casas de cambio con licencia ofrezcan servicios a los minoristas. Cabe destacar que los ETF de Bitcoin y Ethereum se han listado en Hong Kong en 2024.
Hong Kong, al adoptar activamente Web3 y activos virtuales, especialmente al permitir el comercio minorista y lanzar un ETF de activos virtuales, tiene como objetivo consolidar su posición como un centro financiero internacional, contrastando con la estricta prohibición en China continental. La Comisión de Valores de Hong Kong obliga a las bolsas a obtener licencias y permite que las bolsas con licencia sirvan a los comerciantes minoristas, al tiempo que lanza un ETF de Bitcoin/Ethereum. En el contexto de la prohibición total de encriptación en China continental, Hong Kong ha elegido un camino completamente diferente, construyendo activamente un mercado de activos virtuales claro y regulado. Permitir la participación de los comerciantes minoristas y lanzar ETFs son medidas clave para atraer capital y talento cripto globales, mejorar la liquidez del mercado y la competitividad internacional.
Taiwán
La región de Taiwán en China tiene una actitud cautelosa hacia la encriptación, no reconoce su estatus monetario, pero regula su uso como un bien digital especulativo y está mejorando gradualmente el marco para la lucha contra el lavado de dinero y la emisión de tokens de tipo valores (STO).
La región de Taiwán en China actualmente no reconoce la encriptación como moneda. Desde 2013, la posición del Banco Central de Taiwán y de la Comisión de Supervisión Financiera (FSC) es que el Bitcoin no debe ser considerado como moneda, sino como un "bien virtual digital altamente especulativo". En cuanto a los tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro, pero en la práctica, las transacciones de NFT deben declarar el impuesto sobre las ganancias. Los tokens de seguridad (Security Tokens) son reconocidos por la FSC como valores y están regulados por la Ley de Mercado de Valores.
La Ley de Prevención del Lavado de Dinero de Taiwán regula los activos virtuales. La FSC ha ordenado que, desde 2014, los bancos locales no acepten bitcoins ni ofrezcan ningún servicio relacionado con bitcoins. Para la emisión de tokens de tipo valor (STO), Taiwán tiene regulaciones específicas que distinguen las rutas de supervisión según el monto de emisión (30 millones de nuevos dólares taiwaneses). La FSC también anunció en marzo de 2025 que estaba redactando una ley específicamente dirigida a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), con el objetivo de pasar de un marco de registro básico a un sistema de licencias completo.
La FSC introducirá nuevas regulaciones en 2024 según la Ley de Prevención del Lavado de Dinero, que requieren que los VASP se registren ante la FSC antes de ofrecer cualquier servicio relacionado con activos virtuales (como operar intercambios, plataformas de negociación, servicios de transferencia, servicios de custodia o actividades de suscripción). La falta de registro puede conllevar sanciones penales. Para el STO, el emisor debe ser una empresa de capital registrado en Taiwán, y el operador de la plataforma STO debe obtener una licencia de corredor de bolsa, además de contar con un capital suscrito de al menos 100 millones de nuevos dólares taiwaneses.
China continental
La China continental prohíbe completamente el comercio de encriptación de activos y todas las actividades financieras relacionadas. El Banco Popular de China considera que las criptomonedas perturban el sistema financiero y facilitan actividades delictivas como el lavado de dinero, el fraude, el esquema Ponzi y el juego.
En la práctica judicial, las monedas virtuales tienen propiedades patrimoniales correspondientes y se ha llegado a un consenso básico en la práctica judicial. En el ámbito civil, los casos judiciales generalmente consideran que las monedas virtuales poseen características de exclusividad, controlabilidad y circulación, similares a los bienes virtuales, reconociendo que las monedas virtuales tienen propiedades patrimoniales. Algunos casos invocan el artículo 127 del Código Civil "Cuando la ley establece protección para datos y propiedades virtuales en la red, se aplicarán sus disposiciones" y hacen referencia al artículo 83 de las "Notas de la Conferencia Nacional de Trabajo sobre Juicios Financieros de los Tribunales" que indica que "las monedas virtuales poseen algunas características de propiedades virtuales en la red", reconociendo que las monedas virtuales son un tipo de propiedad virtual específica que debe ser protegida por la ley. En el ámbito penal, recientemente la base de datos de casos del Tribunal Supremo ha aclarado que las monedas virtuales pertenecen a bienes en el sentido del derecho penal, poseyendo propiedades patrimoniales en el sentido del derecho penal.
