Crisis de transparencia en la industria de encriptación: el mercado de Token necesita reformas

En los últimos años, aunque la industria de las monedas encriptadas ha desarrollado durante más de una década, aún enfrenta graves problemas de transparencia. Los numerosos desórdenes que existen en el mercado de Token no solo obstaculizan el desarrollo de la industria, sino que también pueden llevar a proyectos de calidad a recurrir a financiamiento tradicional de acciones. Los profesionales de la industria han propuesto que es imperativo establecer un mecanismo estandarizado de divulgación de información.

Problemas estructurales que enfrenta el mercado de Token

Actualmente, el mercado de tokens presenta múltiples problemas estructurales:

1. Protección legal insuficiente: la protección de los derechos de los titulares de Token es muy inferior a la de los inversores en acciones.

2. Problema de múltiples tokens: el equipo del proyecto puede emitir un segundo token para una nueva línea de negocio, perjudicando los intereses de los inversores tempranos.

3. Distribución de beneficios poco clara: los poseedores de Token no pueden determinar si los beneficios del proyecto fluirán hacia ellos.

4. Comportamiento poco transparente de los fundadores: algunos fundadores pueden abandonar el proyecto después de vender grandes cantidades de Token.

5. Abuso de la fundación: algunos equipos utilizan la fundación para obtener ganancias indebidas.

Estas cuestiones han llevado a que la prima de riesgo del Token alcance hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones, lo que ha provocado un fuerte descuento en la valoración del Token.

Casos de problemas en la industria

Los profesionales de la industria compartieron varios casos reales que revelan los problemas existentes en el mercado de Token:

• Un equipo decidió abandonar el token original y dejar las ganancias al equipo central después de que el flujo de caja del proyecto alcanzara los 40 millones de dólares al año.

• Un conocido proyecto genera enormes costos en el frontend, pero los ingresos solo fluyen hacia los accionistas y no hacia los poseedores de Token.

• Algunos proyectos pagan altas "comisiones de asesoría" al equipo central a través de la fundación, acelerando de forma encubierta la monetización.

• Algunos intercambios requieren que los proyectos proporcionen una gran cantidad de Token y efectivo como condición para listar, pero esta información no se ha divulgado al público.

Concepto del marco de transparencia de Token

Para resolver los problemas existentes en la industria, algunos profesionales del sector han propuesto la idea de un marco de transparencia de Tokens:

• Diseñar una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada, similar al formulario S1 del mercado de valores.

• Se requiere que el proyecto complete alrededor de 20 preguntas, que cubren la descripción del negocio, el plan de suministro de Token, el acuerdo del intercambio, entre otros contenidos.

• Se adopta un mecanismo de puntuación que asigna diferentes pesos según la importancia de los problemas, y finalmente se proporciona un nivel simple y comprensible.

• El marco utiliza un formato de código abierto, el público puede ver el contenido completo de la respuesta.

• Fomentar que los proyectos enlacen datos en la cadena, aumentando la credibilidad de la información.

Impacto esperado

Los expertos de la industria creen que si este marco se adopta de manera generalizada, tendrá los siguientes efectos:

• A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan una calificación razonable pueden obtener una prima.

• Atraer más atención de fondos de tokens de liquidez, impulsando la entrada de capital institucional.

• A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado se beneficiarán.

• Los "Tokens fraudulentos" que carecen de transparencia serán eliminados del mercado.

Establecer un mecanismo de divulgación de información estandarizado es crucial para el desarrollo a largo plazo de la encriptación. Solo aumentando la transparencia se puede atraer más capital, promoviendo así un desarrollo saludable de la industria.