BTCFi: El viaje innovador de Bitcoin hacia una capitalización de mercado de un billón

Resumen

• Contexto del surgimiento de BTCFi: la narrativa de Ethereum y otras cadenas públicas se debilita, la infraestructura tiende a saturarse, la industria carece de conceptos frescos, y el ecosistema de Bitcoin aún no ha formado un monopolio.

• Las principales soluciones de escalabilidad de BTC incluyen canales de estado, cadenas laterales y Rollup, UTXO + verificación del cliente, bloques grandes, etc., y cada solución debe enfrentar desafíos técnicos.

• Condiciones clave para el desarrollo de BTCFi: interoperabilidad entre cadenas, escalabilidad Layer2, funcionalidad de contratos inteligentes, herramientas de desarrollo e infraestructura

• Los principales desafíos que enfrenta BTCFi: limitaciones del protocolo Bitcoin, problemas de liquidez, seguridad de los puentes entre cadenas, problemas de oráculos, encontrar un camino de desarrollo único

I. Resumen de BTCFi

1.1 BTCFi definición

BTCFi tiene como objetivo establecer un mercado financiero descentralizado en el ecosistema de Bitcoin, permitiendo a los poseedores de BTC utilizar directamente herramientas financieras como el staking, el préstamo y el market making para obtener beneficios, activando así más atributos de valor financiero de BTC.

1.2 Antecedentes del desarrollo

El ecosistema de Bitcoin en 2023 ha experimentado un desarrollo importante, los tokens como BRC20 han generado un efecto de riqueza. La industria en general carece de conceptos nuevos, el ecosistema de Bitcoin ha copiado la ruta de Ethereum y enfrenta el desafío de cómo expandirse sin romper el consenso nativo.

Hasta el 1 de octubre, el ecosistema de Bitcoin ha estado financiándose con frecuencia, con 14 rondas de financiación pública que suman más de 71,1 millones de dólares. BTCFi sigue lleno de oportunidades para usuarios e inversores, y aún no se ha formado un monopolio de recursos. También han surgido numerosos activos de protocolo como BRC20, ORC20, ARC20 en el ámbito no financiero.

1.3 Puntos de detonación del mercado: protocolo de activos indexados

Los activos indexados se dividen principalmente en activos BRC20 no vinculados a UTXO y activos ARC20 vinculados a UTXO. Otros protocolos incluyen ORC20, SRC20, CAT20, entre otros, cada uno con diferentes características y escenarios de aplicación.

Dos, el plan de expansión de BTCFi

El desarrollo de BTCFi depende de DeFi, y la expansión de DeFi depende de la escalabilidad de la blockchain. Actualmente, no hay una división unificada de las rutas de escalabilidad, y existe controversia entre la viabilidad, la descentralización y la seguridad de cada ruta, todas deben cumplir con la validación de la "ortodoxia" de Bitcoin.

Los datos muestran que actualmente en los proyectos de cadenas laterales, CORE, Bitlayer, BSquared y Rootsock tienen la mayor participación de TVL, sumando un 76.56%. BTCFi y ETHFi presentan características similares, como el modelo de ingresos basado en monedas.

2.1 canal de estado

Permitir a los usuarios realizar múltiples transacciones fuera de la cadena principal, solo enviando a la cadena principal cuando se activa el canal. En Bitcoin hay implementaciones como la red Lightning y Ark.

2.2 cadenas laterales y Rollup

Las cadenas laterales y los Rollups son más adecuados para el desarrollo del ecosistema de Bitcoin, ya que permiten transacciones rápidas, son Turing completos e interoperables. Los Rollups trasladan operaciones complejas a Layer2, mientras que la red principal solo verifica las pruebas. Las cadenas laterales requieren métodos de verificación adicionales para garantizar la seguridad de los activos.

2.3 UTXO+ cliente de verificación

Una solución fuera de la cadena basada en las características UTXO de Bitcoin, que mejora la eficiencia y privacidad de las transacciones. El protocolo RGB es la implementación concreta, utilizando UTXO como "sellos" para vincular los cambios en el estado de los activos fuera de la cadena. Existen problemas como islas de datos, que aún necesitan mejoras.

2.4 solución de bloques grandes

Cambiar el consenso existente enfrenta muchos problemas. BCH es un caso representativo, aumentando el tamaño del bloque a 8M, pero existe controversia.

Tres, liberación de liquidez de BTCFi

3.1 condiciones previas para el desarrollo

1. Interoperabilidad entre cadenas: desarrollar un puente de confianza entre cadenas para permitir que BTC participe en DeFi en otras cadenas.

2. Soluciones Layer2: equilibrar el problema del triángulo, considerar la compensación del efecto riqueza por la falta de descentralización

3. Función de contrato inteligente: proporcionar soporte de contrato inteligente para BTC a través de Layer2 o cadenas laterales.

4. Herramientas de desarrollo e infraestructura: completas pero evitando la duplicación de la construcción

3.2 principales desafíos

1. Limitaciones del protocolo Bitcoin: superar las restricciones de diseño de BTC para lograr funciones DeFi

2. Problema de liquidez: aumentar la liquidez de BTC en DeFi

3. Seguridad del puente entre cadenas: asegurar que las operaciones entre cadenas sean seguras y fiables

4. Problema de oráculo: superar las limitaciones de la arquitectura de BTC y lograr una sincronización precisa de precios

5. Ruta de desarrollo única: centrarse en productos financieros relacionados con pagos y almacenamiento de valor, desarrollar el concepto de PayFi.