Análisis macroeconómico y perspectivas del mercado

Análisis del contexto de las políticas de Trump

1. Ruta de reducción de inflación

• Impulsar la paz entre Rusia y Ucrania, liberar los recursos de petróleo y gas de Rusia para reducir los precios de la energía a nivel global.
• Controlar la situación en Oriente Medio a través de medios diplomáticos podría aumentar temporalmente los precios del petróleo.
• Aumentar los aranceles de importación podría provocar una leve recesión económica a corto plazo, reduciendo la inflación.
• Adoptar una estrategia de presión arancelaria o bloqueo económico contra China

2. Ruta de reducción de tasas de interés

• Presionar a la Reserva Federal para que baje las tasas de interés y amplíe su balance, estimulando la liquidez global
• Acelerar el desarrollo de las criptomonedas, debilitar el control monetario de la Reserva Federal

3. Estímulo de la economía

• Política de reducción de impuestos permanente, aumentando los ingresos disponibles de empresas y personas.
• Implementar aranceles diferenciados en la industria manufacturera para proteger la industria local
• Atraer inversión extranjera a través de visitas oficiales
• Ampliar la extracción de petróleo y gas natural, aumentar los ingresos por exportación de energía
• Explorar la expansión del mapa económico

4. Rutas de familización política

• Acumular riqueza familiar a través de políticas de criptomonedas
• Consolidar un equipo leal, asegurar la continuidad de las políticas

Resumen lógico

El núcleo de la política de Trump es el estímulo económico, a través de múltiples medios para reducir la inflación y las tasas de interés, atraer inversiones y estimular el crecimiento. Al mismo tiempo, consolida el poder y los intereses familiares a través de la expansión territorial y la purga política. La estrategia general es agresiva a corto plazo, y los efectos a largo plazo dependen de la diplomacia y la ejecución de políticas.

Tasa neutral y expectativas del mercado

Se prevé que el mercado baje las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 2 recortes en 2025 hasta el 4.00%, y la tasa neutral suba al 3.50%. Actualmente, la Reserva Federal y el gobierno están en una disputa sobre si iniciar los recortes de manera anticipada. Los efectos a largo plazo de la política arancelaria comienzan a hacerse evidentes, mientras que la Reserva Federal continúa reduciendo su tenencia de bonos del gobierno, lo que está restringiendo la liquidez y causando ajustes en los indicadores de liquidez global.

Eventos y datos clave a seguir la próxima semana

En la próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluidos los índices PMI de varios países, datos de empleo y datos de inflación. Al mismo tiempo, varios funcionarios del banco central pronunciarán discursos, y el mercado debe prestar mucha atención a los posibles impactos de estos eventos.

Análisis de datos en la cadena

1. Flujo de fondos de monedas estables

El volumen de transacciones en el mercado se redujo notablemente esta semana, con una disminución del 76.4% en comparación con la semana anterior. La emisión media diaria fue de solo 0.78 millones, lo que indica un estado de baja liquidez, lo que podría señalar una falta de dirección en el mercado, una espera por parte de los grandes inversores o un bajo interés en la entrada de fondos en la cadena.

2. Flujo de fondos de ETF

El flujo semanal de ETFs ha disminuido de 2,8 mil millones a 670 millones, una desaceleración del 76%, volviendo casi a niveles de mínimos anteriores. Esto indica que el interés en los ETFs ha retrocedido temporalmente, y el precio actual de BTC depende en gran medida del apoyo financiero de los ETFs.

3. Prima y descuento fuera de bolsa

El premium fuera de bolsa de USDT y USDC se mantiene cerca del 100.0%, con muy poca volatilidad, lo que indica una clara espera en el sentimiento del capital y una disminución de la liquidez. En general, se encuentra en el "cero premium" o en el "límite de descuento", lo que indica una insuficiencia de compras fuera de bolsa.

4. Saldo del intercambio

El porcentaje de saldo en los intercambios de BTC continúa disminuyendo hasta el 15.046%, alcanzando un mínimo en casi un año, lo que indica una reducción en la presión de venta en la cadena. Por otro lado, el porcentaje de saldo en los intercambios de ETH ha aumentado, pasando del 13.52% al 15.83%, lo que sugiere cierta actividad de venta en el mercado.

5. Análisis de direcciones de tenencia

La cantidad de direcciones de BTC que poseen entre 1K y 10K ha mostrado una disminución a corto plazo, lo que indica signos de una tendencia bajista a corto plazo. Sin embargo, esta parte ha sido absorbida por las direcciones que poseen entre 100 y 1K, y la estructura del mercado a mediano y largo plazo no ha cambiado de manera significativa.

Perspectivas del mercado

Integrando datos de diversas áreas, es posible que el mercado continúe mostrando una tendencia a la baja la próxima semana, especialmente después de que ETH vuelva a alzarse. En general, el mercado carece de la entrada de nuevos fondos, y hay un fuerte sentimiento de espera, por lo que es probable que se mantenga un patrón de oscilación a corto plazo.