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Análisis de HTX Ventures sobre las 5 principales pistas populares del mercado de criptomonedas en 2024 y perspectivas para 2025
HTX Ventures Revisión del mercado de criptomonedas 2024 y perspectivas para 2025: 5 grandes pistas de desarrollo destacadas
El año 2024 será un año de gran importancia para la industria de la encriptación. La aprobación de ETFs de Bitcoin y Ethereum, el florecimiento del mercado alcista y factores como las elecciones en Estados Unidos han llevado a que criptomonedas como Bitcoin alcancen valoraciones récord, influyendo cada vez más en el panorama social y político.
Para HTX Ventures, este ha sido un año fructífero. Hemos apoyado 28 proyectos y fondos líderes que exploran nuevas fronteras en la encriptación, abarcando múltiples campos como DeFi, BTCFi, ZK-rollups, infraestructura modular, soluciones de Layer 1 y Layer 2, inteligencia artificial, SocialFi, GameFi, entre otros.
Mirando hacia el futuro, hemos identificado cinco principales áreas que mostrarán avances emocionantes en 2024 y que se seguirán de cerca en 2025. Estas áreas incluyen el ecosistema de Bitcoin, infraestructura (Infra), Meme, inteligencia artificial (AI) y el ecosistema TON. A continuación, se analizará en profundidad el estado actual, los desafíos y las oportunidades futuras de cada área, y se proporcionará un contexto macroeconómico y perspectivas del mercado.
Ecosistema de Bitcoin
dominancia del mercado
En el último año, la dominancia del mercado de Bitcoin ha aumentado del 45.27% al 56.81%. Esto significa que la mayor parte de la liquidez actual en el mercado de criptomonedas se concentra principalmente en el ecosistema de Bitcoin y sigue aumentando.
El ETF de Bitcoin al contado ha acumulado el 5.3% del total de Bitcoin existente, aumentando su posición de 629,900 monedas a 1,243,608 monedas, un crecimiento de 613,708 monedas. En 12 meses, la participación del ETF ha aumentado del 3.15% al 6.25%. ( hasta el 4 de diciembre de 2024 )
Un nuevo mercado que tiene a Bitcoin como activo central, utilizando ETF y acciones estadounidenses como canales de entrada de fondos, y a través de empresas que cotizan en bolsa como MSTR como vehículo, ha comenzado oficialmente a captar la liquidez del dólar de manera ilimitada. Por lo tanto, la necesidad de que Bitcoin desarrolle aún más su ecosistema y mejore la eficiencia en el uso de fondos se vuelve cada vez más evidente, lo que se logrará a través del aumento de la demanda de BTC y la elevación de su precio.
Capa 2
En los últimos tres años, se han lanzado o completado financiamientos para 77 proyectos de Layer 2 de Bitcoin. En la primera mitad de 2024, impulsados por la ola de conceptos de ETF de Bitcoin, el volumen de transacciones y el precio de los tokens de los proyectos de Layer 2 de Bitcoin de ciclos anteriores ( como Lightning Network, Stacks y Liquid Network ) han aumentado significativamente. Estos viejos proyectos de Layer 2 también han sido testigos de un desarrollo tecnológico adicional. Han surgido diversas soluciones de Layer 2 en Bitcoin, incluyendo Spiderchain ( Botanix ), ZKRollup ( Nexio y Critea ), cadenas compatibles con EVM ( BOB y B Squared ), y cadenas laterales ( Merlin ), entre otras. Hasta la fecha, el valor total bloqueado ( TVL ) de Layer 2 de Bitcoin ha alcanzado los 3,000 millones de dólares, contribuidos por 19 proyectos. Suponiendo que todos los proyectos de Layer 2 de Bitcoin se lancen en los próximos años, se espera que el TVL total pueda crecer al menos de 2 a 4 veces, alcanzando entre 6,000 millones y 12,000 millones de dólares.
Capa 1/ Capa de ejecución
BRC-20, Ordinals y Runes son los principales nuevos estándares de ejecución que surgieron a finales de 2023. A pesar de que el mercado en general se desaceleró en el segundo trimestre, la actividad de BTC Layer 1 sigue creciendo de manera constante. Sin embargo, aunque el mercado de Bitcoin se recuperó en el tercer trimestre, este impulso de crecimiento no logró mantenerse.
otras infraestructuras de Bitcoin
Con el aumento de la tasa de utilización de Bitcoin, también han comenzado a surgir otras infraestructuras, incluyendo soluciones de interoperabilidad y capas de seguridad.
interoperabilidad
Los puentes y WBTC siguen siendo la solución principal de interoperabilidad en Bitcoin. Dado que la red de Bitcoin no ofrece directamente la capacidad de composición para construir aplicaciones, las personas deben depender de estos puentes/WBTC para desbloquear rendimientos DeFi en otras cadenas de bloques. Esperamos que más soluciones de interoperabilidad, incluidas Xlink, Atomiq y Auran, sean lanzadas en el próximo año.
