Los datos del IPC de EE. UU. de septiembre se publicarán pronto, el mercado podría enfrentar una nueva ronda de Fluctuación.

Recientemente, el mercado de valores de EE. UU. ha experimentado una gran Fluctuación debido a los datos de inflación. Cada cambio del 0.1% en el índice de precios al consumidor (CPI) puede tener un impacto significativo en el mercado. Los datos del CPI de EE. UU. de septiembre que se publicarán este jueves podrían volver a provocar una conmoción en el mercado.

La importancia de los datos del IPC

Actualmente, la Reserva Federal está haciendo todo lo posible por estabilizar los precios, incluso a costa del mercado laboral para reducir la inflación, lo que destaca la importancia clave de cada dato de inflación.

El CPI, como indicador de la inflación real, es la referencia principal para observar el aumento de los precios. Aunque el índice de gastos de consumo personal (PCE) es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, debido a su publicación tardía, el CPI se ha convertido en una herramienta más oportuna para medir el nivel de precios.

En los diversos indicadores del IPC, el IPC subyacente recibe más atención que los datos generales de inflación. A pesar de que los políticos globales están bastante preocupados por los cambios en los precios del combustible, el mercado y la Reserva Federal se centran más en los datos de inflación subyacente. Desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en marzo de este año, los cambios mensuales del IPC han recibido más atención que los cambios interanuales.

El gráfico del rango de variación del euro frente al dólar desde 2021 también muestra claramente el impacto de la inflación en el mercado.

Expectativas del CPI de septiembre y las tres situaciones que podrían surgir

Se prevé que el IPC subyacente de EE. UU. en septiembre aumente un 0.5% en comparación con el mes anterior, por debajo del 0.6% de agosto, pero la tasa de crecimiento interanual podría alcanzar el 6.6%, superando con creces el objetivo del 2% de la Reserva Federal.

1. Cumple con las expectativas

Si el IPC núcleo sube un 0.5% o 0.4% en comparación con el mes anterior, estaría dentro de las expectativas. Esto podría indicar que el aumento de precios y las subidas de tasas de la Reserva Federal están cerca de su fin. Sin embargo, incluso un crecimiento del 0.4% en comparación con el mes anterior significaría un aumento interanual del 5%, lo que indica que la inflación sigue siendo alta.

El mercado podría experimentar una toma de ganancias temporal en dólares, pero luego la Reserva Federal podría reiterar que el nivel de inflación sigue siendo demasiado alto y que se necesitan más aumentos de tasas. Esto podría convertirse en una nueva oportunidad para comprar dólares, con un posible aumento de 75 puntos básicos en noviembre.

2. Situación por debajo de lo esperado

Si el aumento intermensual del CPI núcleo es del 0.3% o menor, podría provocar un gran aumento en las acciones de EE. UU. y una fuerte caída del dólar. Esto demostraría que el aumento del 0.6% en agosto fue un fenómeno puntual, y el mercado de bonos podría anticipar que en noviembre la Reserva Federal solo aumente las tasas de interés en 50 puntos básicos.

Sin embargo, considerando el impacto de la tensión en la cadena de suministro y el aumento de las tasas de interés sobre las hipotecas, la probabilidad de que los datos del IPC subyacente sean inferiores a lo esperado es moderada.

3. Situación que supera las expectativas

Si el aumento intermensual del CPI núcleo vuelve a alcanzar el 0.6% o más, indicará que el bajo aumento del 0.3% en julio es excepcional. El mercado podría prever nuevamente un aumento de tasas de alrededor de 100 puntos básicos en noviembre.

Si los datos del IPC núcleo aumentan un 0.7%, podría desencadenar una gran compra de dólares y una caída en las acciones estadounidenses. Aunque los analistas consideran que esta posibilidad es baja, no se puede descartar completamente debido al alto riesgo.

Conclusión

Teniendo en cuenta que el mercado reaccionó con calma a los datos de empleo no agrícola de la semana pasada, y que las dos anteriores publicaciones de datos del IPC provocaron una gran Fluctuación en el mercado, los datos del IPC de septiembre que se publicarán este jueves sin duda se convertirán en el foco de atención del mercado y podrían tener un impacto significativo en los mercados financieros.