Activos Cripto mercado: la nueva normalidad de la era de múltiples ciclos paralelos

Recientemente, después de intercambiar ideas con personas experimentadas en la industria, he descubierto que todos están discutiendo un tema común: la teoría tradicional del "ciclo de cuatro años" ya está obsoleta. Si aún se espera hacerse rico simplemente manteniendo, o se fantasea con la "oportunidad fácil de obtener rendimientos de diez o cien veces gracias a un mercado alcista", es posible que ya se esté quedando atrás del mercado. ¿Por qué es así?

La razón es que los inversores astutos en el mercado ya se han dado cuenta de un hecho importante: el mercado actual de Activos Cripto ya no se puede abordar con una única estrategia de inversión, sino que existen simultáneamente cuatro ciclos de inversión completamente diferentes. Cada ciclo tiene su propio ritmo, estrategia y lógica de ganancias.

El ciclo de crecimiento a largo plazo de Bitcoin

El patrón tradicional de halving de Bitcoin ha dejado de ser efectivo. Se ha transformado de un mero objeto de especulación a un activo de asignación institucional. La magnitud de los fondos y la lógica de asignación traídas por Wall Street, las empresas que cotizan en bolsa y los ETF han cambiado por completo el modelo anterior de "alternancia de toros y osos" dominado por los minoristas.

El cambio clave radica en que el Bitcoin en manos de pequeños inversores se está transfiriendo masivamente a manos de inversores institucionales representados por ciertas empresas tecnológicas. Este cambio fundamental en la estructura de tenencia está reformulando el mecanismo de descubrimiento de precios y las características de volatilidad del Bitcoin.

Los inversores minoristas enfrentan la doble presión del costo del tiempo y el costo de oportunidad. Los inversores institucionales pueden soportar un ciclo de tenencia de 3 a 5 años para esperar la realización del valor a largo plazo de Bitcoin, mientras que los minoristas claramente tienen dificultades para mantener esa paciencia y capacidad de asignación de fondos.

En el futuro, podríamos ver un período de crecimiento lento de Bitcoin que dure más de diez años. La tasa de rendimiento anualizada podría estabilizarse en un rango del 20-30%, pero la volatilidad intradía se reducirá significativamente, pareciendo más a una acción de tecnología de crecimiento sólido. En cuanto al precio máximo final de Bitcoin, desde la perspectiva de los minoristas en este momento, puede ser difícil de predecir con precisión.

Ciclo de atención a corto plazo de los MEME moneda

La teoría del crecimiento a largo plazo de MEME moneda sigue siendo válida. En períodos en los que la narrativa técnica carece de atractivo, la narrativa de MEME siempre acompaña el ritmo de las emociones del mercado, el flujo de capital y la atención pública, llenando el "vacío de aburrimiento" del mercado.

La esencia de la moneda MEME es un vehículo especulativo de "satisfacción instantánea". No necesita un libro blanco, validación técnica o hoja de ruta, solo necesita un símbolo que resuene. Desde temas de mascotas hasta MEME políticos, desde el empaquetado de conceptos de IA hasta la incubación de IP comunitarias, MEME se ha convertido en una cadena industrial completa de "monetización emocional".

Es importante señalar que la característica "corta, rápida y eficaz" de la moneda MEME la convierte en un barómetro del sentimiento del mercado y un reservorio de fondos. Cuando hay abundancia de capital, la moneda MEME se convierte en el campo de prueba preferido para el dinero caliente; cuando hay escasez de fondos, se convierte en el último refugio especulativo.

Sin embargo, el mercado de MEME está evolucionando de "fiesta de base" a "competencia profesional". La dificultad para que los inversores minoristas obtengan ganancias en esta rotación de alta frecuencia está aumentando drásticamente. Con la entrada de equipos profesionales, analistas y grandes capitales, este antiguo "parque de diversiones de base" se está volviendo cada vez más competitivo.

Ciclo de desarrollo a largo plazo de la innovación tecnológica

La innovación tecnológica no ha desaparecido, sino que ha entrado en un ciclo de desarrollo más largo. Las innovaciones que realmente tienen barreras tecnológicas, como la escalabilidad Layer2, la tecnología de pruebas de conocimiento cero, la infraestructura de IA, etc., requieren de 2 a 3 años o incluso más para ver resultados prácticos. Este tipo de proyectos sigue la curva de madurez tecnológica, y no el ciclo de emociones del mercado de capitales; hay una diferencia fundamental de tiempo entre ambos.

Los proyectos tecnológicos suelen ser criticados por el mercado principalmente porque se les asigna una valoración demasiado alta en la fase de concepto, mientras que en el "período de valle" cuando la tecnología realmente comienza a implementarse, se subestima su valor. Esto determina que la liberación de valor de los proyectos tecnológicos presenta características de salto no lineales.

Para los inversores con paciencia y juicio técnico, posicionarse en proyectos tecnológicos realmente valiosos durante un "periodo de baja" puede ser la mejor estrategia para obtener rendimientos excesivos. Pero la condición es que los inversores deben ser capaces de soportar largos periodos de espera y la volatilidad del mercado, así como las dudas que puedan enfrentar.

Ciclo de Innovación de Corto Plazo

Antes de que se forme la narrativa técnica principal, diversos pequeños focos de innovación se suceden rápidamente, desde la tokenización de activos físicos hasta la infraestructura física descentralizada, desde agentes de IA hasta infraestructura de IA (como protocolos de contexto de modelos y comunicación entre agentes), cada pequeño foco puede tener solo una ventana de 1 a 3 meses.

Esta fragmentación narrativa y la rotación de alta frecuencia reflejan la doble restricción de la escasez de atención en el mercado actual y la búsqueda de eficiencia del capital.

Los ciclos típicos de pequeños focos suelen seguir seis etapas: "validación del concepto → prueba de fondos → amplificación de la opinión pública → compra por pánico → sobrevaloración → retirada de fondos". Para obtener ganancias en este modelo, la clave es entrar en la etapa de "validación del concepto" a "prueba de fondos" y salir en el pico de "compra por pánico".

La competencia entre pequeños focos de atención es esencialmente una lucha por los recursos de atención. Sin embargo, existe una relación técnica y un avance conceptual entre los focos. Por ejemplo, los protocolos de contexto de modelo y los estándares de interacción entre agentes en la infraestructura de AI son, en realidad, una reestructuración técnica de la narrativa de los agentes de AI. Si la narrativa posterior puede continuar con los focos anteriores, formando una conexión de actualización sistemática y realmente generando un ciclo de valor sostenible en el proceso, es muy probable que surja una gran ola similar a la del verano de las finanzas descentralizadas.

Desde la perspectiva actual de los pequeños patrones emergentes, es más probable que la infraestructura básica de IA logre avances primero. Si las tecnologías subyacentes como los protocolos de contexto de modelos, los estándares de comunicación entre agentes, la computación distribuida, la inferencia y las redes de datos pueden integrarse de manera orgánica, realmente tienen el potencial de construir un importante foco de mercado similar a un "verano de IA".

En general, comprender la esencia de estos cuatro ciclos de inversión paralelos es fundamental para encontrar la estrategia adecuada en sus respectivos ritmos. Sin duda, el pensamiento de "un ciclo de cuatro años" ya no puede seguir el ritmo de la complejidad actual del mercado. Adaptarse a la nueva normalidad de "múltiples ciclos de inversión paralelos" puede ser la clave para obtener verdaderas ganancias en esta fase de aumento del mercado.