Análisis completo de LSDFi: Profundidad de las 5 grandes formas y proyectos innovadores.

LSDFi es un producto de Finanzas descentralizadas basado en LSD, que permite convertir ETH en stake en activos negociables a través de LSD, desbloqueando Liquidez y reduciendo el umbral para stake ETH. Los usuarios pueden stake cualquier cantidad de ETH, obtener LSD y aprovechar los múltiples beneficios que ofrece LSD.

Detrás de LSDFi están las Finanzas descentralizadas (DeFi) como bloques de construcción, los nuevos proyectos atraen a los usuarios a que apuesten ETH/LSD a través de incentivos, para así obtener participación de mercado y control sobre el LSD. Algunos proyectos utilizan rendimientos dinámicos para alentar a los usuarios a elegir pequeñas plataformas de apuesta descentralizadas, con el fin de promover la descentralización de los validadores.

A continuación se presentan las cinco principales formas de LSDFi:

1. LP( ganancias 10%+)

Antes de la actualización de Shanghái, LSD no se podía intercambiar directamente por ETH, por lo que aparecieron muchos pools de liquidez LSD-ETH. Los rendimientos básicos generalmente no superan el 5%, y se incrementan principalmente a través de subsidios de tokens para aumentar el APY. Los stakers pueden recibir recompensas de la red y recompensas de tarifas de LP. Después de la actualización de Shanghái, es posible que la escala de LP aumente.

2. Préstamo circular ( rendimiento 10% + )

Se realizó una gran apuesta apalancada contra la mainnet de Ethereum después de la fusión utilizando el STETH de AAVE y LIDO. Pasos de operación:

• En LIDO, stake ETH para obtener STETH
• Depositar STETH en AAVE y pedir prestado ETH
• Repetir la operación anterior

El riesgo de liquidación es alto, y el APR depende del número de ciclos. Teóricamente, todos los protocolos de préstamo pueden utilizar esta estrategia, y en el futuro podrían aparecer productos de préstamo automático en ciclos.

3. Rendimiento(10%+)

Yearn Finance crea un pool de liquidez en Curve, aumentando el APY de LSD al 5.89%. Los usuarios pueden hacer stake de stETH directamente, y actualmente el valor del pool es de 16.4 millones de dólares. Hay muchos proyectos de DeFi establecidos similares, que aumentan los rendimientos mediante la agregación de ganancias de múltiples plataformas y subsidios.

4. EigenLayer(收益未知)

EigenLayer ofrece varios métodos de stake, incluyendo stake de liquidez y stake de superliquidez. El stake de superliquidez permite el stake de LP, que incluye específicamente:

• LSD stake: Activos que ya están apostados en Lido o Rocket Pool son nuevamente apostados en EigenLayer
• LSD LP stake: Como el stETH-ETH LP Token de Curve, se vuelve a stake en EigenLayer

5. Proyecto LSDFi de incentivos

Aumentar la eficiencia del capital a través de apalancamiento, estrategias estructuradas, opciones, derivados de bonos, etc., o atraer ahorros utilizando un alto APY.

Los proyectos representativos incluyen:

Pendle: Protocolo de Finanzas descentralizadas que ofrece servicios de stake para ETH, APE, LOOKs y pools de liquidez. Los usuarios pueden comprar ETH a precio de descuento, obtener ganancias a través de la diferencia de precios, y también pueden añadir liquidez para obtener ganancias.

Ion Protocol: tokeniza los activos LSD y los activos que se pueden apostar en allETH y vaETH. Se planea utilizar EigenLayer y otros para la agregación de rendimientos de LSD.

unshETH: Aumentar el grado de descentralización de los validadores mediante la asignación dinámica de incentivos. Ofrecer mayores recompensas a las plataformas LSD con baja cuota de mercado, fomentando que los usuarios elijan plataformas de menor cuota para stakear ETH.

LSDx Finance: El objetivo es convertirse en un DEX de alta barrera en el mercado de activos LSD. Utiliza una estructura GLP similar a la de GMX para establecer un pool de liquidez unificado ETHx.

Liquid Staking Derivatives: LSD agregador, resuelve problemas de liquidez y maximiza el efecto de apalancamiento de los activos a través de la tokenización y emisión de tokens derivados.

Stader Ethereum: se lanzará ETHx próximamente. Después de que los usuarios depositen ETH, el Stader Pools Manager acuñará ETHx como recompensa y depositará ETH en tres piscinas diferentes.

Hord: stake ETH para obtener LSD hETH. Logra un APR más alto a través del staking de ETH, recompensas MEV y subsidios de HORD.

Parallax Finance: proporciona infraestructura de liquidez en L2. Su producto Supernova no solo ofrece recompensas por stake, sino que también proporciona servicios de apalancamiento y préstamo.

bestLSD: Agregador de Rendimiento Real, utiliza las subvenciones de Rendimiento Real obtenidas mediante la agregación para subsidiar su LSD bestETH.

0xAcid DAO: protocolo de gestión para maximizar el rendimiento de los activos LSD. Coloca la mayor parte de los activos en nodos estables, y una parte en estrategias de alto rendimiento.

Index Coop: emitir dos productos relacionados con LSDFi, dsETH e icETH. dsETH es un índice de tokens de staking de liquidez diversificada, icETH es un producto de estrategia de staking de liquidez apalancada.

Gitcoin: lanza el Índice Gitcoin Staked ETH en colaboración con Index Coop(gtcETH), parte de los ingresos se destina a donaciones de bienes públicos.

Resumen:

• Muchos proyectos de LSDFi incentivadores están compitiendo por el control de LSD, lo que afectará su futuro espacio de colaboración y la construcción del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
• La estabilidad de la estrategia es clave para el proyecto LSDFi, pero los altos rendimientos pueden convertirse en la norma durante un período prolongado.
• Para los usuarios comunes, hacer stake en un proveedor de liquidez que no esté entre los Top 3 y luego participar en proyectos de minería con alta APY puede ser una buena opción.
• El impacto descentralizado de LSDFi sobre los validadores es actualmente pequeño, pero a largo plazo podría mejorar.
• Existe un amplio espacio de colaboración entre los proyectos de LSDFi, y en el futuro podrían formarse productos con diferentes niveles de riesgo y rendimiento.
• La Guerra LSD podría continuar hasta que la tasa de staking de Ethereum se estabilice por encima del 25%.