Las reservas de Ethereum se convierten en la nueva favorita de Wall Street, un repaso a cuatro empresas destacadas y los impulsores detrás de su éxito

Recientemente, el sentimiento optimista del mercado hacia Ethereum ha aumentado notablemente. Desde "Ethereum es el petróleo de la era digital" hasta el grito en EthCC de "ETH debe subir a 10,000", el futuro de Ethereum parece lleno de esperanzas. Sin embargo, los factores clave que podrían impulsar el aumento de ETH pueden no estar en la cadena, sino en el mercado de valores de Estados Unidos.

Con la "reserva de Bitcoin" convirtiéndose en una nueva tendencia para las empresas que cotizan en bolsa en EE. UU., la reserva de Ethereum se está convirtiendo gradualmente en la nueva favorita del mercado de valores estadounidense. La semana pasada, una empresa anunció que había vuelto a comprar 7689 ETH, convirtiéndose en la empresa que más reservas de ETH tiene en bolsa. El precio de las acciones de la empresa aumentó casi un 30%.

Otra empresa centrada en la minería de Bitcoin ha anunciado recientemente el lanzamiento de un plan de reserva de activos de 250 millones de dólares en ETH. Las acciones de la empresa han aumentado 16 veces en un mes, y los retornos a corto plazo incluso han superado a algunos tokens populares.

Además, una empresa de minería de Bitcoin que cotiza en la bolsa de EE. UU. también planea recaudar 100 millones de dólares para comprar Ether. Después de que se anunció la noticia, las acciones de la empresa se dispararon un 110%.

También hay una empresa cuyo negocio principal es la minería de Bitcoin y el staking de Ether, que anunció directamente su cambio total hacia Ethereum y la venta de Bitcoin. Después de que se publicó la noticia, sus acciones subieron aproximadamente un 20% en el transcurso de la jornada.

Estas cuatro empresas son un reflejo de cómo el mercado de valores estadounidense ha abrazado recientemente la narrativa de Ethereum, convirtiéndose en el centro de atención del mercado de capitales. La atención de los fondos especulativos es limitada, y el mercado a menudo tiene dificultades para recordar a más recién llegados, por lo que estas compañías se apresuran a emitir anuncios con el objetivo de establecer una posición clara y una estrategia de mercado.

Los negocios son diferentes, pero todos buscan volver a ser rentables

Estas cuatro empresas tienen características únicas en sus negocios, pero todas enfrentan la presión de alcanzar la rentabilidad.

De las apuestas a la reserva de Ethereum

La primera empresa se dedica a las apuestas deportivas en línea y colabora con empresas de medios deportivos para desarrollar estrategias y soluciones innovadoras. Sin embargo, en 2024, los ingresos de la empresa fueron de solo 3.66 millones de dólares, lo que representa una caída del 26% en comparación con el año anterior. La empresa logró obtener ganancias apenas vendiendo parte de su negocio.

Antes de la transformación, la capitalización de la empresa era de aproximadamente 10 millones de dólares, el precio de las acciones estaba cerca de la línea de exclusión y los derechos de los accionistas eran inferiores a 2.5 millones de dólares, enfrentando presión regulatoria. Su negocio tradicional tenía un crecimiento limitado, lo que dificultaba destacar en la competitiva industria de las apuestas.

En mayo de 2025, la empresa adquirió a gran escala 425 millones de dólares en una oferta privada de ETH, actualmente posee 205,634 ETH. Esto la convierte en uno de los mayores poseedores de ETH que cotizan en bolsa en el mundo.

Los datos públicos muestran que más del 95% de ETH de la empresa están desplegados en protocolos de staking líquido, y actualmente han obtenido 322 ETH en recompensas por staking.

El flujo de efectivo generado por el staking puede tener un impacto positivo en la optimización del balance, pero lo más importante es que esta estrategia no solo mejora la estructura financiera, sino que también transforma a la empresa de una pequeña compañía al borde de la exclusión a una "acción de concepto cripto" muy apreciada en el mercado de capitales.

Bajo el contexto de un estancamiento en el negocio principal y la ola de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum, la transformación de la empresa se asemeja más a una apuesta arriesgada. La alta proporción de ETH también la hace muy susceptible a las fluctuaciones de precios, ya que, después de todo, la volatilidad del precio de ETH es más intensa que la de BTC.

De la mina de Bitcoin al tesoro de Ethereum

La segunda empresa originalmente era una compañía de minería de Bitcoin, que utilizaba tecnología de refrigeración sumergida para extraer criptomonedas en minas en Texas y Trinidad.

