Análisis del rendimiento de la primera semana del ETF de Bitcoin al contado

Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó oficialmente 11 ETFs de Bitcoin al contado. Este evento tan esperado marca un hito importante en el desarrollo del mercado de Bitcoin. Sin embargo, durante la primera semana después de la apertura del ETF, el precio de Bitcoin no aumentó significativamente como se esperaba en el mercado, sino que retrocedió a alrededor de 41,000 dólares.

Según el análisis de datos, hasta el 19 de enero, el tamaño total de los activos bajo gestión de 11 ETF de Bitcoin Al Contado es de aproximadamente 26,975 millones de dólares. Entre ellos, los tres ETF más grandes son Grayscale (23,537 millones de dólares), iShares Bitcoin Trust (1,199 millones de dólares) y Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (1,017 millones de dólares). Cabe destacar que desde el 11 de enero, el tamaño total de los activos bajo gestión de estos ETF ha disminuido en un 8.41%.

En cuanto a la cantidad de monedas en posesión, los 8 ETF que publicaron datos poseen un total de 635,700 BTC. Grayscale lidera con una cantidad de aproximadamente 567,000 BTC, lo que representa el 89.20%. A continuación se encuentran iShares Bitcoin Trust (28,600 BTC), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (24,900 BTC) y Bitwise Bitcoin ETF (10,200 BTC).

El rendimiento del mercado de los ETF después de su lanzamiento no ha sido muy ideal. Hasta el 19, la caída promedio de 11 ETF alcanzó el 14.80%. La volatilidad de precios ha sido bastante intensa, con un rango promedio diario de las 11 ETF de 5.63%, superior al rango del Bitcoin del 4.78% en el mismo período.

En términos de descuento y prima, 5 ETF se encuentran en estado de descuento, siendo el BRRR el que tiene la mayor tasa de descuento, con un 0.51%. La tasa de descuento de GBTC es la más baja, alrededor del 0.27%. Esto significa que el espacio de arbitraje basado en la tasa de descuento de GBTC ya se ha reducido, y se espera que las actividades de arbitraje de este tipo tengan un impacto limitado en el mercado en el futuro.

En términos de transacciones, el volumen total de transacciones del ETF en los 6 días posteriores a su lanzamiento fue de aproximadamente 16,691 millones de dólares. GBTC lideró con un volumen de transacciones de 9,012 millones de dólares, seguido de IBIT y FBTC con 3,194 millones de dólares y 2,649 millones de dólares, respectivamente. Durante el mismo período, el ETF acumuló entradas netas de fondos de aproximadamente 1,208 millones de dólares, de los cuales 628 millones de dólares fueron en el primer día. A pesar de inyectar nuevos fondos al mercado, aún queda un camino por recorrer para impulsar una nueva "bull market institucional".

Cabe destacar que los inversores estadounidenses tienen una actitud generalmente optimista hacia el ETF de Bitcoin Al Contado, mientras que los inversores asiáticos son relativamente cautelosos.

Desde la perspectiva del mercado de Bitcoin en general, recientemente ha mostrado algunas señales positivas:

1. El poder de compra del mercado ha aumentado, y la tasa de suministro de stablecoins (SSR) ha disminuido aproximadamente un 10.44%, lo que beneficia la absorción de la presión de venta potencial.

2. La actividad de las transacciones en la cadena de Bitcoin ha aumentado, el indicador Velocity ha subido de 0.011 a 0.022 desde principios de año.

3. Más inversores comienzan a acumular Bitcoin, y la puntuación de la tendencia de acumulación ha subido de 0.72 a 0.86.

En general, aunque el rendimiento del ETF de Bitcoin Al Contado en su primera semana no cumplió con las expectativas, el mercado aún mantiene confianza en la tendencia futura. A medida que se acerca la cuarta reducción prevista para abril de este año, la relación de interacción entre el precio de Bitcoin y el ETF merece una mayor atención.