La singularidad del ecosistema BTC y las dificultades de sus productos derivados

El ecosistema de Bitcoin ( BTC ) ha pasado por un año de turbulencias y altibajos, y el mercado finalmente ha llegado a un consenso: la demanda de BTC de las personas se limita únicamente a BTC en sí, sin poder extenderse a activos de staking basados en BTC, redes de segunda capa o productos de finanzas descentralizadas.

Limitaciones del modo Ethereum

Aunque algunos proyectos como Babylon y Solv intentaron replicar el modelo de éxito de Ethereum, los resultados no han sido satisfactorios. Las soluciones de red de segunda capa de BTC, como Bitlayer, BEVM y Merlin, tampoco han logrado avances significativos. Incluso el muy comentado proyecto de runas (Runes) no ha podido reproducir el esplendor de las inscripciones.

El informe del primer trimestre de 2025 muestra que el ETF de BTC al contado se ha convertido en el único caso de éxito. Esto resalta que BTC no necesita redes de segunda capa o derivados como el staking; la falta de funcionalidad de contratos inteligentes se convierte en una garantía de su robustez.

A pesar de que actualmente el mercado tiene una actitud crítica hacia Ethereum, es innegable que la mayoría de las innovaciones de BTC y Solana provienen de la imitación y mejora de Ethereum. Sin embargo, el ecosistema financiero de BTCFi( basado en Bitcoin) no ha tenido éxito en áreas como el staking, las redes de segunda capa y las finanzas descentralizadas.

Desafíos de la monetización segura de la mainnet

Los intentos de monetizar el espacio de seguridad de Ethereum, como el proyecto Eigenlayer, son difíciles de replicar en el ecosistema BTC. La razón fundamental por la cual este esquema no puede trasladarse a otras cadenas públicas es que el ecosistema BTC solo tiene un producto central: BTC en sí mismo. Aunque productos marginales como WBTC y ETF pueden aumentar el valor de mercado de BTC, cualquier intento de transferir el valor de BTC a otros tokens enfrenta enormes desafíos.

Los principales tenedores de BTC a nivel mundial están concentrados en intercambios y empresas de gestión de activos, lo que dificulta que el sistema de staking en la cadena de BTC se convierta en una realidad. El sistema de staking no puede ofrecer la misma sensación de seguridad que poseer BTC, lo que a su vez dificulta el establecimiento de redes de segunda capa de BTC y finanzas descentralizadas.

La dificultad de la red de segunda capa de BTC

En comparación con el desarrollo de la red de segunda capa de Ethereum, la red de segunda capa de BTC enfrenta más desafíos. La falta de apoyo y orientación técnica como la de Vitalik y la Fundación Ethereum ha llevado a que las soluciones técnicas de la red de segunda capa de BTC sean desordenadas. Desde la imitación de la ruta ZK/OP de Ethereum, hasta parches en los códigos de operación existentes, y hasta intentos de mejorar las funciones del script de Bitcoin, surgen diversas soluciones.

Además, los proyectos de la red de segunda capa de BTC a menudo tienen un fuerte matiz de "equipo del proyecto + capital de riesgo", lo que va en contra de la idea de descentralización. En la era posterior al capital de riesgo y a los creadores de mercado, varios proyectos de la red de segunda capa de BTC han anunciado planes de airdrop y mecanismos de economía de tokens, pero estas medidas parecen no haber recibido una respuesta positiva del mercado.

Conclusión

El nacimiento de Bitcoin ha dado lugar a una gran industria de billeteras, minería y activos tokenizados, sentando las bases para el ecosistema de Ethereum. Sin embargo, la particularidad de BTC radica en que no tiene un líder, no necesita adaptarse a la adopción masiva o enfrentar la competencia externa como lo hacen los recién llegados.

BTC optó por mantenerse en silencio, mientras que BTCFi intentó abrir nuevos caminos. Sin embargo, la práctica ha demostrado que la ruta tradicional de BTC es más resiliente y estable. En este mundo de criptomonedas lleno de incertidumbres, la simplicidad y estabilidad de BTC pueden ser su mayor ventaja.