Pero desde 2013, los bancos en el continente chino han sido prohibidos de participar en el negocio de encriptación. En septiembre de 2017, China decidió cerrar progresivamente todas las bolsas de moneda virtual en el país dentro de un tiempo limitado. En septiembre de 2021, el Banco Popular de China emitió un aviso prohibiendo completamente los servicios relacionados con la liquidación de moneda virtual y la provisión de información a los comerciantes, y se aclaró que participar en actividades financieras ilegales será perseguido penalmente. Además, las minas de encriptación también fueron cerradas y no se permiten nuevas minas. Las bolsas de moneda virtual en el extranjero que ofrecen servicios a los residentes en el continente chino a través de Internet también son consideradas actividades financieras ilegales.
Singapur
Singapur considera los activos encriptados como "herramientas de pago/bienes", lo que se basa principalmente en las disposiciones de su Ley de Servicios de Pago. En el caso de las stablecoins, Singapur implementa un sistema de emisión con licencia, y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) exige que los emisores mantengan reservas de 1:1 y realicen auditorías mensuales. Para otros tokens, como NFTs y tokens de gobernanza, Singapur adopta un principio de evaluación caso por caso: los NFTs generalmente no se consideran valores, mientras que los tokens de gobernanza que conllevan derechos de dividendos pueden ser considerados valores.
La Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2022 promulgada en Singapur regula los intercambios y las monedas estables. Sin embargo, la nueva normativa DTSP que entró en vigor recientemente ha reducido drásticamente el alcance de cumplimiento de las licencias, lo que podría afectar a los proyectos encriptación y las operaciones offshore de los intercambios. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) suele emitir tres tipos de licencias para empresas encriptación: intercambio de moneda, pago estándar y grandes instituciones de pago. Actualmente, más de 20 instituciones han obtenido licencias, incluyendo Coinbase. Muchos intercambios internacionales eligen establecer su sede regional en Singapur, pero estas instituciones se verán afectadas por la nueva normativa DTSP.
Corea del Sur
En Corea del Sur, los activos encriptados se consideran "activos legales", pero no moneda de curso legal, esto se basa principalmente en las disposiciones de la Ley de Informe y Utilización de Información Financiera Específica (Ley de Información Financiera Específica). Actualmente, el borrador de la Ley Básica de Activos Digitales (DABA) está siendo promovido activamente, y se espera que proporcione un marco legal más completo para los activos encriptados. La Ley de Información Financiera Específica vigente se centra principalmente en la regulación contra el lavado de dinero. En cuanto a las monedas estables, el borrador de DABA propone exigir la transparencia de sus reservas. En cuanto a otros tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro: los NFT actualmente se regulan como activos virtuales, mientras que los tokens de gobernanza podrían ser considerados como valores.
Corea del Sur implementa un sistema de licencias para intercambios con nombre real, y hasta ahora, cinco intercambios principales, incluidos Upbit y Bithumb, han obtenido licencias. En términos de la implementación de intercambios, el mercado surcoreano está principalmente dominado por intercambios locales, y se prohíbe que intercambios extranjeros presten servicios directamente a residentes surcoreanos. Al mismo tiempo, se está avanzando en el borrador de la "Ley de Activos Digitales Básica" (DABA) de Corea del Sur, que propone la transparencia en las reservas de monedas estables. Esta estrategia protege tanto a las instituciones financieras locales como a la cuota de mercado, y facilita a las autoridades de regulación llevar a cabo un monitoreo efectivo de las actividades de intercambio dentro del país.
Indonesia
Indonesia está experimentando un cambio en la regulación de los activos encriptación, que pasa de la Agencia de Comercio de Futuros de Productos (Bappebti) a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), lo que indica una regulación financiera más integral.
El estatus legal de los activos encriptación en Indonesia aún no está claro. Con el reciente traslado de la autoridad reguladora, los activos encriptación se clasifican como "activos financieros digitales".