A través de la minería propia y el alojamiento de dispositivos de terceros, la empresa genera ingresos en Bitcoin. En el primer trimestre de 2025, los ingresos de la empresa fueron de 3.31 millones de dólares, pero el alto consumo de energía y el bajo margen de beneficio (pérdida neta de 3.29 millones de dólares en 2024) dificultan su operación. Antes de la transformación, la capitalización de mercado de la empresa era de solo 26 millones de dólares, y su negocio de minería se veía limitado por los altos costos y la intensa competencia, con un espacio de crecimiento limitado.

El 30 de junio, la empresa anunció una recaudación de fondos en privado, con planes de adquirir aproximadamente 95,000 monedas de Ether, pero la cantidad real aún no se ha revelado. Después de la publicación de la noticia, el precio de las acciones de la empresa se disparó de 4.50 dólares a 111.50 dólares, un aumento del 3000% desde junio.

Al mismo tiempo, el aumento del precio de las acciones también ha elevado la capitalización de mercado de la empresa, que actualmente es de aproximadamente 5.7 mil millones de dólares. A diferencia de la primera empresa, esta compañía aún conserva su negocio original de minería de BTC, lo que también muestra que su estrategia de reservas de ETH se parece más a una narrativa a corto plazo.

Nuevo ajuste en el negocio antiguo, la narrativa se alinea con el negocio.

La tercera empresa es diferente de las dos anteriores, su estrategia de reservas de Ether se alinea más con su historial comercial.

La empresa se centra en la infraestructura de blockchain, fundada en 2014, y es una de las primeras empresas de blockchain que cotizó en Nasdaq. Su negocio principal se enfoca en la operación de infraestructura de redes de blockchain de Ethereum y otras basadas en Prueba de Participación (PoS), que incluye principalmente la operación de nodos de Ethereum y la provisión de plataformas de análisis de datos, ofreciendo servicios de staking y datos para DeFi y empresas.

Sin embargo, el rendimiento financiero de la empresa también fue deficiente. En 2024, los ingresos de la empresa fueron de aproximadamente 2.6 millones de dólares, lo que representa una disminución del 12% en comparación con el año anterior, principalmente debido a los altos costos de operación de nodos y al aumento de la competencia en el mercado. La pérdida neta alcanzó los 5.8 millones de dólares, sumergiéndose en una difícil situación financiera de alta inversión y bajo retorno.

La empresa ha mantenido ETH y ha operado nodos validadores desde 2021, acumulando 14,600 Ether, mucho antes que los planes de reserva de ETH de las dos compañías cotizadas mencionadas. En junio y julio de este año, la empresa aceleró la acumulación de ETH, aumentando su participación a través de una plataforma de préstamos DeFi y métodos de financiación tradicionales, y el 8 de julio emitió un anuncio sobre un plan de recaudación de fondos de 100 millones de dólares para ampliar aún más su tenencia de ETH.

Objetivamente, incrementar la posesión de Ether puede fortalecer la capacidad de participación de los nodos validador en el negocio principal de la empresa, aumentar los ingresos por tarifas de gas y la competitividad en el mercado. El mercado también reconoce bastante esta estrategia; después de la publicación del anuncio, el precio de las acciones de la empresa se disparó más del 100% en un solo día, pasando de 2.50 dólares a 5.25 dólares.

cambio total a Ethereum

La cuarta empresa es una compañía de tecnología blockchain con sede en Nueva York, Estados Unidos, fundada en 2015, que inicialmente se centró en la minería de Bitcoin (BTC) y, a partir de 2022, comenzó a desarrollar gradualmente la infraestructura de staking de Ethereum, además de ofrecer servicios de computación en la nube con GPU y gestión de activos.

Igualmente, la empresa también se encuentra en pérdidas financieras. Los informes financieros muestran que en el primer trimestre de 2025, los ingresos fueron de 25.10 millones de dólares, y después de los ajustes contables, la pérdida fue de alrededor de 44.50 millones de dólares.

En julio de 2025, la empresa recaudó 172 millones de dólares a través de una oferta pública y vendió 280 BTC, aumentando su tenencia de Ether a 100,603 (aproximadamente 264 millones de dólares), lo que representa el 60% de sus activos, convirtiéndola en la empresa que cotiza en bolsa con la segunda mayor cantidad de Ether después de la primera.

Estas cuatro empresas comparten características comunes de mala situación financiera y baja capitalización de mercado, similares a ciertos proyectos de baja capitalización en el mercado de criptomonedas que no tienen ingresos, cuyos precios de acciones aumentan rápidamente después de obtener narrativa y atención.

