mercado de predicción: la convergencia de la sabiduría colectiva on-chain

El mercado de predicción es un sistema de comercio abierto que utiliza mecanismos de incentivos financieros para prever resultados específicos. Estos mercados proporcionan una plataforma de comercio para apostar sobre los resultados de diversos eventos, y el precio del mercado puede reflejar la opinión general del público sobre la probabilidad de que ocurra un evento.

El rango típico de negociación de contratos en un mercado de predicción está entre el 0% y el 100%. La forma más común son los mercados de opciones binarias, donde el precio al vencimiento es del 0% o 100%. Los usuarios también pueden vender opciones para salir al precio de mercado antes de que ocurra el evento.

A través del mercado de predicción, podemos extraer las expectativas futuras del público sobre un evento a partir del desempeño del grupo de participantes que realizan apuestas. Los traders con diferentes puntos de vista reflejarán su confianza en los posibles resultados a través de contratos de negociación, y el precio de mercado de estos contratos se considera como la opinión agregada.

El mercado de predicción tiene una larga historia, casi tan larga como la historia del juego humano. La combinación del mercado de predicción con la política parece haber existido desde hace mucho tiempo: en la Edad Media, la gente ya estaba entusiasmada por hacer predicciones y apostar sobre el resultado de las elecciones papales.

Con la proximidad de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, el interés por las apuestas en el ámbito político alcanzó un nuevo pico en julio, y algunas plataformas de mercado de predicción han llamado ampliamente la atención.

Polymarket: mercado de predicción negociable

Polymarket es un proyecto de mercado de predicción descentralizado fundado en 2020 por Shayne Coplan, con el apoyo de varias instituciones y inversionistas reconocidos.

Polymarket permite a los usuarios comerciar sobre temas de actualidad ( como política, deportes, cultura pop, etc. ), los usuarios pueden construir un portafolio de inversión basado en predicciones.

A diferencia de las apuestas deportivas tradicionales, Polymarket permite a los usuarios negociar acciones libremente cuando el resultado del mercado no está definido, y los especuladores pueden participar de manera flexible en el juego de probabilidades.

Polymarket utiliza un mecanismo basado en un marco de tokens condicionales. Por cada 1 dólar en garantía que se invierte, se generan dos tokens condicionales que representan los resultados positivos y negativos de un evento. Estos tokens se comercializan de forma independiente en el mercado, y su precio fluctúa según la demanda.

Los usuarios pueden comprar y vender en cualquier momento a través del libro de órdenes, o pueden esperar a que se publique el resultado del evento para canjear. Debido a que los dos tokens se comercian de forma independiente, puede haber situaciones en las que la suma de los precios no sea igual a 1 dólar, lo que requiere la participación de creadores de mercado para equilibrar la diferencia de precios. Antes de que finalice el evento, también se puede utilizar un token positivo y uno negativo en el contrato para canjear 1 dólar de garantía.

El mercado de predicción de Polymarket incluye principalmente las siguientes partes:

• Tema del mercado: Cada predicción se centra en un tema o evento específico. Los usuarios pueden enviar propuestas para crear nuevos mercados en Discord, pero Polymarket tiene la discreción final sobre la creación.

• Oráculo: La determinación de los resultados de eventos generalmente requiere entrada humana. Polymarket utiliza oráculos optimistas de UMA, que permiten a cualquier persona enviar soluciones. Si nadie impugna, se acepta; en caso de controversia, la decisión la toman los poseedores de tokens de UMA.

• Tokens condicionales: al bloquear 1 dólar se obtienen los tokens condicionales "sí" y "no". Al momento de la liquidación, el ganador recibe el total de 1 dólar. Los tokens se negocian libremente en el mercado, y el precio refleja la probabilidad.

• Mercado de órdenes: Polymarket utiliza un mecanismo de negociación de órdenes en cadena mixto, donde los usuarios autorizan firmas, los operadores realizan la coincidencia fuera de la cadena y, finalmente, se liquidan en la cadena con el contrato.

