El mundo de la encriptación alcanza un hito importante: grandes instituciones financieras comienzan a ofrecer servicios

A pesar de que JPMorgan sigue recomendando en su informe de este año que los inversores no incluyan Bitcoin u otras encriptaciones en sus carteras, la compañía ha dado un paso significativo hacia el mundo de la encriptación.

Según informes, una de las instituciones financieras más grandes de Estados Unidos, JPMorgan Chase, comenzará a ofrecer servicios bancarios a ciertos intercambios de encriptación, cuyas cuentas bancarias fueron aprobadas para ser abiertas en abril. En las primeras etapas de la colaboración, JPMorgan Chase proporcionará servicios de gestión de efectivo a los clientes estadounidenses de estos intercambios, incluyendo transferencias electrónicas y servicios de depósito y retiro, pero no se involucrará directamente en la liquidación y compensación de encriptación.

Esta noticia ha llamado la atención de Wall Street. Un representante del sector bancario considera que la acción de JPMorgan, además de la consideración directa de ingresos, podría traerle oportunidades futuras para suscribir ofertas públicas iniciales relacionadas y también para considerar listar JPM Coin en estas plataformas.

El exdirector legal de un intercambio de criptomonedas y actual subdirector senior de la Oficina del Supervisor Monetario comentó: "A medida que el mercado de criptomonedas madura, habrá cada vez más empresas de blockchain con buenos sistemas de gestión de riesgos y niveles de cumplimiento, y estas empresas no deberían enfrentarse a obstáculos por parte de los bancos".

Esta colaboración es, sin duda, otro hito importante en la integración del mundo de la encriptación en el mainstream. Es crucial entender la lógica detrás de esto, pero al mismo tiempo no se debe ignorar que aún se necesita tiempo para lograr una cooperación a largo plazo y estable entre todo el mundo de la encriptación y las instituciones financieras tradicionales.

Una colaboración "enamorada"

El apretón de manos entre JPMorgan y estos intercambios de encriptación es claramente el resultado de una "afinidad mutua". El primero necesita, bajo el principio de cumplimiento, asegurar lo antes posible un rico yacimiento en el nuevo campo, mientras que el segundo requiere el apoyo de instituciones financieras tradicionales que "se lleven bien con el mundo de la encriptación", con la esperanza de convertirse en una plataforma de servicios financieros más profesional y ayudar a profundizar en un mercado más amplio y estructurado.

La alta conformidad y el uso principal de divisas fiat son atributos fuertes comunes a estos intercambios, lo que se ajusta perfectamente a la necesidad del sector bancario de cumplir con la regulación. En términos financieros, estos intercambios han pasado auditorías de las principales firmas de contabilidad. Los expertos de la industria generalmente creen que la inversión en conformidad es la razón por la cual obtienen altas valoraciones.

A partir de la situación del flujo de fondos en estas bolsas, las monedas fiduciarias ocupan una posición absolutamente dominante, lo que evidentemente proporciona un considerable margen de ganancias para bancos como JPMorgan. Según estadísticas de la plataforma de datos, en las últimas 24 horas, una bolsa tenía un volumen de transacciones de aproximadamente 5.7 mil millones de dólares, de los cuales el 91.8% se realizó utilizando tres monedas fiduciarias: el dólar, el euro y la libra esterlina. Otra bolsa tuvo un volumen de transacciones de aproximadamente 47 millones de dólares en el mismo periodo, donde el 99.2% de las transacciones se realizaron en dólares.

Es importante tener en cuenta que estas plataformas de intercambio tienen una amplia gama de servicios. Además de las operaciones de intercambio, hay una demanda significativa de servicios en moneda fiduciaria para custodia, criptomonedas estables, billeteras, entre otros. Tomando como ejemplo las criptomonedas estables, algunas plataformas de intercambio han emitido criptomonedas estables utilizando un modelo de colateral en moneda fiduciaria. Según estadísticas, su capitalización de mercado total es de aproximadamente 800 millones de dólares, y las tarifas generadas por la custodia de fondos y los depósitos y retiros en moneda fiduciaria también representan un ingreso considerable.

Desde la perspectiva de JPMorgan, aunque su CEO ha tenido una visión negativa sobre Bitcoin durante mucho tiempo, la exploración de la institución en el campo de la encriptación es bastante profunda y temprana, y sus acciones reales también demuestran curiosidad y entusiasmo por las criptomonedas:

En 2016, JPMorgan lanzó el protocolo de blockchain de código abierto Quorum, destinado a satisfacer las necesidades de intercambio de fondos entre empresas e Instituciones financieras. Según informes, este negocio podría fusionarse próximamente con alguna empresa de blockchain. Además, JPMorgan también colabora con otros gigantes tecnológicos e instituciones en áreas como la autenticación de identidad en blockchain y el intercambio de información financiera.

