El plan de reestructuración de la deuda de FTX entra en vigor oficialmente, con un pago de 16 mil millones de dólares a la vista.

Después de casi dos años de disputas, el plan de reorganización de los deudores de FTX entró en vigor oficialmente el 3 de enero. Según el anuncio oficial, los clientes pueden presentar reclamaciones a través del sitio web para obtener un reembolso, y la primera ronda de distribución comenzará dentro de los 60 días posteriores a la fecha de entrada en vigor. En la fase inicial, se compensarán aproximadamente 1,200 millones de dólares, y FTX actualmente tiene entre 14,700 millones y 16,500 millones de dólares para reembolsar a los clientes y deudores.

Esta noticia ha alegrado a los acreedores, aunque el pago en efectivo puede conllevar pérdidas potenciales, el largo proceso de cobro de deudas finalmente ha llegado a una conclusión. Sin embargo, para el mercado, esto es una espada de doble filo. Por un lado, el pago de FTX significa que la liquidez podría aumentar; por otro lado, las ventas realizadas para recaudar fondos también han puesto presión sobre ciertas criptomonedas.

El colapso de FTX causó un gran impacto en el campo de las criptomonedas, afectando a cientos de empresas e instituciones de inversión. No solo llevó a que el mercado sufriera grandes daños, sino que también perjudicó gravemente el reconocimiento que las criptomonedas acababan de establecer en la sociedad mainstream. Las conductas inapropiadas de SBF y su equipo, como el abuso de fondos y la contabilidad fraudulenta, provocaron una fuerte indignación entre los usuarios.

El caso de quiebra de FTX inicialmente estimó un déficit de fondos de aproximadamente 8 mil millones de dólares, pero a medida que la investigación se profundizó, el número total de reclamaciones superó las 36,000, y el monto total de la deuda alcanzó aproximadamente 16 mil millones de dólares. Desde la quiebra, los acreedores han experimentado una larga batalla con FTX, con el plan de reestructuración teniendo múltiples altibajos.

Aunque las esperanzas de los poseedores de FTT se han desvanecido, la compensación para los acreedores se ha vuelto una certeza. Con el mercado de criptomonedas en continuo aumento, FTX anunció en febrero de 2024 que contaba con suficientes fondos para pagar en su totalidad todas las reclamaciones aprobadas. El 8 de octubre, un tribunal estadounidense aprobó oficialmente el plan de reestructuración de FTX.

Según el plan más reciente, los acreedores deben completar la presentación de formularios de impuestos y la verificación KYC antes del 20 de enero. Los primeros "usuarios de conveniencia" (con reclamaciones de 50,000 dólares o menos) recibirán prioridad para el reembolso, lo que representa aproximadamente el 98%, y se espera que obtengan un 119% de compensación. BitGo y Kraken ayudarán a FTX con los reembolsos.

Sin embargo, el plan de compensación no es perfecto. FTX solo puede compensar en forma de stablecoins y moneda fiduciaria, y el monto de la compensación se basa en el valor al momento de presentar la reclamación (principalmente concentrado en noviembre de 2022). Teniendo en cuenta que el precio de Bitcoin en ese momento era de aproximadamente 16,000 dólares, mientras que ahora ha subido a alrededor de 95,000 dólares, algunos acreedores han expresado su descontento.

A pesar de eso, la mayoría de los acreedores aún se muestran satisfechos con el resultado de la compensación. El mercado también muestra interés en el flujo de estos 16,000 millones de dólares.

FTX principalmente recauda fondos a través de la venta de activos criptográficos que posee. A finales de agosto de 2023, sus 10 principales monedas representaban el 72% de su cartera total, con un valor aproximado de 3.2 mil millones de dólares. Entre ellas, la mayor cantidad corresponde a SOL, con 55 millones de monedas, BTC con aproximadamente 21,000 monedas y ETH con aproximadamente 113,000 monedas.

Después de que se iniciara el plan de reestructuración, FTX continuó vendiendo activos criptográficos. A principios de 2024, liquidaron todas las acciones de GBTC (aproximadamente 20,000 BTC). En octubre y diciembre, volvieron a vender SOL en varias ocasiones. Actualmente, el valor total de los activos criptográficos de FTX es de aproximadamente 1,343 millones de dólares, siendo FTT la mayor proporción con 626 millones de dólares.

La venta de FTX podría afectar a algunas monedas con menor liquidez o con alta concentración de tenencias en FTX, como FTT, OXY, MAPS, entre otras. Sin embargo, en este momento, el impacto en el mercado parece ser relativamente controlado.

La discusión sobre si los 16 mil millones de dólares en compensaciones desembolsados fluirán al mercado de criptomonedas ha comenzado. Algunas opiniones sugieren que esto podría catalizar una nueva ola de aumento en el mercado de criptomonedas en 2025. Sin embargo, dado que las circunstancias de los acreedores varían, la dirección del flujo de fondos es difícil de predecir. Es importante señalar que una parte considerable de los acreedores originales puede haber vendido sus reclamaciones a compañías de compensación, lo que hace que la posibilidad de que estos fondos regresen sea menor.

A pesar de esto, parte de los fondos que fluyen al mercado de criptomonedas aún pueden traer beneficios a un sector cripto con falta de liquidez.

El mercado actual enfrenta numerosos desafíos, incluidos el aumento de datos macroeconómicos, la incertidumbre en la situación externa y la crisis de la deuda en EE. UU., lo que ha llevado a un aumento en el sentimiento de aversión al riesgo. Los recientes incendios forestales en California han intensificado la preocupación del mercado por la liquidez.

Frente a estos desafíos, el mercado de criptomonedas muestra cierta resiliencia. El precio actual del Bitcoin es de 95452 dólares, y el de Ethereum es de 3183 dólares. Aunque podría enfrentar volatilidad a corto plazo, las perspectivas a largo plazo siguen siendo optimistas.