Capa de seguridad
Sin embargo, estas soluciones de interoperabilidad pueden representar una amenaza para la seguridad de los activos subyacentes, ya que los ataques de hackers ocurren con frecuencia. Por ello, han comenzado a surgir soluciones de seguridad relacionadas con Bitcoin.
Babylon es un ejemplo típico. Desarrolló un conjunto de protocolos de compartición segura para Bitcoin, que incluye:
Sello de tiempo de Bitcoin: permite registrar un sello de tiempo de datos en la red de Bitcoin, mejorando la credibilidad y la inmutabilidad de los datos.
Staking de Bitcoin: a través de incentivos económicos, permite que Bitcoin proporcione seguridad a otras redes.
Además, con la aparición de nuevas tecnologías, como la capa de disponibilidad de datos (DA ), el valor potencial de uso de Bitcoin se libera aún más. Nubit es un participante clave en el ámbito de DA de Bitcoin. Amplía la capacidad de datos a través de Bitcoin, apoyando el desarrollo de aplicaciones, Layer 2 y oráculos.
si la actualización de 2025 se realiza a través de OP_CAT es clave
La actualización de Taproot ha dotado a la red principal de Bitcoin de la capacidad para emitir activos. Desde el surgimiento de las inscripciones BRC-20 y el mercado de NFT de Ordinals en 2023, hasta el lanzamiento posterior de protocolos de emisión de activos como ARC-20 y SRC-20, y la aparición de infraestructuras como Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking y LST, y puentes cross-chain de Bitcoin, todo el ecosistema ha evolucionado rápidamente. Posteriormente, después de la conferencia de Bitcoin en julio de 2024, el mercado volvió su atención hacia BTCFi nativo que puede lograr un modelo descentralizado y no envuelto, como las monedas estables.
Actualmente, a través de técnicas criptográficas de contratos de registro cauteloso (DLC) y firma de adaptador (Adaptor Signature), los desarrolladores pueden programar contratos financieros en el script de Bitcoin que dependen de eventos externos, asegurando la permisibilidad (permissionless) de los proyectos de stablecoins y préstamos durante la liquidación, y garantizando la permisibilidad de las operaciones de transacción multipartita a través de transacciones de Bitcoin de firma parcial (PSBT). Sin embargo, esto todavía implica en cierta medida la lógica de la teoría de juegos, es decir, evitar el comportamiento malicioso de las partes del proyecto aumentando el costo de hacer el mal, en lugar de lograr una descentralización completa desde la capa de contratos inteligentes. El proyecto de stablecoin Shell Finance, que se lanzará pronto en la mainnet, ha adoptado esta solución.
Lo que realmente puede cambiar la situación es OP_CAT. Siempre que OP_CAT sea aprobado, los desarrolladores podrán utilizar lenguajes de programación avanzados nativos de Bitcoin como sCrypt para implementar el desarrollo de contratos inteligentes completamente descentralizados y transparentes en la red principal de Bitcoin. sCrypt es un marco de TypeScript para escribir contratos inteligentes en Bitcoin, que permite a los desarrolladores escribir contratos inteligentes directamente en TypeScript, un popular lenguaje de programación de alto nivel. La capa 2 actual de Bitcoin también puede convertirse en ZK Rollup, y la escala total de BTCFi se espera que aumente significativamente.
Con el doble apoyo del mercado macro y la infraestructura, creemos que Bitcoin experimentará un aumento adicional en la demanda del mercado en los próximos dos años.
Infraestructura(Infra)
En 2024, la infraestructura seguirá siendo una de las áreas más atractivas de la industria de encriptación. La combinación de capital y tecnología ha impulsado el rápido desarrollo de proyectos como Layer 1, Layer 2 y middleware. La continua actualización y construcción del ecosistema de Ethereum, así como la mejora de costos y rendimiento de Layer 2; la profundización continua del patrón multichain; los proyectos representados por EigenLayer que mejoran la seguridad de la red y la eficiencia del capital a través del mecanismo de Restaking; varios proyectos de Bitcoin Layer 2 que intentan combinar la seguridad de Bitcoin con soluciones de escalado de alto rendimiento, todo esto ha promovido el florecimiento en el campo de la infraestructura.
