Informe de crecimiento de RWA generadores de ingresos: la Tasa de interés impulsa la tokenización de bonos del Estado, la demanda de usuarios nativos encriptados se dispara.
Informe de tokenización de activos físicos generadores de ingresos: la subida de la Tasa de interés impulsa el crecimiento, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara
Existen varios activos físicos tokenizados en la blockchain (RWA), cada uno con características únicas, que sirven a diferentes escenarios. A pesar de que las stablecoins y la tokenización del oro, entre otros RWA, han existido durante años, otros tipos de RWA, como los bonos del tesoro de EE. UU., han surgido recientemente con el aumento de la tasa de interés. Este artículo proporcionará un breve resumen de las siguientes categorías de RWA generadores de ingresos:
Bienes raíces
Crédito privado
Bonos del Estado
Nota: El siguiente análisis se centra en los activos tokenizados RWA y su capitalización de mercado. No incluye información sobre protocolos subyacentes o servicios auxiliares. Además, el informe no aborda las monedas estables, para evitar ocultar el crecimiento de otros RWA de baja capitalización o subestimar los impulsores de RWA.
integra el mundo real con el mundo digital
RWA es creado por el emisor a través de una o más de las siguientes actividades:
Obtener activos del mundo real
Tokenizar activos en la cadena
Distribuir tokens RWA a los usuarios en la cadena
Sin un emisor, los RWA no pueden existir en la cadena, ya sea que el emisor sea una empresa centralizada, un protocolo descentralizado o una combinación de ambos.
Algunos emisores de RWA que valen la pena destacar incluyen:
Centrifuge( tiene un valor de RWA activo emitido de 2.38 millones de dólares): el mayor emisor de préstamos privados en línea.
Franklin Templeton( activa emisión de RWA valor 3.1 millones de dólares): institución financiera tradicional que emite bonos tokenizados.
Wisdom Tree( emisión activa de RWA valorada en 11 millones de dólares): una empresa de mercado de capitales institucional que emite fondos de seguimiento de bonos del gobierno.
Esto destaca la situación en la que las entidades fuera de la cadena respaldan los RWA en la cadena. Franklin Templeton y WisdomTree son dos empresas tradicionales de finanzas experimentadas, cuya actividad principal no está relacionada con la encriptación. Han comenzado a probar los RWA, tokenizando herramientas financieras tradicionales para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales. Aunque todavía están en una etapa temprana, las acciones de estas empresas financieras tradicionales para emitir RWA tienen el potencial de atraer a una gran cantidad de nuevos usuarios al campo de la encriptación.
Tasa de interés RWA subir
Hasta el 30 de septiembre, la capitalización de mercado de RWA alcanzó los 2,49 mil millones de dólares, una disminución del 9,6% en comparación con el pico de 2,75 mil millones de dólares alcanzado el 19 de abril. Aunque RWA relacionado con bonos del gobierno mostró un fuerte crecimiento, la actividad de préstamos de emisores de crédito privado se redujo drásticamente en los últimos 18 meses, lo que provocó que la capitalización de mercado de RWA estuviera por debajo de su máximo histórico.
Desde el 31 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor de RWA no estable ha subido 1,050 millones de dólares. Los 855.7 millones de dólares agregados en los últimos tres trimestres provienen de bonos del gobierno y otros bonos, bienes raíces y crédito privado.
Crédito privado
El crédito privado es una forma de financiamiento proporcionada por instituciones no bancarias. Después de la crisis financiera de 2008, la regulación bancaria aumentó y el mercado de crédito privado creció significativamente. En el actual ciclo de tasas de interés, esta tendencia se ha ampliado aún más. El crédito privado ofrece flexibilidad a los prestatarios y protección de tasas de interés a los prestamistas. Hasta agosto de 2023, el mercado global de préstamos de crédito privado está valorado en 1.5 billones de dólares.
Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor activo de los préstamos privados en la cadena creció 210.5 millones de dólares (84%). La mayor parte del crecimiento (74%) provino de Centrifuge, cuyo saldo de préstamos impagos aumentó 155.7 millones de dólares. Clearpool experimentó el mayor cambio relativo en los últimos tres trimestres, con un crecimiento del saldo de préstamos del 966%, alcanzando los 23.96 millones de dólares.
A pesar de que en 2023 hubo un crecimiento, el valor total de los préstamos de crédito privado en cadena sigue siendo un 70% inferior al pico de 1.540 millones de dólares de mayo de 2022. Al mismo tiempo que la Reserva Federal sube las tasas de interés, los préstamos activos han disminuido drásticamente.
Los rendimientos de los préstamos privados en la cadena son claramente más altos que los de protocolos de préstamos DeFi como Aave y Compound. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, la diferencia promedio de interés diario entre ambos fue del 7.7%.
Es importante señalar que depositar en protocolos de préstamos descentralizados conlleva riesgos diferentes a los de depositar en proyectos de préstamos privados tokenizados. La mayoría de los préstamos descentralizados son sobrecolateralizados, mientras que los tokens de préstamos privados pueden no estar colateralizados.
bienes raíces
El sector inmobiliario incluye viviendas, edificios comerciales y terrenos. Es atractivo para los inversores, ya que puede generar ingresos pasivos a través de alquileres, etc. En 2023, el sector inmobiliario es la categoría de activos más grande del mundo, con un valor de aproximadamente 613 billones de dólares.
En todos los RWA generadores de ingresos cubiertos por este informe, el crecimiento del dólar en bienes raíces en la cadena es el menor. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor total de estos activos tokenizados es de 178 millones de dólares. RealT es el mayor emisor, con una participación de mercado del 49%. Tangible ha crecido más este año, pasando de 100 mil dólares a 64 millones de dólares.
Bonos del gobierno y otros bonos
La deuda pública de Estados Unidos se considera el activo de rendimiento más seguro y fiable. En comparación, los bonos corporativos tienen un mayor riesgo pero pueden ofrecer mayores rendimientos. En 2022, la valoración del mercado global de bonos fue de 133 billones de dólares.
La tokenización de bonos del gobierno y otros bonos tuvo un crecimiento de 557.05 millones de dólares desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre. Ondo Finance, Franklin Templeton y Matrixdock son los 3 principales emisores, con un total de 572.05 millones de dólares en activos (, lo que representa el 85% ), habiéndose emitido 468.5 millones de dólares este año.
Frigg.eco emite bonos relacionados con desarrolladores de infraestructura sostenible, más como bonos corporativos. stUSDT es otro activo de deuda soberana tokenizado con un valor de mercado de aproximadamente 1.8 mil millones de dólares, que recientemente ha sido criticado por falta de transparencia.
En los últimos 18 meses, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo ha sido superior al rendimiento de los depósitos en stablecoins. En 2023, la diferencia promedio diaria entre ambos es de aproximadamente 3%. En comparación, la diferencia entre el rendimiento de los bonos corporativos AAA y el de las stablecoins en la cadena es de 2.7%.
perspectiva
La demanda de los usuarios nativos de encriptación por rendimientos ha impulsado el crecimiento de RWA en la cadena. Este año, aproximadamente el 82% del nuevo valor de RWA proviene de RWA de rendimiento. En el valor total de mercado de RWA, la participación de RWA de rendimiento casi se duplicó del 31% al 53% desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre.
Entre 2021 y 2023, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal elevará la Tasa de interés a un nuevo máximo desde 2007, creando una nueva demanda para los usuarios nativos de DeFi en busca de mayores rendimientos.
La mayoría de los usuarios de RWA son usuarios nativos de encriptación
La mayoría de la demanda de RWA en cadena proviene de unos pocos usuarios nativos de encriptación, en lugar de nuevos adoptantes de encriptación o inversores tradicionales. El tiempo promedio de creación de direcciones de usuarios que interactúan con los Tokens RWA es anterior al tiempo de creación de estos activos en la cadena, lo que destaca que el poseedor promedio de RWA ha estado operando en la cadena durante un tiempo.
