Construir una cartera de inversión a prueba de crisis: la sabiduría para proteger la riqueza en tiempos de turbulencia

"La verdadera seguridad no se basa en predecir el futuro, sino en diseñar una estructura que pueda sobrevivir sin importar cómo sea el futuro." Esta frase proviene del libro "Safe Haven: Investing for Financial Storms" y refleja la filosofía de inversión central del autor.

Evitar excesivamente los riesgos y arriesgarse ciegamente pueden llevar a pérdidas de riqueza. La clave está en encontrar un punto de equilibrio y construir un portafolio capaz de resistir el impacto de eventos extremos.

El autor del libro es un conocido gerente de fondos de cobertura de Wall Street, que se especializa en estrategias de "cobertura de riesgos extremos". Su fondo logró rendimientos significativos durante las crisis financieras de 2008 y 2020.

El punto central del libro es: cómo construir una cartera de inversiones que pueda proteger el capital incluso en eventos extremos. Esta idea es especialmente importante en el actual contexto global complejo y cambiante.

La verdad definitiva sobre la riqueza en tiempos turbulentos: la capacidad de supervivencia es más importante que las ganancias a corto plazo.

El autor sostiene que lo que realmente determina el destino de la riqueza no es la tasa de retorno promedio, sino la capacidad de evitar pérdidas devastadoras. Incluso si una cartera obtiene un retorno del 15% cada año, basta con enfrentar una caída del 80% una vez para que nunca pueda recuperarse.

Por lo tanto, la clave no está en poseer un tipo de activo refugio, sino en construir una estructura integral que pueda sobrevivir a la tormenta. El crecimiento compuesto a menudo no se interrumpe en condiciones normales, sino que se quiebra durante eventos catastróficos.

Cinco estrategias clave para evitar riesgos

1. Los activos seguros no son lo mismo que los activos de baja volatilidad. Un verdadero activo de refugio es aquel que puede revalorizarse drásticamente en sentido opuesto durante un colapso sistémico.

2. Cuando ocurre un evento de cisne negro, el efecto del interés compuesto puede perjudicar a los inversores. Una caída del 50% requiere un aumento del 100% para recuperar la inversión. La clave es diseñar estructuras que aseguren la supervivencia, en lugar de confiar en la suerte.

3. No intentes predecir el futuro, sino prepárate para la peor situación. No se puede predecir una crisis específica, pero se pueden asignar activos para hacer frente a diversas posibilidades.

4. La estructura de rendimiento convexa es una verdadera herramienta de cobertura. Es decir, en tiempos normales puede haber pequeñas pérdidas o mantenerse a la par, pero en eventos extremos puede duplicarse o ser aún mayor.

5. La diversificación geográfica de los activos y la diversificación de la custodia son cruciales. No concentres todos los activos en un solo país o institución, considera la posibilidad de tener un control autónomo.

Estructura de cartera de inversión de refugio

La estructura básica sugerida por el autor es:

• 90-95% de activos de bajo riesgo y rendimiento estable
• 5-10% de configuración de posiciones de "cobertura en la cola" con alto apalancamiento

Ejemplos específicos de combinaciones incluyen:

• 80% del índice S&P 500 + 20% de oro
• 50% índice S&P 500 + 50% CTA de seguimiento de tendencias
• 66% índice S&P 500 +34% bonos del gobierno a largo plazo
• 85% índice S&P 500 + 15% franco suizo

Esta estructura tiene rendimientos modestos en tiempos normales, pero puede obtener rendimientos explosivos en situaciones extremas.

Sugerencia de "Combinación de supervivencia del cisne negro" para 2025

Considerando el entorno de riesgo actual, se puede construir una estructura de activos jerárquica:

Capa 0: Cuerpo saludable Mantener una buena condición física y habilidades para la supervivencia, como hábitos de ejercicio, capacidad de conducción y habilidades culinarias.

Nivel 1: Activos a prueba de riesgo sistémico ( autogestionados ) Para hacer frente a situaciones de colapso total del sistema, como:

• Oro físico ( moneda prioritaria ): 5-10%
• Almacenamiento en billetera fría de Bitcoin (: 5-10%
• Activos en el extranjero / segunda nacionalidad: 5-10%

Capa 2: Cobertura de riesgo de cola ) alta apalancamiento ( Para obtener altos rendimientos en eventos de cisne negro:

• Opciones de venta profundas del S&P 500: 1-2%
• VIX alcista: 1-3%
• Opción de compra de oro:1-2%

Capa 3: Activos de liquidez y crecimiento Para la vida cotidiana y el flujo de efectivo estable:

• ETF de bonos del gobierno a corto plazo/fondos de dinero: 20-30%
• Acciones de alto dividendo global: 20-30%
• Bienes raíces y REITs en mercados emergentes: 5-10%

) Conclusión

La idea central de "Safe Haven" es que, aunque no podemos evitar que ocurran eventos catastróficos como guerras o colapsos, podemos diseñar de antemano una estructura de activos que pueda sobrevivir en diversas situaciones extremas. Este pensamiento estructurado es crucial para proteger y hacer crecer la riqueza en períodos de turbulencia.