Desarrollo de GMX bajo el plan STIP de Arbitrum: Liquidez subir y desequilibrio entre largos y cortos

Recientemente, una plataforma de intercambio de contratos perpetuos obtuvo 12 millones de tokens ARB en el plan de incentivos a corto plazo de Arbitrum, la mayor cantidad de fondos obtenidos por un proyecto en Arbitrum. La plataforma ha declarado que utilizará estos fondos para apoyar el crecimiento conjunto de su versión V2 y del ecosistema DeFi de Arbitrum. Han pasado casi 10 días desde su implementación el 8 de noviembre. Echemos un vistazo al uso de estos fondos y si han ayudado a la plataforma a lograr crecimiento. Al mismo tiempo, también exploraremos si el objetivo de la versión V2 de la plataforma de equilibrar las posiciones largas y cortas a través de ajustes de tarifas se ha cumplido.

Principales usos de 12 millones de ARB

A partir del 8 de noviembre, estos 12 millones de tokens ARB se distribuirán en 12 semanas, con una cantidad determinada de tokens asignada cada semana como un período. Estos fondos se utilizarán principalmente para los siguientes aspectos:

1. Incentivar a los proveedores de liquidez de contratos perpetuos y spot de la versión V2, además de las comisiones de transacción, también podrán obtener recompensas adicionales en tokens ARB.
2. Se han establecido incentivos de 350,000 ARB para transferir la Liquidez de la versión V1 a la versión V2.
3. Subsidios en las tarifas de transacción, la tarifa de transacción promedio se reduce al 0.02% para aumentar la competitividad.
4. Patrocinar proyectos desarrollados en la versión V2, con una asignación máxima de 2 millones de ARB.

Estas medidas están destinadas a aumentar la competitividad general de la plataforma, aumentar la Liquidez y reducir los costos de transacción.

subir de Liquidez

Hasta el 17 de noviembre, los incentivos de Arbitrum en la plataforma se han implementado durante casi 10 días. En general:

• La liquidez total de las versiones V1 y V2 de la plataforma aumentó de 496 millones de dólares el 8 de noviembre a 528 millones de dólares, subiendo un 6.45%.
• La liquidez de la versión V1 ha disminuido de 400 millones de dólares a 364 millones de dólares, una caída del 9%.
• La liquidez de la versión V2 subió de 96.77 millones de dólares a 164 millones de dólares, aumentando un 69.5%.

Aunque el crecimiento general de la liquidez no es mucho, el crecimiento significativo de la versión V2 aún tiene un impacto positivo en la plataforma. Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de la liquidez de la versión V2 ocurrió principalmente en el primer día del inicio de los incentivos, después de lo cual el crecimiento tiende a estancarse.

Cambios en el volumen de posiciones abiertas y el volumen de operaciones

En cuanto al volumen no cerrado, subió de 152 millones de dólares el 8 de noviembre a 182 millones de dólares el 13 de noviembre, pero disminuyó a 137 millones de dólares el 17 de noviembre, incluso por debajo del nivel antes del inicio de los incentivos.

El volumen de transacciones ha fluctuado considerablemente durante este período, estrechamente relacionado con la volatilidad del mercado. El volumen de transacciones más alto se registró el 9 de noviembre, alcanzando los 555 millones de dólares. Recientemente, el volumen de transacciones de la versión V1 sigue siendo superior al de la versión V2.

Problema de desequilibrio entre largos y cortos

La versión V1 ha tenido un problema grave de desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. Hasta el 17 de noviembre, las posiciones largas no cerradas de V1 sumaban 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas solo alcanzaban 687 mil dólares, con una diferencia de casi 30 veces.

La versión V2 intenta equilibrar las posiciones largas y cortas mediante ajustes en las tarifas, pero los resultados no son ideales. Actualmente, el total de posiciones largas no cerradas de V2 es de 51.66 millones de dólares, mientras que el total de posiciones cortas no cerradas es de 28.67 millones de dólares, lo que todavía representa una gran diferencia.

Para ciertos activos, como SOL, DOGE, XRP, etc., las posiciones largas han alcanzado su límite, y la diferencia en la proporción de largos y cortos es notable. Por ejemplo, la posición larga de XRP es 4.42 veces la de cortos, y la de SOL es el doble de la de cortos.

A pesar de que la versión V2 estableció tarifas de capital y tarifas de préstamo de monedas más altas en ciertos pares de negociación para alentar a los cortos, el objetivo de equilibrio entre largos y cortos aún no se ha alcanzado debido a varios factores.

Resumen

Después de la implementación del programa de incentivos de Arbitrum en los últimos 10 días, la liquidez de la versión V2 de la plataforma ha subido un 69.5%, pero el impulso de crecimiento no ha podido mantenerse. El volumen no liquidado y el volumen de transacciones no han mostrado un crecimiento notable, posiblemente más afectados por factores del mercado.

Además, varios pools de negociación de la versión V2 aún enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. Aunque ciertos pools ofrecen tasas de rendimiento anualizadas más altas, debido a que los activos negociados incluyen tokens de baja capitalización con alta volatilidad, los proveedores de liquidez pueden enfrentar mayores riesgos.