Hasta el 31 de agosto de 2023, hay un total de 3232 direcciones únicas que poseen activos RWA emitidos por las empresas y protocolos mencionados. La edad promedio de las direcciones que poseen e interactúan con RWA es de 882 días, es decir, 2.42 años. Esto significa que la dirección promedio ha estado en la cadena desde abril de 2021. En comparación, la edad promedio de los activos RWA es de 375 días.
Las direcciones que interactúan o poseen RWA al 20% han comenzado a realizar transacciones en la cadena desde 2023, más de tres años antes del auge de los activos RWA en la cadena.
Muchos de los titulares de RWA que realizaron su primera transacción hace menos de un año son titulares de activos emitidos por Franklin Templeton y WisdomTree (34%, 188 direcciones ), lo que indica que los productos RWA creados por compañías financieras establecidas podrían estar atrayendo con éxito un nuevo grupo de usuarios, aunque la mayoría de los usuarios de RWA aún parecen ser usuarios nativos de encriptación.
RWA significa riesgos y limitaciones del mundo real
Aunque muchos RWA se emiten en blockchains públicas, no proporcionan a los usuarios acceso sin obstáculos a productos y servicios financieros. En la mayoría de los casos, los usuarios deben completar la verificación KYC/AML o de lista blanca, comprobaciones de crédito, y es posible que también deban cumplir con requisitos de saldo mínimo. Los RWA están sujetos a restricciones similares o más. Esto significa que los RWA no han ampliado el acceso a las herramientas financieras al permitir que las personas participen en actividades financieras a las que de otro modo no tendrían acceso.
Además, los RWA tienen riesgos únicos. Por ejemplo, el préstamo de crédito privado es en algunos casos no garantizado, y su expresión en tokenización también debe reflejar esta realidad. Si un prestatario fuera de la cadena incumple, los depositantes en la cadena pueden perder fondos. Para compensar tales riesgos, los emisores de crédito privado de RWA deben revisar nuevos préstamos a través de la transferencia dentro del rango de riesgo/beneficio del préstamo y el proceso de gobernanza transparente del DAO, encontrando formas de ubicar los activos.
La política de la Reserva Federal es crucial
Las acciones de la Reserva Federal han impulsado significativamente la popularidad de RWA este año. Con el aumento de la Tasa de interés, los rendimientos fuera de la cadena son más atractivos para los usuarios en la cadena. Además, los tipos de RWA más valiosos también han cambiado. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2022, los RWA respaldados por crédito privado representaban el 56% del TVL total de RWA, mientras que los RWA respaldados por bonos del tesoro de EE. UU. representaban el 0%. En el tercer trimestre de 2023, estos números se convirtieron en 18% y 27%, respectivamente. La política de la Reserva Federal es un motor que impulsa la expansión y la disposición del ámbito de RWA DeFi.
Conclusión
El crecimiento de RWA y la introducción de nuevos tipos de RWA están impulsados principalmente por la demanda de usuarios nativos de encriptación, y no por nuevos adoptadores de encriptación. Sin embargo, la adopción de RWA por parte de importantes empresas de finanzas tradicionales como Franklin Templeton y WisdomTree muestra el potencial de este nuevo campo de DeFi para atraer a nuevos usuarios en el futuro. En 2023, RWA tiene un fuerte impulso, y muchos de estos activos están alcanzando nuevos máximos de capitalización de mercado. El entorno macroeconómico en constante cambio seguirá afectando el desarrollo de este campo, y la demanda continua de estos activos por parte de usuarios nativos y no nativos de encriptación también lo hará.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
22 me gusta
Recompensa
22
7
Compartir
Comentar
0/400
ForkMonger
· 07-17 14:09
otro intento aburrido de centralizar defi... la verdadera innovación ocurre en cripto puro, para ser honesto
Ver originalesResponder0
FancyResearchLab
· 07-17 12:34
¿Poner la deuda pública en la cadena significa que se puede hacer dinero? Siento que otra vez voy a caer en la trampa.
