Los verdaderos ganadores en un bull run: análisis y reflexión

En esta ronda actual de bull run, el grupo que realmente está obteniendo ganancias puede ser diferente de lo que la mayoría de la gente espera. Analicemos quiénes son los mayores beneficiarios de esta tendencia.

En primer lugar, las instituciones de capital de riesgo (VC) no son los principales ganadores. La mayoría de los proyectos en los que invierten aún no han comenzado a emitir tokens. Incluso aquellos tokens con un alto valor de mercado total (FDV) y bajo volumen de circulación, que a primera vista parecen tener un aumento considerable, podrían caer drásticamente en precio cuando llegue el período de desbloqueo, si no hay un bull run de altcoins.

En segundo lugar, los inversores minoristas tampoco son el principal grupo de ganancias. La mayoría de los minoristas se centran en especular con monedas meme, participar en la especulación de altcoins o realizar operaciones con contratos. Aunque algunas personas pueden haber obtenido beneficios, en general, la probabilidad de éxito es similar a la de una lotería.

Entonces, ¿quiénes son los verdaderos beneficiarios de esta ronda de bull run?

1. Titulares de Bitcoin: Los inversores que han mantenido Bitcoin a largo plazo han obtenido rendimientos considerables. Ha aumentado de aproximadamente 25000 dólares el año pasado a alrededor de 65000 dólares ahora, con un aumento significativo. Se espera que haya una gran posibilidad de que supere los 100000 dólares en el próximo año, pero muchos inversores pueden perder esta oportunidad porque sienten que el aumento no es suficiente.

2. Plataformas de intercambio centralizadas: Estas plataformas han estado en la cima del ecosistema de criptomonedas, obteniendo ganancias de toda la industria. Sin embargo, operar plataformas de intercambio también enfrenta enormes riesgos, como la presión regulatoria y los desafíos legales; por lo tanto, sus altos rendimientos también se corresponden con un alto riesgo.

3. Emisores de stablecoins y plataformas de finanzas centralizadas (CeFi): Un emisor de stablecoins reportó una ganancia neta de 4,7 mil millones de dólares en el primer trimestre, superando a muchas plataformas de intercambio. Además, algunas instituciones que ofrecen servicios financieros en criptomonedas, como plataformas de custodia y gestión de activos, también están obteniendo silenciosamente ingresos considerables. Estas instituciones proporcionan servicios importantes para la industria y sus ingresos son razonables.

4. Parte de los equipos operativos de cadenas de bloques públicas y proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi): Algunos productos DeFi conocidos tienen un volumen de transacciones enorme, y la mayor parte de las tarifas de transacción va a parar a los bolsillos del equipo, sin relación con los poseedores de tokens de gobernanza. Por ejemplo, un equipo de una cadena de bloques pública podría haber obtenido decenas de millones de dólares en ingresos por tarifas solo a través de un producto de finanzas sociales. Otra cadena de bloques pública ha logrado ingresos considerables a través de grandes transferencias diarias de stablecoins. Estos proyectos no venden tokens a los minoristas a base de promesas excesivas, sino que obtienen ganancias desarrollando negocios reales, lo que se asemeja más al modelo de las empresas de internet tradicionales, representando la esperanza de la industria de criptomonedas.

5. Algunos proyectos de alta capitalización que tienen como principal objetivo la venta de tokens: si ya están listados en grandes intercambios centralizados, estos proyectos han obtenido grandes beneficios en este ciclo de bull run. No necesitan ingresos reales para mantener una alta valoración, por ejemplo, algunos proyectos de prueba de conocimiento cero tienen solo unos pocos usuarios activos diarios en la cadena después de un airdrop, pero aún así pueden mantener una capitalización de miles de millones de dólares. También hay algunos tokens DeFi altamente controlados y proyectos GameFi que carecen de contenido sustancial. Estos proyectos pueden ser considerados como factores negativos para la industria, extrayendo constantemente valor del ecosistema.

Además, hay algunos grupos como los equipos de trading cuantitativo que también han obtenido ciertos beneficios en el mercado, pero son relativamente pequeños.

Basado en el análisis anterior, los inversores pueden considerar construir una cartera de inversiones en criptomonedas a largo plazo y sólida, eligiendo principalmente activos de las primeras cuatro categorías, evitando la quinta. Esta estrategia puede ayudar a obtener rendimientos más estables a lo largo de los ciclos del mercado.