Anteriormente, la Ley de Bienes de Indonesia regulaba las bolsas de valores. Sin embargo, el reciente Reglamento OJK No. 27 de 2024 (POJK 27/2024) transfiere la autoridad de regulación del comercio de activos encriptados de Bappebti a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), y esta normativa entrará en vigor el 10 de enero de 2025. Este nuevo marco establece requisitos estrictos de capital, propiedad y gobernanza para las bolsas de activos digitales, los organismos de compensación, los custodios y los comerciantes. Todas las licencias, aprobaciones y registros de productos previamente emitidos por Bappebti seguirán siendo válidos siempre que no entren en conflicto con la legislación y regulaciones vigentes.
La autoridad de emisión de licencias se ha trasladado de Bappebti a OJK. El capital mínimo pagado para los comerciantes de activos encriptación es de 100 mil millones de rupias indonesias, y deben mantener al menos 50 mil millones de rupias indonesias de capital. Los fondos utilizados para el capital pagado no deben provenir de actividades ilegales como el lavado de dinero, la financiación del terrorismo o la financiación de armas de destrucción masiva. Todos los proveedores de servicios de intercambio de activos financieros digitales deben cumplir plenamente con las nuevas obligaciones y requisitos de POJK 27/2024 antes de julio de 2025.
Los exchanges locales como Indodax operan activamente en la región. Indodax es un exchange centralizado regulado que ofrece servicios de spot, derivados y comercio extrabursátil (OTC), y requiere que los usuarios cumplan con KYC.
Tailandia
Tailandia está moldeando activamente su mercado de encriptación, fomentando el comercio conforme a la normativa a través de incentivos fiscales y un estricto sistema de licencias, y consolidando su posición como centro financiero global.
En Tailandia, poseer, comerciar y minar encriptación es completamente legal, y las ganancias deben ser gravadas de acuerdo con la ley tailandesa.
Tailandia ha promulgado la "Ley de Activos Digitales". Cabe destacar que Tailandia ha aprobado la exención de impuestos sobre las ganancias de capital durante cinco años para los ingresos de ventas de criptomonedas realizadas a través de proveedores de servicios de encriptación con licencia, política que estará vigente desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2029. Esta medida tiene como objetivo posicionar a Tailandia como un centro financiero global y fomentar a los residentes a operar en intercambios regulados. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) es la responsable de regular el mercado de encriptación.
La SEC de Tailandia es responsable de emitir licencias. Los intercambios deben obtener un permiso oficial y registrarse como una empresa limitada o una compañía pública en Tailandia. Los requisitos de la licencia incluyen un capital mínimo (50 millones de baht para intercambios centralizados, 10 millones de baht para intercambios descentralizados) y los directores, ejecutivos y principales accionistas deben cumplir con los estándares de "candidatos adecuados". KuCoin ha obtenido la licencia de la SEC a través de una adquisición.
Los intercambios locales como Bitkub están activos en el país y tienen el mayor volumen de encriptación en Tailandia. Otros intercambios licenciados importantes incluyen Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance y KuCoin TH. La SEC de Tailandia ha tomado medidas contra ciertos intercambios de encriptación globales para impedir que operen en Tailandia, ya que no han obtenido licencias locales. Tether también ha lanzado su activo digital de oro tokenizado en Tailandia.
Japón
Japón es uno de los primeros países del mundo en reconocer claramente la situación legal de la encriptación, su marco regulatorio es maduro y prudente.
En la "Ley de Servicios de Pago", los activos encriptación son reconocidos como "medios de pago legales". Para las stablecoins, Japón implementa un estricto régimen de monopolio bancario/fiduciario, exigiendo que deben estar vinculadas al yen y ser reembolsables, mientras que se prohíben explícitamente las stablecoins algorítmicas. En cuanto a otros tokens, como los NFT, se consideran mercancías digitales; mientras que los tokens de gobernanza pueden ser considerados como "derechos de un plan de inversión colectiva".
Japón, a través de la enmienda de la Ley de Servicios de Pago y la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros (2020), reconoció oficialmente la encriptación de activos como un medio de pago legal. La Agencia de Servicios Financieros (