La tokenización está arrasando el mundo, ¿cómo puede Hong Kong aprovechar la oportunidad?

Recientemente, un conocido político anunció en una plataforma social la emisión de su propia moneda meme, atrayendo nuevamente la atención de los inversores globales hacia el mercado de criptomonedas. Este movimiento podría presagiar la llegada de una nueva era de regulación de criptomonedas en Estados Unidos, impulsando a más instituciones a sumergirse en la ola de innovación criptográfica.

tokenización: La nueva revolución en la gestión de activos

La tokenización está pasando de ser un concepto a una realidad, siendo considerada por expertos de la industria como "la tercera revolución en la gestión de activos". Se espera que en los próximos cinco años, este sector experimente un crecimiento explosivo. Se prevé que, para 2025, el tamaño de los activos tokenizados no estables superará los 30 mil millones de dólares.

Como uno de los centros financieros globales, Hong Kong también está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA (activos del mundo real). El informe de políticas del gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong también ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales", alentando a los mercados de capital a adoptar tecnología de tokenización. Estas iniciativas destacan la determinación de Hong Kong de reconfigurar su competitividad financiera a través de la tokenización.

Las instituciones estadounidenses lideran la innovación global

Actualmente, la principal fuerza que impulsa la innovación en la tokenización global proviene de Estados Unidos. Las instituciones tradicionales, representadas por Wall Street, están acelerando la transformación de los activos y negocios financieros tradicionales hacia la cadena de bloques mediante la tokenización. Varias grandes instituciones financieras están desatando la primera ola de tokenización, con un impacto que se irradia a nivel global. Un importante fondo de tokenización de deuda pública estadounidense lanzado por una gran empresa de gestión de activos ha superado los 630 millones de dólares, y otro banco conocido también está liderando la tokenización de activos tradicionales como los bonos del gobierno de EE. UU. y fondos monetarios a través de su plataforma.

En comparación, Hong Kong aún no ha visto surgir instituciones o proyectos con influencia global en el campo de la tokenización. A pesar de que las políticas son proactivas, la participación de las instituciones financieras tradicionales es relativamente baja y mantienen una actitud cautelosa hacia la industria Web3, estando más en una posición de espera. Esto ha impedido que el rico recurso financiero de Hong Kong despliegue plenamente su potencial en la innovación de la tokenización.

Estimular la participación de las instituciones, impulsar el desarrollo innovador

La actitud conservadora de las instituciones tradicionales de Hong Kong hacia la tokenización se debe principalmente a los requisitos de cumplimiento. Aunque el cumplimiento es necesario, no debería convertirse en un obstáculo para la innovación. El núcleo de la tokenización no radica solo en la implementación técnica, sino en la participación de las instituciones. El nivel de participación de las instituciones tradicionales determinará en gran medida la prosperidad temprana del mercado de tokenización.

Para impulsar el desarrollo más rápido del mercado de tokenización, Hong Kong debería atraer a más instituciones tradicionales a través de un mecanismo de sandbox de tokenización más abierto, llevando a cabo prácticas innovadoras y con potencial de mercado. Al mismo tiempo, se pueden incluir exploraciones relacionadas como monedas estables y DLT en el sandbox para realizar pilotos conjuntos, alentando a las instituciones a explorar libremente las aplicaciones de tokenización según sus propias capacidades.

Enfocarse en activos financieros estandarizados, expandir la escala del mercado

En el ámbito de la tokenización de activos, Hong Kong necesita aclarar aún más su enfoque de desarrollo. La exploración global de la tokenización se centra principalmente en activos financieros estandarizados, mientras que la tokenización de activos no financieros, como las energías renovables y los productos agrícolas, es actualmente la más destacada en Hong Kong. Aunque estas exploraciones pueden contribuir al desarrollo a largo plazo del ecosistema, será difícil establecer una ventaja competitiva en el corto plazo.

Hong Kong debería centrarse a corto plazo en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización, aprovechando plenamente su ventaja como centro internacional de finanzas, comercio y transporte marítimo, enfocándose en las aplicaciones de tokenización en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, y ampliando rápidamente la escala del mercado de tokenización de RWA.

Abrazar la tecnología de cadena pública, promover la innovación

La tecnología, aunque no es clave para el éxito o fracaso de la tokenización, un sistema tecnológico abierto favorece la innovación. Las cadenas públicas superan significativamente a otros sistemas tecnológicos en términos de liquidez y apertura a nivel global, convirtiéndose en la plataforma preferida para la mayoría de los bonos y fondos tokenizados. Bajo el cumplimiento de las normativas, Hong Kong debería explorar más activamente las aplicaciones e innovaciones de tokenización en cadenas públicas, gradualmente considerándolas como una dirección prioritaria.

Conclusión

La tokenización de RWA, como producto de la fusión de dos sistemas financieros diferentes, idealmente debería acelerar la migración de activos reales a la cadena sin limitar su valor únicamente a la cadena, sirviendo y retroalimentando finalmente la realidad. Ante la acción positiva de las instituciones financieras globales en el campo de la tokenización, la ventana de tiempo para Hong Kong no es amplia. Si se puede aprovechar las ventajas del sistema y del mercado para acelerar la adopción de la innovación, al mismo tiempo que se explora un equilibrio entre dar a las instituciones tradicionales más espacio para innovar y cumplir con la regulación, Hong Kong seguramente tendrá una ventaja absoluta en el campo de la tokenización y un futuro prometedor. Se estima que el tamaño potencial de los activos tokenizados en Hong Kong ya alcanza los 36 billones de dólares de Hong Kong.

Esperamos que Hong Kong pueda "acelerar" en el campo de RWA en 2025 y ocupar una posición importante en la ola global de tokenización.