Informe Semanal Macroeconómico: Sentimiento del mercado deprimido, datos económicos mixtos

I. Revisión macroeconómica de esta semana

1. Resumen del mercado

El sentimiento del mercado esta semana se encuentra en un mínimo temporal. El índice S&P 500 de EE. UU. ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, lo que ha provocado una gran cantidad de ventas. El índice VIX se mantiene por encima de 20, y la relación Put/Call ha aumentado, reflejando un fuerte sentimiento de pánico en el mercado. Aunque hay noticias positivas en el mercado de criptomonedas, la reacción ha sido tibia, y la aversión al riesgo en general se ha contraído.

2. Análisis de datos económicos

El índice de nuevos pedidos del PMI manufacturero ha caído por debajo de la línea de crecimiento, y el índice de empleo está por debajo de las expectativas, lo que muestra que la manufactura es cautelosa debido a los aranceles. El PMI no manufacturero ha superado las expectativas, lo que indica que el sector servicios es relativamente estable. La previsión del PIB se ha revisado a la baja al -2.4%, principalmente arrastrada por las exportaciones netas, mientras que el gasto en consumo sigue siendo robusto. Los datos de empleo muestran un ligero aumento en la tasa de desempleo, un desaceleramiento en el crecimiento del empleo y un crecimiento salarial limitado.

3. Política de la Reserva Federal y liquidez

El presidente de la Reserva Federal indicó que prefiere adoptar una postura cautelosa hasta que se aclaren las políticas arancelarias. Mantiene el objetivo de inflación del 2%, y el aumento temporal de la inflación no inducirá a un aumento de las tasas de interés. Los fundamentos económicos siguen siendo estables, pero si el empleo sigue desacelerándose, aumentará la probabilidad de recortes en las tasas. En términos de liquidez, la liquidez amplia de la Reserva Federal ha mejorado marginalmente, pero el sentimiento del mercado sigue siendo débil. El mercado de tasas de interés muestra que las tasas de financiación a corto plazo han disminuido, y el mercado espera recortes en las tasas en los próximos 6 meses, mientras que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha comenzado a subir, lo que alivia parcialmente las expectativas de recesión.

II. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana

El mercado aún se encuentra en la fase de expectativa y especulación, la tendencia no está clara y los fondos institucionales tienden a observar. A corto plazo, es difícil formar una dirección clara. Se sugiere prestar atención a los cambios microeconómicos en los datos económicos de marzo y abril; los efectos de los aranceles, despidos gubernamentales, tasas de interés, etc., tienen un carácter rezagado, y la confirmación de la tendencia del mercado requiere más datos de apoyo.

No se debe ser excesivamente pesimista, la economía no ha empeorado significativamente. Los inversores deben gestionar bien sus posiciones, mantener un equilibrio entre el ataque y la defensa, y esperar señales de tendencia más claras.

La próxima semana se prestará atención a datos clave como el IPC, el IPP y el índice de confianza del consumidor para evaluar los cambios en la inflación y las tendencias de consumo.