Aave V4 Desvelando la actualización: ¿Cómo el gigante del préstamo vuelve a alcanzar nuevas alturas?

Aave, como el principal protocolo de préstamos en el ámbito DeFi, anunció recientemente su fundador en la conferencia de la comunidad de Ethereum el próximo lanzamiento de la nueva versión del protocolo Aave V4. Esta actualización ha captado la atención del mercado y se espera que traiga cambios significativos al ecosistema del protocolo.

Las principales innovaciones de Aave V4 incluyen una nueva versión de los parámetros de tasa de interés y la actualización de la stablecoin GHO. Estas medidas tienen el potencial de cambiar profundamente el modelo de eficiencia del capital. Con la implementación de un mecanismo de diferencial de tasa dinámico en el fondo de liquidez, las tasas de interés de los préstamos se fijarán por primera vez mediante precios impulsados por el mercado. Al mismo tiempo, el módulo de mejora de cadena cruzada de GHO no solo aumentará la utilidad de la stablecoin, sino que también construirá una nueva infraestructura financiera para todo el protocolo a través de la optimización de la liquidación en cadena de las posiciones de deuda.

Las reformas clave de Aave V4

El valor total bloqueado de Aave ha superado la marca de 25 mil millones de dólares, convirtiéndose en el primer protocolo de préstamos en el ámbito DeFi en alcanzar este hito. El equipo de desarrollo está avanzando activamente en el desarrollo de nuevas funciones, con el objetivo de impulsar aún más el crecimiento de la plataforma a través del ajuste de parámetros de riesgo.

Las nuevas funciones que se lanzarán próximamente incluyen:

1. Capa de liquidez unificada: se introducen múltiples módulos, se eliminan las restricciones de migración de liquidez y se añaden nuevas funciones como préstamos entre cadenas.

2. Control de tasas dinámicas: ajuste automático de la curva de tasas y puntos de inflexión basado en las condiciones del mercado, sin depender de votaciones de gobernanza.

3. Prima de liquidez: El costo de los préstamos dependerá más del estado de liquidez de cada token. Activos como ETH se mantendrán sin prima, convirtiéndose en la moneda base, mientras que otros activos como WBTC y wstETH adoptarán mecanismos de prima correspondientes según el estado de liquidez.

4. Actualización del módulo de préstamos: explorar el uso de cuentas inteligentes para soportar funciones como la bóveda de Aave, que pueden bloquear la liquidez, desactivar funciones de garantía, entre otras.

5. Configuración dinámica de riesgos: la tasa de colateralización está vinculada al estado del mercado en el momento de establecer la posición, en lugar de las fluctuaciones del mercado posteriores, lo que proporciona una mayor estabilidad a las posiciones de los usuarios.

6. Gestión de activos automatizada y administración de fondos

7. Motor de liquidación V4: incluye parámetros de liquidación variables y un mecanismo de recompensas, y también admite la función de liquidación por lotes.

8. Integración profunda de GHO: lograr una integración nativa más profunda, incluyendo la actualización del mecanismo de liquidación suave, el pago de intereses de stablecoins con GHO, la adición de un mecanismo de rescate de emergencia y otras funciones de optimización.

9. Otras optimizaciones: incluyen la optimización de tarifas de Gas y funciones como la eliminación de posiciones tokenizadas y tasas de interés estables.

Capa de liquidez unificada: una nueva era de préstamos entre cadenas

La capa de liquidez unificada ha lanzado una infraestructura de liquidez completamente nueva, independiente y abstracta, que no está vinculada a ninguna cadena. Uno de los aspectos más destacados de este sistema modular es que se pueden implementar nuevos módulos de préstamo o eliminar módulos de préstamo antiguos sin necesidad de migrar la liquidez.

Esta arquitectura permite añadir o optimizar funciones de préstamos (como fondos aislados, módulos de activos físicos y posiciones de deuda colateral) sin alterar el sistema general ni el módulo de liquidación. Al mismo tiempo, resuelve de manera efectiva el problema de fragmentación de liquidez que existía en versiones anteriores del protocolo.

La capa de liquidez admite simultáneamente activos proporcionados por los usuarios y activos nativos acuñados, mejorando así la integración con GHO y otras criptomonedas colateralizadas por activos nativos del protocolo Aave.

La función de préstamos entre cadenas puede ser uno de los módulos más influyentes, permitiendo a los usuarios depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto no solo mejora significativamente el potencial de liquidez entre cadenas de la plataforma, sino que también crea nuevas oportunidades para el crecimiento del mercado.

GHO Upgrade: Un nuevo capítulo para las stablecoins

GHO es una stablecoin sobrecolateralizada lanzada por Aave, con una capitalización de mercado de más de 220 millones de dólares, y ha aumentado un 53% desde principios de 2025.

Además de las mejoras sutiles como el aumento de la eficiencia en la acuñación nativa, la actualización más llamativa es la introducción del mecanismo de liquidación flexible. Este mecanismo se basa en un modelo innovador, que simplifica el proceso de liquidación a través de los creadores de mercado automatizados de liquidación por préstamo (LLAMM).

Las operaciones de liquidación se realizan dentro de un rango personalizable, y este mecanismo guía al sistema para convertir activos en GHO cuando el mercado cae, y recomprar garantías cuando sube. Las ventajas de Aave V4 son: los usuarios pueden elegir libremente las garantías para liquidar posiciones de entre una cesta de activos; pueden seleccionar libremente las garantías para recomprar de todos los activos disponibles en la plataforma Aave (incluidos los activos que no se proporcionaron inicialmente); además, pueden disfrutar de los ingresos por intereses generados automáticamente por GHO.

Otro cambio notable es que los usuarios del mercado de stablecoins pueden recibir pagos de intereses en forma de GHO, un mecanismo que puede ampliar la oferta de GHO al convertir los intereses directamente en tokens.

Aave V4 también ha introducido un mecanismo de rescate de emergencia para hacer frente a situaciones extremas de desanclaje grave y persistente de GHO. Una vez que se activa este mecanismo, la plataforma, basada en el innovador diseño LLAMM, irá convirtiendo gradualmente los activos de posiciones de colateral con el coeficiente de salud más bajo en tokens GHO para saldar las deudas de los usuarios.

Resumen

Para un protocolo de la escala y la importancia de Aave, la minimización del riesgo es crucial, especialmente al lanzar funciones principales como el préstamo entre cadenas.

La automatización de procesos como la deslistación de activos y el ajuste de modelos de tasas de interés ayuda a reducir la dependencia de procesos de toma de decisiones lentos, especialmente al enfrentar cambios impulsados por el mercado.

Aave está lleno de confianza en el crecimiento de su stablecoin GHO, que ha recibido mejoras significativas y ha logrado una integración más profunda en el protocolo.

En un futuro previsible, Aave se espera que continúe manteniendo su posición como piedra angular en el ámbito de DeFi. El éxito del ecosistema más amplio depende en gran medida de su liderazgo continuo. Después de todo, ningún otro proyecto puede acumular un valor total de fondos bloqueados a este nivel mientras mantiene un nivel de seguridad equivalente.