El motor clave detrás de la transformación

Las conexiones y recursos son clave para vincular la narrativa criptográfica con los mercados de capital tradicionales. Desde los grandes nombres del mundo cripto hasta los gigantes de la banca de inversión, detrás de estas cuatro empresas hay diferentes figuras clave.

Primera empresa: Ethereum Co-fundador y sus amigos del mundo cripto

La compañía pasó de estar al borde de la exclusión a convertirse en el mayor poseedor de Ether, gracias a la gestión de un cofundador de Ethereum.

Como fundador y CEO de una empresa de infraestructura de Ethereum, este cofundador dirige una importante infraestructura dentro del ecosistema de Ethereum, incluyendo una conocida billetera y la infraestructura que maneja más del 50% de las transacciones de Ethereum.

En mayo de 2025, se unió a la junta directiva de la empresa como presidente, impulsando personalmente una financiación de 463 millones de dólares. Detrás de esto también hay una estrecha relación con los VC de criptomonedas que han invertido en varios proyectos del ecosistema de Ethereum.

Su propia empresa lideró una ronda de financiación privada de 425 millones de dólares, uniendo a varias conocidas instituciones de inversión en DeFi y a inversores tempranos de Ethereum para participar.

A pesar de las dudas de la comunidad sobre si esto es un complot de la Fundación Ethereum, las conexiones de este cofundador y los recursos de su empresa sin duda le otorgan a la compañía la capacidad de convertirse en el pionero de la "Wall Street" de Ethereum.

Segunda empresa: Sinergia entre estrategas de Wall Street y VC de Silicon Valley

Un conocido estratega de Wall Street, cofundador de una firma de inversión, famoso por sus predicciones precisas, es el impulsor detrás de la estrategia de reservas de ETH de la empresa.

Este estratega ha estado optimista sobre Bitcoin desde 2017, prediciendo que ETH alcanzará entre 5000 y 6000 dólares en 2024, y asumirá el cargo de presidente de la junta de la empresa en junio de 2025.

Él mencionó en la entrevista que la razón para apostar por Ethereum está relacionada con el desarrollo de las stablecoins, y considera que las stablecoins son el ChatGPT del mundo cripto, ya han entrado en la corriente principal y son evidencia de que Wall Street está intentando "tokenizar" acciones.

Al mismo tiempo, expresó que la compañía se convertirá en "MicroStrategy de Ethereum".

En el plan de recaudación de fondos de 250 millones de dólares propuesto por este estratega, vemos la figura de un conocido VC de Silicon Valley, que fue fundado por un conocido inversor y ha invertido en varios proyectos exitosos. Desde 2021, también ha comenzado a invertir fuertemente en criptomonedas, incluyendo Ethereum y otras cadenas públicas.

Además, varias instituciones nativas de criptomonedas de renombre también participan.

Tercera empresa: El CEO fue asesor de un intercambio.

El CEO de la compañía es el timonel de la estrategia de reservas de Ether, y también tiene experiencia en la transición de Wall Street al mundo de las criptomonedas.

Este CEO fue director de mercados de capital en un importante banco de inversión, se desempeñó como asesor estratégico en un intercambio de criptomonedas de 2017 a 2018, optimizando el proceso de transacción de una stablecoin en la red Ethereum, y se unió a la empresa en 2021.

En la entrevista, se refirió a Ethereum como "un activo blue chip que está reconfigurando el sistema financiero", enfatizando su enorme potencial en las aplicaciones de stablecoins y DeFi. Su experiencia en finanzas tradicionales y en criptomonedas aporta más credibilidad a la transformación de la empresa, y sus comentarios sobre "activos blue chip" también se alinean con la narrativa de revitalización de Ethereum.

En junio de 2025, la empresa recaudó 172 millones de dólares mediante una oferta pública para adquirir ETH; los principales inversionistas incluyen una gran empresa de gestión de activos y un banco de inversión suscriptor, que ha brindado apoyo financiero a la empresa en múltiples ocasiones. En 2025, reafirmó la calificación de la empresa como "comprar", con un precio objetivo de 5-7 dólares.

Cuarta empresa: Utilizar DeFi para comprar ETH mediante préstamos.

En comparación con los tres anteriores, el CEO de la empresa es relativamente discreto.

Sin embargo, también es un veterano de la industria criptográfica, su experiencia en blockchain comenzó en 2011 con la inversión en Bitcoin, se trasladó a Ethereum en 2014 y en 2016 llevó a la empresa a convertirse en la primera empresa de blockchain en Nasdaq.

En junio de 2025, lideró la empresa para obtener un préstamo de 2.5 millones de dólares a través de una plataforma de préstamos DeFi para comprar 1000 unidades.