La perspectiva de aprobación del ETF de Ethereum genera un gran debate

Más de un mes después de que la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) aprobara 11 ETF de Bitcoin al contado, la industria de las criptomonedas espera en general que el ETF de Ethereum al contado pueda recibir una aprobación similar tan pronto como en mayo.

Según múltiples entrevistas, las perspectivas para la aprobación del segundo producto de activos digitales en el mundo en 2024 son generalmente optimistas. No solo la industria de las criptomonedas, sino también algunos abogados de valores y participantes tradicionales de Wall Street comparten la misma opinión.

Sin embargo, también hay quienes son escépticos al respecto. Algunas personas señalan que la postura del presidente de la SEC sobre la legitimidad de Ethereum es bastante ambigua, y creen que podría ser un valor digital no registrado, lo que no es adecuado para la forma de ETF. Otra preocupación es que, en comparación con Bitcoin, Ethereum no cuenta con un apoyo financiero e institucional lo suficientemente amplio.

A pesar de ello, varios abogados de valores han afirmado que los precedentes legales establecidos durante el proceso de aprobación del ETF de Bitcoin proporcionan un modelo para la aprobación del ETF de Ethereum.

Marc Powers, profesor de blockchain en la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida y ex abogado de la SEC, considera que cuando los mismos factores en la aprobación del ETF de Bitcoin se aplican también al ETF de Ethereum, la SEC tendrá dificultades para presentar nuevas razones de rechazo.

Debido a que la empresa de gestión de activos digitales ganó en la apelación judicial, cerca de diez ETF de Bitcoin al contado fueron aprobados el 10 de enero, lo cual es raro en el caso de que los emisores lancen tantos productos similares.

El tribunal de apelaciones apoyó el argumento del solicitante, afirmando que la decisión de la SEC de rechazar la conversión de su fondo fiduciario de Bitcoin en un ETF al contado fue "arbitraria y caprichosa". El tribunal cuestionó el argumento de la SEC de que el ETF al contado conlleva mayores riesgos que el ETF de futuros.

Esta victoria se considera un hito importante para la industria de las criptomonedas y allana el camino para que otros emisores lancen productos de Bitcoin al contado. Posteriormente, la SEC comenzó a discutir con varios emisores sobre cómo ofrecer Bitcoin dentro del marco tradicional de ETF.

La comisionada de la SEC, Hester Peirce, dijo públicamente que el comité no debería esperar a que los tribunales aprueben forzosamente los productos en los que la gente quiere invertir.

Las grandes empresas de Wall Street están aumentando su demanda de ETF de Ethereum, lo que también es otra razón por la que la gente cree que la SEC adoptará una actitud positiva este año. Varias empresas que gestionan billones de dólares en activos ya han solicitado el lanzamiento de ETFs de Ethereum.

Andrew Keys, cofundador de DARMA Capital, señaló que Ethereum es diferente de Bitcoin, y muchas empresas que construyen aplicaciones en la blockchain de Ethereum han visto su valor comercial a largo plazo.

Hasta el jueves de la semana pasada, el precio de Ethereum era de 2837 dólares, y el precio de Bitcoin era de 52301 dólares. En un mercado de criptomonedas de casi 2 billones de dólares a nivel mundial, ambos representan más del 50%.

Los expertos también mencionaron que la existencia del mercado de futuros de Ethereum es otra razón por la que la SEC tiene dificultades para rechazar el ETF de Ethereum al contado. El mercado de futuros proporciona herramientas de supervisión para prevenir la manipulación del mercado al contado, lo que jugó un papel clave en el proceso de aprobación del ETF de Bitcoin.

Sin embargo, también hay opiniones que consideran que la aprobación de un ETF de Ethereum al contado en 2024 puede ser demasiado optimista. La actitud ambigua del presidente de la SEC sobre si Ethereum es un valor se ve como un obstáculo potencial. La actualización de Ethereum al mecanismo PoS ha generado aún más especulaciones sobre su posición regulatoria.

Algunos analistas creen que la SEC finalmente aprobará el ETF de Ethereum, pero podría ser después de las elecciones de noviembre. Especulan que las ambiciones políticas del presidente de la SEC podrían influir en su decisión.