• Proveedor de liquidez: Debido a que se permite el comercio libre, el precio de los tokens puede desviarse. Cualquiera puede colocar órdenes limitadas para obtener ganancias, y Polymarket también ofrece incentivos adicionales en USDC.

Actualmente, Polymarket no tiene planes de emitir tokens ni incentivos de puntos para usuarios. Sin embargo, este año se han otorgado más de 3 millones de dólares en recompensas USDC a los proveedores de liquidez. El mercado con mayor volumen de transacciones paga aproximadamente 600 USDC en recompensas a los proveedores de liquidez cada día.

SX Bet: plataforma de predicción de apuestas únicas

SX Bet es una plataforma de apuestas deportivas fundada en 2019, actualmente construida sobre SX Chain basada en Arbitrum Orbit Rollup.

SX Bet apoya principalmente las apuestas en temas relacionados con deportes, incluyendo eventos como tenis, fútbol, béisbol y baloncesto. Recientemente se han añadido secciones de criptomonedas y política, que cubren temas como los precios de activos principales y las elecciones en Estados Unidos.

A diferencia de Polymarket, SX Bet utiliza un modelo de apuestas deportivas tradicional, solo admite apuestas únicas y no se pueden negociar las apuestas antes de que se determine el resultado.

La innovación de SX Bet radica en la implementación por primera vez de un sistema de apuestas combinadas. Los usuarios pueden predecir una serie de eventos, y solo si todos son correctos ganarán premios; las ganancias suelen ser altas y pueden considerarse como un apalancamiento en el mercado de predicción. SX Bet actúa como contraparte.

Estas combinaciones de apuestas son similares a las loterías, pueden generar hasta diez mil veces de retorno y son propensas a convertirse en viral. Este es el aspecto más atractivo del mercado de predicción deportivo tradicional.

Es evidente que el mercado de predicción basado en el marco de "doble token" no puede lograr apuestas combinadas, ya que no es posible emitir tokens condicionales para cada combinación de resultados y garantizar liquidez. Las cuotas del mercado de predicción con solo dos resultados son limitadas y pueden no ser suficientemente atractivas para los usuarios.

Pred X: mercado de predicción basado en temas impulsados por IA

Pred X es un mercado de predicción multichain, que abarca temas como política, precios de criptomonedas, eventos populares, etc. Soporta apuestas con USDC en múltiples blockchains y ha lanzado una mini aplicación de Telegram.

A diferencia de Polymarket, donde los temas son propuestos principalmente por los usuarios, los temas de predicción de Pred X son generados y enviados automáticamente al sitio web por IA, que captura noticias populares y el índice de sentimientos del mercado a través de internet, formando un mercado de transacciones de manera espontánea por parte de los usuarios. Aunque soporta múltiples cadenas, no es una aplicación completamente descentralizada. Los precios de los resultados de las predicciones son determinados por un libro de órdenes centralizado, mientras que el proceso de realizar pedidos y el mercado son implementados por contratos inteligentes.

Objetivamente, Pred X aún no es lo suficientemente maduro en comparación con otras plataformas. La profundidad del libro de órdenes y el volumen de transacciones para temas predecibles son mucho más bajos que en Polymarket y SX Bet. Como mercado de predicción, debería permitir el comercio libre de diferentes tokens de resultados antes de que se revelen los eventos. Sin embargo, el libro de órdenes de Pred X no permite a los usuarios colocar órdenes por sí mismos, la mayoría de los mercados carecen de creadores de mercado, y los usuarios en realidad no pueden comerciar libremente.

Además, el documento no detalla cómo garantizar la consistencia de los contratos de mercado en diferentes cadenas bajo el soporte multichain, así como cómo asegurar la liquidez de los tokens de resultados de probabilidad en cada cadena. Cuando se conecta una billetera para negociar en el modo "real" de la aplicación de Telegram, existe una diferencia en los precios de las apuestas del mercado de predicción sobre el mismo tema en comparación con el sitio web oficial.