Ver originalesResponder0
DegenMcsleepless
· 07-17 10:37
La deuda pública en la cadena, realmente está increíble.
Ver originalesResponder0
BugBountyHunter
· 07-14 16:18
La ola de tokenización realmente ha llegado.
Ver originalesResponder0
MaticHoleFiller
· 07-14 16:17
rwa alcista wow no es de extrañar que seas un maestro en el Comercio de criptomonedas
Informe de crecimiento de RWA generadores de ingresos: la Tasa de interés impulsa la tokenización de bonos del Estado, la demanda de usuarios nativos encriptados se dispara.
Informe de tokenización de activos físicos generadores de ingresos: la subida de la Tasa de interés impulsa el crecimiento, la demanda de usuarios nativos de encriptación se dispara
Existen varios activos físicos tokenizados en la blockchain (RWA), cada uno con características únicas, que sirven a diferentes escenarios. A pesar de que las stablecoins y la tokenización del oro, entre otros RWA, han existido durante años, otros tipos de RWA, como los bonos del tesoro de EE. UU., han surgido recientemente con el aumento de la tasa de interés. Este artículo proporcionará un breve resumen de las siguientes categorías de RWA generadores de ingresos:
Nota: El siguiente análisis se centra en los activos tokenizados RWA y su capitalización de mercado. No incluye información sobre protocolos subyacentes o servicios auxiliares. Además, el informe no aborda las monedas estables, para evitar ocultar el crecimiento de otros RWA de baja capitalización o subestimar los impulsores de RWA.
integra el mundo real con el mundo digital
RWA es creado por el emisor a través de una o más de las siguientes actividades:
Sin un emisor, los RWA no pueden existir en la cadena, ya sea que el emisor sea una empresa centralizada, un protocolo descentralizado o una combinación de ambos.
Algunos emisores de RWA que valen la pena destacar incluyen:
Esto destaca la situación en la que las entidades fuera de la cadena respaldan los RWA en la cadena. Franklin Templeton y WisdomTree son dos empresas tradicionales de finanzas experimentadas, cuya actividad principal no está relacionada con la encriptación. Han comenzado a probar los RWA, tokenizando herramientas financieras tradicionales para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales. Aunque todavía están en una etapa temprana, las acciones de estas empresas financieras tradicionales para emitir RWA tienen el potencial de atraer a una gran cantidad de nuevos usuarios al campo de la encriptación.
Tasa de interés RWA subir
Hasta el 30 de septiembre, la capitalización de mercado de RWA alcanzó los 2,49 mil millones de dólares, una disminución del 9,6% en comparación con el pico de 2,75 mil millones de dólares alcanzado el 19 de abril. Aunque RWA relacionado con bonos del gobierno mostró un fuerte crecimiento, la actividad de préstamos de emisores de crédito privado se redujo drásticamente en los últimos 18 meses, lo que provocó que la capitalización de mercado de RWA estuviera por debajo de su máximo histórico.
Desde el 31 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor de RWA no estable ha subido 1,050 millones de dólares. Los 855.7 millones de dólares agregados en los últimos tres trimestres provienen de bonos del gobierno y otros bonos, bienes raíces y crédito privado.
Crédito privado
El crédito privado es una forma de financiamiento proporcionada por instituciones no bancarias. Después de la crisis financiera de 2008, la regulación bancaria aumentó y el mercado de crédito privado creció significativamente. En el actual ciclo de tasas de interés, esta tendencia se ha ampliado aún más. El crédito privado ofrece flexibilidad a los prestatarios y protección de tasas de interés a los prestamistas. Hasta agosto de 2023, el mercado global de préstamos de crédito privado está valorado en 1.5 billones de dólares.
Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor activo de los préstamos privados en la cadena creció 210.5 millones de dólares (84%). La mayor parte del crecimiento (74%) provino de Centrifuge, cuyo saldo de préstamos impagos aumentó 155.7 millones de dólares. Clearpool experimentó el mayor cambio relativo en los últimos tres trimestres, con un crecimiento del saldo de préstamos del 966%, alcanzando los 23.96 millones de dólares.
A pesar de que en 2023 hubo un crecimiento, el valor total de los préstamos de crédito privado en cadena sigue siendo un 70% inferior al pico de 1.540 millones de dólares de mayo de 2022. Al mismo tiempo que la Reserva Federal sube las tasas de interés, los préstamos activos han disminuido drásticamente.
Los rendimientos de los préstamos privados en la cadena son claramente más altos que los de protocolos de préstamos DeFi como Aave y Compound. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, la diferencia promedio de interés diario entre ambos fue del 7.7%.
Es importante señalar que depositar en protocolos de préstamos descentralizados conlleva riesgos diferentes a los de depositar en proyectos de préstamos privados tokenizados. La mayoría de los préstamos descentralizados son sobrecolateralizados, mientras que los tokens de préstamos privados pueden no estar colateralizados.
bienes raíces
El sector inmobiliario incluye viviendas, edificios comerciales y terrenos. Es atractivo para los inversores, ya que puede generar ingresos pasivos a través de alquileres, etc. En 2023, el sector inmobiliario es la categoría de activos más grande del mundo, con un valor de aproximadamente 613 billones de dólares.
En todos los RWA generadores de ingresos cubiertos por este informe, el crecimiento del dólar en bienes raíces en la cadena es el menor. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor total de estos activos tokenizados es de 178 millones de dólares. RealT es el mayor emisor, con una participación de mercado del 49%. Tangible ha crecido más este año, pasando de 100 mil dólares a 64 millones de dólares.
Bonos del gobierno y otros bonos
La deuda pública de Estados Unidos se considera el activo de rendimiento más seguro y fiable. En comparación, los bonos corporativos tienen un mayor riesgo pero pueden ofrecer mayores rendimientos. En 2022, la valoración del mercado global de bonos fue de 133 billones de dólares.
La tokenización de bonos del gobierno y otros bonos tuvo un crecimiento de 557.05 millones de dólares desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre. Ondo Finance, Franklin Templeton y Matrixdock son los 3 principales emisores, con un total de 572.05 millones de dólares en activos (, lo que representa el 85% ), habiéndose emitido 468.5 millones de dólares este año.
Frigg.eco emite bonos relacionados con desarrolladores de infraestructura sostenible, más como bonos corporativos. stUSDT es otro activo de deuda soberana tokenizado con un valor de mercado de aproximadamente 1.8 mil millones de dólares, que recientemente ha sido criticado por falta de transparencia.
En los últimos 18 meses, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo ha sido superior al rendimiento de los depósitos en stablecoins. En 2023, la diferencia promedio diaria entre ambos es de aproximadamente 3%. En comparación, la diferencia entre el rendimiento de los bonos corporativos AAA y el de las stablecoins en la cadena es de 2.7%.
perspectiva
La demanda de los usuarios nativos de encriptación por rendimientos ha impulsado el crecimiento de RWA en la cadena. Este año, aproximadamente el 82% del nuevo valor de RWA proviene de RWA de rendimiento. En el valor total de mercado de RWA, la participación de RWA de rendimiento casi se duplicó del 31% al 53% desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre.
Entre 2021 y 2023, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal elevará la Tasa de interés a un nuevo máximo desde 2007, creando una nueva demanda para los usuarios nativos de DeFi en busca de mayores rendimientos.
