Análisis comparativo del mecanismo de staking de Ethereum y Polkadot

Con la próxima actualización de Ethereum Shanghai, la activación de la función de extracción de staking ha suscitado un alto interés en el mercado por el staking de Ethereum y los derivados relacionados. Al mismo tiempo, Polkadot ha estado utilizando el mecanismo de consenso PoS desde su lanzamiento en 2019 y recientemente ha lanzado una serie de nuevas herramientas de staking. Este artículo comparará los mecanismos de staking y la situación actual de estas dos redes desde múltiples ángulos, y analizará brevemente su desarrollo en el ámbito de los derivados.

Mecanismo de staking

Ethereum utiliza un mecanismo de prueba de participación (PoS), que requiere que cada validador posea 32 ETH para hacer stake. Los validadores deben ejecutar un nodo principal de la cadena de señal y múltiples clientes de validación, cada uno correspondiente a 32 ETH. Estos validadores son asignados aleatoriamente a un "comité", encargado de validar las partes en la red. Ethereum 2.0 depende de un conjunto masivo de validadores para garantizar la disponibilidad y efectividad de la red, donde cada parte necesita al menos 111 validadores en funcionamiento, y el funcionamiento completo de la red puede requerir hasta 16,384 validadores.

Polkadot utiliza un mecanismo de Prueba de Participación Nominada (NPoS), que incluye dos roles: el "validador" que opera el nodo y el "nominador" que nomina a los validadores. Los nominadores no necesitan operar el equipo personalmente, pero aún pueden recibir recompensas del sistema. El mecanismo NPoS permite que el tamaño del conjunto de validadores necesario para Polkadot sea relativamente pequeño, con aproximadamente 10 validadores requeridos por cada cadena paralela, lo que significa que solo se necesitan 1000 validadores para 100 cadenas paralelas. Actualmente, la red de Polkadot cuenta con 297 validadores y está trabajando a través del "Plan de Mil Validadores" para aumentar este número a 1000.

Datos actuales de staking

Hasta los últimos datos, Ethereum tiene 16.44 millones de ETH en estado de stake, con una tasa de stake del 14.3%, y cuenta con 513,000 validadores. La tasa de rendimiento por stake es del 4.32%, y el rendimiento real ajustado por inflación es del 4.55%. Por otro lado, Polkadot tiene 592 millones de DOT en estado de stake, con una tasa de stake que alcanza el 46.4%, y el número de nominadores es de 455,000. La tasa de rendimiento histórica por stake de Polkadot es del 15.39%, y el rendimiento real ajustado por inflación es del 8.26%.

Para las cadenas PoS, cuanto mayor sea la tasa de staking, mayor será la seguridad de la red. Actualmente, la tasa de staking de Ethereum es relativamente baja, lo que puede deberse a que el ETH en staking no se puede retirar temporalmente. Se espera que la actualización "Shanghái" de Ethereum, que se completará en marzo, apoye la retirada del ETH en staking, lo que podría aumentar significativamente la tasa de staking. La tasa de staking ideal para Polkadot es del 50%, mientras que la tasa de staking real suele fluctuar entre el 40% y el 60%.

Comparación de períodos de bloqueo

Actualmente, el ETH en staking en Ethereum no se puede retirar. Después de completar la actualización "Shanghái", el ETH en staking podrá ser retirado, con un período de bloqueo de 27 horas. En comparación, el período de bloqueo del staking en Polkadot es de 28 días. Un período de bloqueo más largo, aunque aumenta la seguridad del protocolo, también puede reducir el entusiasmo de los stakers debido a la disminución de la flexibilidad y el aumento del costo de oportunidad.

Análisis del umbral de staking

Ethereum actualmente solo admite un método nativo de stake, que consiste en ejecutar un validador por cuenta propia. Esto requiere un depósito de 32 ETH, así como una computadora dedicada que funcione las 24 horas y ciertos conocimientos técnicos. Aunque hay terceros en el mercado que ofrecen servicios de alojamiento de nodos, aún se necesita una inversión de 32 ETH.

Polkadot ofrece cuatro métodos nativos de staking, con un umbral de inversión que varía de alto a bajo: operar un validador, nominación directa, operar un pool de nominaciones y unirse a un pool de nominaciones. Se necesita un mínimo de 1 DOT para participar en el staking. Polkadot también proporciona un conveniente sitio web de "panel de staking" que simplifica las operaciones de staking para los usuarios.

Los validadores en ejecución necesitan una computadora dedicada y conocimientos técnicos, y la cantidad de DOT apostados debe estar en una clasificación alta para convertirse en un validador activo, actualmente se requieren al menos aproximadamente 1.6 millones de DOT. La nominación directa permite a los usuarios seleccionar hasta 16 validadores de confianza para la apuesta, y actualmente se requieren aproximadamente 264 DOT para obtener recompensas. El pool de nominaciones es una nueva función diseñada para reducir aún más el umbral de nominación; para operar un pool de nominaciones se requieren 200 DOT, mientras que unirse a un pool de nominaciones solo requiere 1 DOT.

En comparación con Ethereum, el umbral de participación para el staking en Polkadot es más bajo tanto en términos de fondos como de requisitos técnicos, lo que ayuda a atraer a más participantes y a mejorar el grado de descentralización y seguridad de la red.

Desarrollo del staking líquido

Los derivados de staking líquido (LSD) permiten a los usuarios obtener recompensas de staking mientras mantienen la liquidez de sus fondos, mejorando así la eficiencia del capital. Después de que los usuarios hagan staking de sus tokens en el protocolo de staking líquido, pueden recibir tokens de derivados líquidos correspondientes, los cuales pueden ser utilizados para participar en actividades como DeFi.

El mercado de staking líquido de Ethereum es enorme, con un TVL que ha alcanzado los 10 mil millones de dólares, representando el 44% del total de ETH en staking. Una plataforma de staking líquido ocupa una posición dominante en este mercado, con una cuota de mercado del 73.42%.

En comparación, el tamaño del mercado de productos de staking líquido en el ecosistema de Polkadot es relativamente pequeño, con un TVL bastante equilibrado entre los principales participantes, totalizando aproximadamente 50.44 millones de dólares. Teniendo en cuenta que actualmente hay 592 millones de DOT en staking, la tasa de adopción del staking líquido de Polkadot es relativamente baja, lo que indica que el mercado aún tiene un gran espacio para crecer.

Resumen

Ethereum y Polkadot tienen características únicas en cuanto a su mecanismo de stake. La tasa de stake de Polkadot es más alta que la de Ethereum, ofreciendo más opciones de stake nativas y con un umbral de participación más bajo. Por otro lado, el mercado de stake líquido de Ethereum ha crecido rápidamente y tiene un tamaño considerable. Con la proximidad de la actualización de Shanghái de Ethereum y la mayor popularización del stake líquido en el ecosistema de Polkadot, el paisaje de stake de ambas redes podría cambiar significativamente. El desarrollo en este ámbito merece una atención continua.