La variedad de situaciones ha generado dudas sobre la usabilidad y fiabilidad de Pred X. En general, este producto actualmente se asemeja más a un semiacabado.

Azuro: protocolo de apuestas basado en pools de liquidez

Azuro no es el mercado de predicción en sí, sino un protocolo básico utilizado para crear mercados de predicción on-chain. Esta infraestructura sin acceso incluye contratos inteligentes on-chain y componentes web, que pueden ser utilizados para establecer múltiples aplicaciones de mercado de predicción.

Azuro solo permite apuestas únicas, no se puede negociar libremente "sí" o "no" como en Polymarket, solo se puede obtener ganancias después de que se publique el resultado.

El sistema Azuro se centra en los pools de liquidez, donde cualquier persona puede interactuar con el contrato de fábrica para desplegar su propio pool de liquidez. En un pool se pueden crear múltiples plataformas de apuestas, y cada plataforma puede establecer múltiples eventos posibles para apostar sobre diferentes temas.

Azuro propuso el concepto de "árbol de liquidez", es decir, múltiples apuestas en varios eventos bajo un mismo tema de predicción, incluso varios temas y múltiples plataformas de apuestas, pueden compartir el mismo fondo de liquidez. El árbol de liquidez proporciona una jerarquía, y cada evento posible delimita el rango de liquidez.

Estos fondos aseguran que la plataforma pueda pagar premios como contraparte de los apostadores en cualquier momento. Si los apostadores pierden en general, el LP puede obtener ganancias. Un árbol de liquidez proporciona liquidez para múltiples temas de predicción al mismo tiempo y genera ganancias/pérdidas como contraparte.

Las cuotas de cada evento en Azuro se calculan mediante la proporción de los fondos apostados en ese evento con respecto al rango total de liquidez del tema. Las cuotas iniciales son establecidas por un proveedor de datos específico y se añade liquidez inicial. El proveedor de datos puede ajustar las cuotas durante el proceso de apuesta, y la solvencia está garantizada por la liquidez inicial.

Azuro admite la implementación en múltiples plataformas de dapp, donde se pueden establecer dividendos de tarifas en la plataforma de apuestas y los apostadores pueden elegir libremente; los creadores de los pools de liquidez también pueden establecer la proporción de dividendos. Todos los beneficios de los pools tienen un cierto porcentaje que entra en Azuro DAO, y Azuro también ha emitido el token nativo $AZUR.

Resumen

La idea detrás del mercado de predicción es muy interesante, considerando el mercado libre como el sistema de recopilación de información más eficaz para predecir eventos reales. Los resultados suelen ser sorprendentemente precisos; en una sociedad actual donde los algoritmos de recomendación dominan la información, el mercado de predicción parece poder restaurar efectivamente la verdad y reflejar opiniones.

Las criptomonedas han reducido enormemente la fricción en el comercio del mercado de predicción, proporcionando mecanismos del mercado más eficientes y efectivos. La idea basada en contratos inteligentes y AMM también ha traído acceso sin restricciones y mejor liquidez al mercado de predicción. Muchos proyectos de AI AgentFi también ven el mercado de predicción como un lugar para aprovechar la inteligencia colectiva del modelo y perfeccionar habilidades.

Sin embargo, los defectos también son evidentes: aunque Polymarket permite el comercio libre de tokens condicionados, es difícil implementar un mecanismo de apuestas flexible, carece de expectativas de altos retornos y ha perdido el interés de algunos jugadores comunes; mientras que soluciones como Azuro, que utilizan pools de liquidez, aún son complejas y carecen de la capacidad de re-trading después de la apuesta.

El auge del mercado de predicción refleja una vez más la adopción masiva de la cultura cripto, siendo una victoria de la cultura del mercado libre que lo respalda. Esto es especialmente valioso en un día en que el autoritarismo algorítmico monopoliza cada vez más la información. Después de todo, no hay nada más inteligente que el mercado, y ningún sistema de información es más efectivo que el mercado libre.