Dilema de transparencia en el mercado de criptomonedas y intentos de solución
La industria de las criptomonedas, tras más de diez años de desarrollo, se encuentra en un importante punto de inflexión. A pesar de que algunas empresas de criptomonedas han comenzado a salir a bolsa, el mercado de tokens aún enfrenta graves problemas de transparencia que obstaculizan el desarrollo adicional de la industria.
El mercado de tokens se enfrenta a la dificultad del "mercado de limones". Debido a la falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado, los inversores tienen dificultades para evaluar la calidad de los proyectos, lo que lleva a que los proyectos de alta calidad no deseen emitir tokens, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución en la calidad del mercado en su conjunto.
En el mercado de tokens, los inversores se enfrentan a muchos problemas que los inversores de capital no tienen que preocuparse:
Protección legal insuficiente
La emisión de múltiples tokens perjudica los intereses de los primeros inversores
La asignación de flujo de caja no es clara
El fundador puede abandonar el proyecto después de haber realizado grandes ganancias durante un mercado alcista.
La fundación abusa de los fondos
Estos problemas estructurales han llevado a que la prima de riesgo de los tokens alcance hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de valoración del mercado de capitales, esta alta prima provoca que la valoración de los tokens se vea significativamente descontada.
Algunos casos reales reflejan los problemas existentes en el mercado de criptomonedas:
Un proyecto separará la IP del token, dejando el flujo de efectivo completamente al equipo central.
Aave ha explorado la emisión de un nuevo token para el negocio de RWA, lo que ha generado preocupaciones en la comunidad.
Los ingresos no distribuidos de la monetización del frontend de Uniswap no se asignan a los titulares de UNI
Estos problemas provienen en parte de la "mala conducta" de los fundadores, y en parte son problemas estructurales debido a la falta de regulación.
Para abordar estos problemas, la industria ha propuesto un marco de transparencia de tokens, que es una plantilla de divulgación autoestándarizada y abierta. Los equipos de proyecto solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado.
Este marco es similar a "la versión nativa encriptada del formulario S1", donde se requiere que los proyectos completen aproximadamente 20 preguntas que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y acuerdos con los intercambios, entre otros contenidos, y proporcionen la documentación pertinente. El marco utiliza un mecanismo de puntuación que genera un nivel simple y fácil de entender.
A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan una calificación razonable, sus tokens pueden recibir una prima debido a la transparencia. Esto atraerá más atención de los fondos de tokens de liquidez, impulsando el capital institucional hacia el mercado de criptomonedas.
A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado se convertirán en los principales beneficiarios. Al aplicar públicamente este marco, estos proyectos pueden mostrar más claramente sus verdaderos fundamentos y aumentar la conciencia del mercado.
Y aquellos proyectos que ven los tokens como herramientas de arbitraje, careciendo de productos reales o abusando de la estructura del mercado, serán eliminados del mercado debido a la falta de transparencia. La aparición de un marco terminará con la sobrevaloración de los "tokens fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia los proyectos que realmente tienen una correspondencia con el mercado de productos.
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LoneValidator
· 07-19 16:57
La transparencia es un buen marco, todos lo han elogiado.
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ChainSauceMaster
· 07-19 16:57
Si yo fuera el jefe, lo mostraría todo.
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SandwichTrader
· 07-19 16:57
Todo es transparente, solo que las pérdidas no son transparentes.
Marco de transparencia de Token: una nueva solución para romper el dilema del limón en el mercado de criptomonedas
Dilema de transparencia en el mercado de criptomonedas y intentos de solución
La industria de las criptomonedas, tras más de diez años de desarrollo, se encuentra en un importante punto de inflexión. A pesar de que algunas empresas de criptomonedas han comenzado a salir a bolsa, el mercado de tokens aún enfrenta graves problemas de transparencia que obstaculizan el desarrollo adicional de la industria.
El mercado de tokens se enfrenta a la dificultad del "mercado de limones". Debido a la falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado, los inversores tienen dificultades para evaluar la calidad de los proyectos, lo que lleva a que los proyectos de alta calidad no deseen emitir tokens, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución en la calidad del mercado en su conjunto.
En el mercado de tokens, los inversores se enfrentan a muchos problemas que los inversores de capital no tienen que preocuparse:
Estos problemas estructurales han llevado a que la prima de riesgo de los tokens alcance hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de valoración del mercado de capitales, esta alta prima provoca que la valoración de los tokens se vea significativamente descontada.
Algunos casos reales reflejan los problemas existentes en el mercado de criptomonedas:
Estos problemas provienen en parte de la "mala conducta" de los fundadores, y en parte son problemas estructurales debido a la falta de regulación.
Para abordar estos problemas, la industria ha propuesto un marco de transparencia de tokens, que es una plantilla de divulgación autoestándarizada y abierta. Los equipos de proyecto solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado.
Este marco es similar a "la versión nativa encriptada del formulario S1", donde se requiere que los proyectos completen aproximadamente 20 preguntas que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y acuerdos con los intercambios, entre otros contenidos, y proporcionen la documentación pertinente. El marco utiliza un mecanismo de puntuación que genera un nivel simple y fácil de entender.
A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan una calificación razonable, sus tokens pueden recibir una prima debido a la transparencia. Esto atraerá más atención de los fondos de tokens de liquidez, impulsando el capital institucional hacia el mercado de criptomonedas.
A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado se convertirán en los principales beneficiarios. Al aplicar públicamente este marco, estos proyectos pueden mostrar más claramente sus verdaderos fundamentos y aumentar la conciencia del mercado.
Y aquellos proyectos que ven los tokens como herramientas de arbitraje, careciendo de productos reales o abusando de la estructura del mercado, serán eliminados del mercado debido a la falta de transparencia. La aparición de un marco terminará con la sobrevaloración de los "tokens fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia los proyectos que realmente tienen una correspondencia con el mercado de productos.