Capa 1
Los proyectos de Capa 1 continúan optimizando su mecanismo de consenso y rendimiento, proporcionando una base sólida para las aplicaciones en cadena.
Capa 2
Layer 2 sigue siendo la ruta clave para la escalabilidad, ZK Rollup y Optimistic Rollup están en desarrollo.
Capa 0 y middleware de cadena cruzada
Layer 0 y middleware de cadena cruzada han logrado nuevos avances en términos de interoperabilidad.
cadena pública modular
Las cadenas de bloques modulares ofrecen alto rendimiento y flexibilidad, atrayendo una variedad de aplicaciones.
Bitcoin Layer 2
La capa 2 de Bitcoin se ha convertido en un nuevo foco emergente en el mercado primario este año, varios proyectos relacionados como Babylon, Taro, BounceBit, Corn, entre otros, han completado financiamiento este año, aportando principalmente contratos inteligentes y funciones de escalabilidad a la red de Bitcoin.
Restaking
El restaking ha mejorado la eficiencia del uso de capital, y este año ha tenido un buen desarrollo y atención en el mercado, incluidos proyectos como EigenLayer y Satori, que han recibido inversiones de decenas de millones de capital de primera línea este año.
evento de inversión y financiamiento
La infraestructura sigue ocupando un lugar importante en la inversión y financiación de este año. La infraestructura relacionada con Layer 1, las cadenas de bloques modulares y el ecosistema de Bitcoin ha sido favorecida por el capital. Actualmente, Layer 1 representa el desarrollo y la exploración tecnológica más concentrados en el campo de la encriptación, y este sector seguirá siendo un área de concentración de recursos de desarrollo y capital en el futuro.
Meme
entrada importante de fondos minoristas tras la implementación de la política de encriptación expansiva
En 2024, la pista de Meme se convierte nuevamente en el foco del mercado de criptomonedas. Como un bastión ecológico, no solo impulsa el consenso comunitario, sino que también se combina con áreas como DeFi y GameFi, creando nuevos escenarios de uso. Por ejemplo, Solana ha logrado estimular la vitalidad y actividad de su ecosistema mediante el impulso de la innovación y el desarrollo de proyectos Meme. Desde Bome y Slerf a principios de año, hasta Pump.fun a mitad de año, estos proyectos han demostrado una fuerte "atributo de lotería" gracias a la curva de precios de Bonding Curve y el modelo de apertura de baja capitalización de mercado, atrayendo una amplia atención. Además, las características descentralizadas de "Meme que cualquiera puede implementar" de Pump.fun han promovido una mayor prosperidad ecológica; actualmente, más de la mitad de los proyectos Meme de Solana provienen de Pump.fun, de los cuales decenas tienen una capitalización de mercado que ha superado los mil millones de dólares. Las cadenas públicas como SUI y TRON también han seguido rápidamente la estrategia de Meme, activando aún más sus respectivos ecosistemas.
Los proyectos de Meme se han convertido en herramientas importantes para atraer nuevos usuarios de encriptación debido a su simplicidad y bajo umbral de entrada. El lanzamiento de Moonshot permite a los usuarios comprar activos de Meme con moneda fiduciaria, mientras que la ola de Meme relacionada con la política después de las elecciones proporciona a los nuevos jugadores una fuerte sensación de participación. De cara al futuro, las políticas de encriptación del gobierno de Trump y las tendencias relacionadas en el gobierno traerán potenciales efectos noticiosos al mercado, o podrían dar lugar a nuevos puntos calientes de Meme. Por ejemplo, si el recién establecido "(Department of Government Efficiency)" recibe atención, podría desencadenar nuevamente un aumento dramático en los tokens relacionados.
A medida que el entorno del mercado de criptomonedas se vuelve más relajado, se espera que más inversores minoristas ingresen, y los proyectos Meme se convertirán en un canal importante para la entrada de capital. El enorme aumento en cada lanzamiento de monedas Meme por parte de los intercambios demuestra plenamente esta tendencia, y en el futuro, podría continuar impulsando el desarrollo de este sector.
Infraestructura Meme
A medida que la demanda de emisiones justas por parte de los usuarios del mercado continúa aumentando, este año se ha logrado un alto nivel de atención y participación en el sector de lanzamientos justos de Meme. Proyectos de infraestructura como Pump.fun