Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación global para activos digitales.

El 26 de junio, se informó que el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas para el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviado como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el ámbito de los activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de leyes y regulaciones (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de talento y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de leyes y regulaciones" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activo digital, emisores de stablecoin, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de transacción de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, la elaboración de normas, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de los posibles arbitrajes regulatorios bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de transacción de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Política 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos expresan un gran interés en el uso de activos digitales para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de los activos digitales, el gobierno y las autoridades reguladoras proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de activos digitales licenciados en Hong Kong investiguen e implementen soluciones para abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar activos digitales licenciados, como mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Cyberport también lanzará un plan de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado.
El siguiente es el texto completo de la "Declaración de Política 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activos digitales confiable y dedicado a fomentar la innovación.
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro global líder en activos digitales, un mercado confiable donde la innovación puede prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por el Departamento de Finanzas y Tesorería ("Departamento de Finanzas"), es una respuesta proactiva de Hong Kong a la evolución continua del mercado mundial de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo delinear estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, formar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
"LEAP": Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de activos digitales ("ETF") y otros productos innovadores, la ampliación de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como marcos de cumplimiento adaptativos y productos (como el comercio de productos derivados), para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la siguiente fase de desarrollo, centrándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversa de productos de activos digitales, para reforzar la posición de Hong Kong como un centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de calidad de todo el mundo para participar en el mercado, a fin de fomentar la liquidez y una competencia sana y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones estratégicas de políticas y implementaremos las medidas correspondientes. Al formular las direcciones políticas y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integren en la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"a optimización de la regulación y la legalidad) optimización de leyes y regulaciones, ("E"xpansión de la gama de productos tokenizados) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"vance de casos de uso y colaboración intersectorial) promoción de escenarios de aplicación y colaboración interdepartamental, así como ("P"ersonal y desarrollo de asociaciones) desarrollo de talento y socios, para construir un ecosistema de activo digital confiable, innovador y dinámico, reforzando la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
(“L”egal and regulatory streamlining) optimización legal y regulatoria
(a) Un marco regulatorio unificado y completo
Basándose en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule el activo digital, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca las bolsas de activos digitales, los emisores de monedas estables, los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, con un enfoque central en la protección de los inversores y consumidores. Las principales medidas a seguir son llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencia para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de alta liquidez, operaciones en grandes volúmenes y activos de custodia seguros. El gobierno propone designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, encargado de los asuntos de licencia y registro, de establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador en primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Valores y Bolsa actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargado de la concesión de licencias y el registro, así como de establecer normas, mientras que la Autoridad Monetaria será el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, promoverá actividades más amplias de activo digital y grandes transacciones, y proporcionará orientación clara a los participantes del mercado. Este marco también apoyará la gestión efectiva de riesgos y ofrecerá liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se llevarán a cabo revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco se adapte al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluidos los "Recomendaciones de Políticas sobre Criptoactivos y Activos Digitales" de la Comisión de Supervisión del Mercado de Valores Internacional, el "Marco de Regulación de Actividades de Criptoactivos Globales" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque Prudencial para el Manejo de Riesgos de Activos Cripto" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, y el "Marco de Declaración de Activos Cripto" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión legal y regulatoria de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de China liderarán la revisión de las leyes y el marco regulatorio pertinentes, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales para promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de validación del concepto, y también se espera que brinde referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se llevará a cabo un examen exhaustivo del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluidos, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean viables y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, posicionando a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
("E"xpanding the suite of productos tokenizados) expansión de la variedad de productos tokenizados
(c) Regulación de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de dólares de Hong Kong) bonos verdes tokenizados, demostrando de manera prospectiva los beneficios del esquema tokenizado. Sobre esta base, el gobierno regularizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes arreglos de divisas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera que esta medida proporcione al mercado bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluyendo la incorporación de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, los escenarios de aplicación en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global mediante la emisión pionera de bonos tokenizados y su regularización, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al tiempo que se fomenta la adopción en los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas de los mercados financieros puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes de Hong Kong para almacenar metales de marcas registradas de la Bolsa de Metales de Londres. Para seguir desarrollando el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo una tokenización más amplia de activos y herramientas financieras, demostrando la diversidad de aplicaciones de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos los metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuestos de timbre al ser transferidos. Para fomentar el desarrollo del mercado de tokenización, el gobierno aclarará que dichas medidas de exención de impuestos de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a que los participantes del mercado exploren las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción en plataformas de negociación de activos digitales autorizadas u otras plataformas para el comercio en el mercado secundario. Mirando hacia el futuro, el gobierno adoptará una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos reconocidos por la Comisión de Valores a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales designados como transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias en fondos y herramientas de control de inversiones familiares que se ofrezcan en forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Impulsar casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Apoya proyectos de monedas estables y otros activos digitales tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramientas de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este régimen establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y la orientación regulatoria necesaria, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong en diferentes escenarios de aplicación, para abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel líder, se invita a los participantes del mercado a proponer sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins ya aprobadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre las autoridades regulatorias, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología.
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha apoyado firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con los interesados de la industria de activos digitales, utilizando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, asistencia técnica, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitan experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de financiamiento piloto para blockchain y activos digitales, proporcionando fondos a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y de impacto en el mercado. Además de los fondos, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con los interesados pertinentes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Autoridad de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Autoridad de Promoción de Inversiones puede conectar a los potenciales proveedores de servicios de activo digital con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar el establecimiento de sus negocios.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado los primeros índices de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores un referente de precios de Bitcoin y Ethereum transparente y confiable dentro de la zona horaria de Asia, para apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales de Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno alentará el desarrollo de la infraestructura de activo digital, incluyendo pero no limitado a diversos tipos de tecnología regulatoria, ciberseguridad y soluciones de supervisión que cuenten con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco regulatorio y la capacidad de Hong Kong, promoviendo un desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno fomentará la cooperación entre proveedores de tecnología, agencias reguladoras y agencias de aplicación de la ley para optimizar estas soluciones, asegurando que cumplan con las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
（“P”eople and partnership development）desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, con el fin de cultivar talento local, atraer talento profesional global en activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía profesionales de tecnología financiera, incluidos talentos profesionales en activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a lograr este objetivo a través de sus medidas de capacitación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un suministro estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al banco de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en la compartición de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno impulsará la colaboración estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los programas de investigación conjunta se centrarán en desarrollar nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán cultivar una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos técnicos, asegurando que la creatividad y el conocimiento especializado fluyan continuamente. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un reservorio de talento sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias de regulación y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias locales de regulación y las agencias de aplicación de la ley, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital que sea transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias de regulación, incluyendo a través de organizaciones internacionales pertinentes y estableciendo memorandos de entendimiento con agencias de regulación y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno garantizará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: Un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos del mundo real y productos financieros, la promoción de escenarios de aplicación para monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en materia de regulación y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando el apoyo de capacitación y proyectos, la colaboración entre universidades e industrias, y la infraestructura de activos digitales que respalda un ecosistema próspero, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades reguladoras, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, llevando a Hong Kong hacia una nueva frontera de liderazgo global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y de Hacienda del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#