Informe semanal de observación del mercado【6.9 - 6.13】：Perturbaciones geopolíticas y cautela en los fondos resuenan, las monedas convencionales ajustan en un rango, el mercado acumula fuerzas en niveles altos.

La inestabilidad geopolítica afecta al mercado, las criptomonedas convencionales experimentan ajustes fluctuantes, las monedas alternativas caen, y en general se encuentran en una fase de consolidación alta

La volatilidad del entorno macroeconómico se intensifica, el sentimiento del mercado es variable:

• La tensión en la región del Medio Oriente ha generado una sensación de refugio a corto plazo, la volatilidad ha disminuido, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han aumentado, y la actitud del mercado tiende a ser cautelosa y de espera.

La mejora marginal en la energía de flujo de capital es evidente, pero carece de continuidad:

• El ETF de criptomonedas vuelve a tener entradas netas, pero el impulso se debilita, la tasa de emisión de stablecoins está disminuyendo, la prima de stablecoins se debilita y la actitud de entrada de fondos es cautelosa.

La tendencia de las criptomonedas convencionales se está diversificando, el impulso de Bitcoin se debilita, y Ethereum se ajusta nuevamente tras un rebote:

• El Bitcoin enfrenta resistencia y retrocede, Ethereum sube pero con poca fuerza, los inversores institucionales continúan acumulando, la estructura general sigue siendo neutra pero ligeramente fuerte.

Mejora marginal de la liquidez de las criptomonedas de baja capitalización, pero el avance se ve obstaculizado:

• El valor total de mercado de las criptomonedas no convencionales se ve obstaculizado por un rebote y vuelve a retroceder, la cuota de mercado se estabiliza después de caer, y la actividad en cadena sigue en una zona débil.
• El mercado actual se encuentra en la fase final de consolidación, a corto plazo es necesario prestar atención a las rupturas de capital en combinación, y esperar pacientemente a que las estructuras de las monedas de pequeña capitalización se fortalezcan y se observen indicios de retorno de capital a las monedas convencionales.

Uno. Entorno macroeconómico y dinámicas del mercado

• Geopolítica: La situación en la región de Oriente Medio es tensa, pero el riesgo de un conflicto total es limitado, se espera que dure alrededor de dos semanas, Estados Unidos proporciona apoyo pero no interviene directamente.
• Desempeño del mercado: El precio del petróleo sube influenciado por el sentimiento, el Bitcoin retrocede a 105,000 dólares, el mercado de valores de EE. UU. rebota, la volatilidad del mercado disminuye y tiende a estabilizarse.
• Política económica: Aumentan las expectativas de recortes de tasas en julio, la Reserva Federal busca un equilibrio entre la inflación y el crecimiento económico.

Análisis de flujo de fondos y estructura del mercado de Token convencional

Flujo de fondos externos

• Fondos ETF: Esta semana, se han invertido 2.8 mil millones de dólares, con un aumento significativo en el volumen de inversión.
• Stablecoins: Esta semana se emitieron 2300 millones de dólares, con una emisión diaria promedio de 321 millones de dólares, lo que representa un nivel alto de emisión.

Índice de sentimiento del mercado

• Prima fuera de bolsa: La prima de las monedas estables sigue aumentando ligeramente.

Bitcoin ( BTC )

• Análisis técnico: El mercado se encuentra en un canal de movimiento ascendente.
• Distribución de fichas en cadena: Fichas de más de 10.3 mil dólares aumentadas

Ethereum(ETH)

• Rendimiento inferior al de Bitcoin, la relación ETH/BTC se mantiene fluctuante, los fondos continúan fluyendo hacia Bitcoin.
• Datos en cadena: El número de direcciones activas ha aumentado, lo que puede indicar que se ha completado una fase de consolidación.

Revisión de la economía macro

Atención a los conflictos geopolíticos

• Contexto geopolítico:

La geografía de la región de Oriente Medio es compleja, y las diferencias significativas en la población y la cantidad de armas convencionales limitan la posibilidad de conflictos terrestres a gran escala; a menos que haya una intervención directa de fuerzas externas, los conflictos pueden estar limitados a ataques de precisión.

• Escala y duración del conflicto:

Se espera una confrontación de baja intensidad que durará aproximadamente dos semanas, en lugar de una guerra convencional o nuclear a gran escala. Los factores geográficos limitan aún más la posibilidad de contacto directo.

• Evaluación de impacto:

En la situación actual, las preocupaciones del mercado sobre una guerra total son bajas, y el riesgo geopolítico se manifiesta principalmente como fluctuaciones emocionales, en lugar de una escalada militar sustantiva.

• Tendencia de los precios del petróleo:

Recientemente, el aumento de los precios del petróleo se debe principalmente a reacciones emocionales, y no a interrupciones en el suministro, ya que el conflicto aún no ha afectado la infraestructura petrolera. A corto plazo, no hay un impacto directo en el suministro mundial de petróleo.

• Mercado de valores y mercado de criptomonedas:

A pesar de una pequeña caída en el mercado de valores estadounidense antes de la apertura, luego hubo un rebote, y Bitcoin se recuperó a 105,000 dólares, lo que muestra que el sentimiento del mercado ha mejorado. La volatilidad cayó desde el punto máximo de la mañana y por la tarde osciló dentro del rango de 1,000 dólares.

• Cambio de volatilidad:

En comparación con principios de año, la sensibilidad del mercado actual a los factores geopolíticos ha disminuido, y la amplitud de las fluctuaciones se ha reducido.

• Impacto de las posiciones institucionales:

El aumento de posiciones de los inversores institucionales y la disminución de monedas en circulación indican que la estructura del mercado tiende a madurar, similar a los modelos del mercado de acciones tradicionales. El efecto de bloqueo de ETF es significativo, lo que aumenta la estabilidad del mercado.

• Ritmo del mercado:

El movimiento de Bitcoin se ha vuelto más correlacionado con el mercado de valores, el ciclo de decisión institucional se ha alargado, lo que ha llevado a una disminución de los tokens en circulación y un aumento de la estabilidad del mercado. Sin embargo, a corto plazo sigue siendo impulsado por emociones, como el rebote después de la volatilidad de la mañana.

• Comparación con otras criptomonedas:

Ethereum y Solana, entre otros, carecen de ETF a gran escala y de una profunda participación institucional, lo que mantiene una alta volatilidad.