La mayoría de los usuarios de RWA son usuarios nativos de encriptación
La mayoría de la demanda de RWA en cadena proviene de unos pocos usuarios nativos de encriptación, en lugar de nuevos adoptantes de encriptación o inversores tradicionales. El tiempo promedio de creación de direcciones de usuarios que interactúan con los Tokens RWA es anterior al tiempo de creación de estos activos en la cadena, lo que destaca que el poseedor promedio de RWA ha estado operando en la cadena durante un tiempo.
Hasta el 31 de agosto de 2023, hay un total de 3232 direcciones únicas que poseen activos RWA emitidos por las empresas y protocolos mencionados. La edad promedio de las direcciones que poseen e interactúan con RWA es de 882 días, es decir, 2.42 años. Esto significa que la dirección promedio ha estado en la cadena desde abril de 2021. En comparación, la edad promedio de los activos RWA es de 375 días.
Las direcciones que interactúan o poseen RWA al 20% han comenzado a realizar transacciones en la cadena desde 2023, más de tres años antes del auge de los activos RWA en la cadena.
Muchos de los titulares de RWA que realizaron su primera transacción hace menos de un año son titulares de activos emitidos por Franklin Templeton y WisdomTree (34%, 188 direcciones ), lo que indica que los productos RWA creados por compañías financieras establecidas podrían estar atrayendo con éxito un nuevo grupo de usuarios, aunque la mayoría de los usuarios de RWA aún parecen ser usuarios nativos de encriptación.
RWA significa riesgos y limitaciones del mundo real
Aunque muchos RWA se emiten en blockchains públicas, no proporcionan a los usuarios acceso sin obstáculos a productos y servicios financieros. En la mayoría de los casos, los usuarios deben completar la verificación KYC/AML o de lista blanca, comprobaciones de crédito, y es posible que también deban cumplir con requisitos de saldo mínimo. Los RWA están sujetos a restricciones similares o más. Esto significa que los RWA no han ampliado el acceso a las herramientas financieras al permitir que las personas participen en actividades financieras a las que de otro modo no tendrían acceso.
Además, los RWA tienen riesgos únicos. Por ejemplo, el préstamo de crédito privado es en algunos casos no garantizado, y su expresión en tokenización también debe reflejar esta realidad. Si un prestatario fuera de la cadena incumple, los depositantes en la cadena pueden perder fondos. Para compensar tales riesgos, los emisores de crédito privado de RWA deben revisar nuevos préstamos a través de la transferencia dentro del rango de riesgo/beneficio del préstamo y el proceso de gobernanza transparente del DAO, encontrando formas de ubicar los activos.
La política de la Reserva Federal es crucial
Las acciones de la Reserva Federal han impulsado significativamente la popularidad de RWA este año. Con el aumento de la Tasa de interés, los rendimientos fuera de la cadena son más atractivos para los usuarios en la cadena. Además, los tipos de RWA más valiosos también han cambiado. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2022, los RWA respaldados por crédito privado representaban el 56% del TVL total de RWA, mientras que los RWA respaldados por bonos del tesoro de EE. UU. representaban el 0%. En el tercer trimestre de 2023, estos números se convirtieron en 18% y 27%, respectivamente. La política de la Reserva Federal es un motor que impulsa la expansión y la disposición del ámbito de RWA DeFi.
Conclusión
El crecimiento de RWA y la introducción de nuevos tipos de RWA están impulsados principalmente por la demanda de usuarios nativos de encriptación, y no por nuevos adoptadores de encriptación. Sin embargo, la adopción de RWA por parte de importantes empresas de finanzas tradicionales como Franklin Templeton y WisdomTree muestra el potencial de este nuevo campo de DeFi para atraer a nuevos usuarios en el futuro. En 2023, RWA tiene un fuerte impulso, y muchos de estos activos están alcanzando nuevos máximos de capitalización de mercado. El entorno macroeconómico en constante cambio seguirá afectando el desarrollo de este campo, y la demanda continua de estos activos por parte de usuarios nativos y no nativos de encriptación también lo hará.