El precio de las acciones de Circle se disparó un 168% en su primer día de cotización, y los inversores en múltiples rondas obtuvieron un retorno sustancial.

El 5 de junio, el gigante de las stablecoins Circle se hizo público en la Bolsa de Valores de Nueva York, convirtiéndose en un jugador importante en el mercado de capitales tradicional, después de varias empresas relacionadas con las criptomonedas. Este evento se considera un momento histórico en el ámbito de las stablecoins.

Circle originalmente planeaba adoptar una estrategia de emisión conservadora, pero debido a la fuerte reacción del mercado antes de la cotización, la demanda de suscripción superó con creces las expectativas. Finalmente, la compañía elevó el precio de emisión a 31 dólares, ampliando el número total de acciones emitidas a 34 millones, recaudando un total cercano a 1.1 mil millones de dólares. La proporción de sobre suscripción de esta IPO alcanzó hasta 25 veces.

El primer día de cotización, las acciones de Circle tuvieron un rendimiento sólido. El precio de CRCL superó los 100 dólares en un momento dado, y durante este tiempo, la intensa actividad comercial provocó múltiples activaciones del mecanismo de interrupción. El precio de cierre fue de 83.23 dólares, un aumento del 168% con respecto al precio de emisión, con una capitalización de mercado de 18.4 mil millones de dólares y un volumen de transacciones que superó los 47.78 millones de acciones, equivalente a aproximadamente 4.014 mil millones de dólares.

Desde el punto de vista de la capitalización de mercado, el valor de cierre de Circle en su primer día fue de 18.4 mil millones de dólares, aunque no alcanzó el rendimiento de otras empresas relacionadas con las criptomonedas en su primer día de cotización, sí superó significativamente a varias de sus competidoras. En cuanto al aumento del precio de las acciones, Circle tuvo un gran aumento del 168% en su primer día, superando ampliamente a empresas similares.

El CEO de Circle, Jeremy Allaire, declaró en el momento de la salida a bolsa que la empresa se ha centrado desde su creación en construir una empresa confiable, transparente, conforme, ética y bien gobernada. Seguir los altos estándares regulatorios de la Bolsa de Valores de Nueva York y de la SEC de EE. UU. profundizará aún más el compromiso de Circle con estos principios.

Sobre el fenómeno del precio de las acciones de Circle en su primer día superando las expectativas, algunos analistas creen que esto se debe principalmente al actual entusiasmo en el sector de las stablecoins, así como a la subestimación extrema que muchos inversores tenían previamente de este campo.

Según datos públicos, Circle ha completado hasta la fecha 9 rondas de financiación (incluida la IPO), con un monto total de financiación que supera los 2.2 mil millones de dólares. Con la IPO concretada, las tasas de retorno estimadas de varias rondas de financiación también están comenzando a salir a la luz. A continuación se presentan las tasas de retorno de cada ronda calculadas en función de la capitalización de mercado actual de Circle, que es de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares (algunas valoraciones son información pública, las rondas de financiación no divulgadas no se incluyen en las estadísticas):

• Ronda C (abril de 2015): 91.78 veces
• Ronda D (mayo de 2016): 43.7 veces
• Ronda E (mayo de 2018): 6.33 veces
• 440 millones de dólares en capital privado (mayo de 2021): 4.48 veces
• 400 millones de dólares en capital privado (abril de 2022): 2.51 veces
• IPO: 2.96 veces

Es importante señalar que Circle optó por la ruta de IPO convencional, en lugar de SPAC o una cotización directa. Esto significa que la empresa está dispuesta a aceptar un escrutinio y procesos de cumplimiento más estrictos, mientras que las acciones de los inversionistas iniciales, el equipo fundador y los empleados generalmente enfrentarán un "período de bloqueo" de entre 90 y 180 días, para evitar que la liquidación concentrada en el corto plazo provoque una fuerte volatilidad en el precio de las acciones.