En 2017, JPMorgan lanzó la Red de Información Interbancaria (IIN) basada en Quorum, dedicada a abordar los desafíos a largo plazo de compartir información entre instituciones financieras. Actualmente, la red ha atraído a 397 instituciones bancarias, incluidas JPMorgan, el Banco Nacional de Canadá y el Banco CITIC.

En 2019, JPMorgan Chase anunció el lanzamiento de su propia moneda digital, convirtiéndose en el primer gran banco del mundo en "emitir monedas". En 2018, el banco tokenizó 150 millones de dólares en bonos a tasa de interés flotante a 1 año basados en encriptación.

Sin embargo, antes de que se materialice esta importante colaboración, el mundo de la encriptación ha estado "cauteloso" navegando entre los bancos, manteniendo una relación de colaboración de alta incertidumbre.

La compleja relación entre el mundo de la encriptación y los bancos

Incluso con la cautela de ciertos intercambios de encriptación, han experimentado altibajos: en agosto del año pasado, se interrumpió la colaboración con un banco británico, posiblemente por razones de cumplimiento, lo que les impidió acceder a la red de pagos rápidos del Reino Unido; en el mismo mes, también retiraron una moneda anónima, y se informó que esto podría ser debido a los requisitos de cumplimiento exigidos por el banco colaborador en el Reino Unido.

Entre todas las historias inestables, la relación entre un emisor de stablecoins y su intercambio asociado es la más conmovedora. Es bien sabido que este emisor de stablecoins y su intercambio asociado tienen una relación interdependiente, y es un secreto a voces que han inflado las stablecoins en condiciones de reservas insuficientes: después de verse envuelto en una demanda de una fiscalía el año pasado, el emisor admitió que detrás de cada stablecoin hay un respaldo promedio de aproximadamente solo 0.74 dólares, y la demanda también señaló que 860 millones de dólares en reservas fueron malversados por el intercambio asociado.

Antes de esta demanda, el emisor de la stablecoin y su exchange asociado intentaron durante mucho tiempo colaborar con bancos tradicionales, sin embargo, los resultados siempre fueron "difíciles de mantener". No es difícil ver en la línea de tiempo que han tenido contacto con varios bancos tradicionales de renombre, pero sin excepción, todas las colaboraciones se han interrumpido. Y actualmente, si han recibido apoyo de bancos tradicionales y cuál es el estado de la cooperación, estas preguntas permanecen sin respuesta.

Esta difícil experiencia es en realidad un reflejo de la situación de colaboración entre el mundo de la encriptación y los bancos tradicionales: a pesar de que los bancos codician esta pequeña mina de oro del mundo de la encriptación, muchos factores de incertidumbre relacionados con el cumplimiento de las empresas nativas del mundo de la encriptación dificultan que ambas partes lleguen a un acuerdo, y a menudo se presenta un estado de tira y afloja, con una alta incertidumbre. Y en China, con la implementación de políticas regulatorias relacionadas, la industria de la encriptación nacional también está "aislada" de los bancos.

Pero al mismo tiempo, el destino adverso no ha impedido que ciertos stablecoins ganen un estatus cada vez más prominente en el mundo de la encriptación. Hasta el 15 de mayo, según datos de la plataforma, un stablecoin tiene un valor de mercado de aproximadamente 9,000 millones de dólares y un volumen de transacciones diario de 59,000 millones de dólares, manteniendo firmemente el tercer lugar en capitalización de criptomonedas global y el primer lugar en volumen de transacciones. Su emisión adicional todavía tiene un impacto significativo en los precios de los activos encriptados, pero este cambio de precio, tan brusco, a menudo genera dudas.

Si profundizamos un poco más, quizás algunas bolsas hayan logrado establecerse dentro de las instituciones financieras tradicionales, mientras que otras continúan "huyendo hacia el desierto" y, sin embargo, "disfrutando de un festín". Esta es una división en el mundo de la encriptación: las instituciones nativas de la industria que se esfuerzan por alinearse con la narrativa principal eventualmente lograrán "tocar tierra" y competir junto a los gigantes de la industria financiera, mientras que estos últimos quizás puedan seguir siendo libres en el "extraño" mundo de la encriptación. Sin embargo, queda por responder: ¿puede continuar su historia?