Guía de Rendimiento de Monedas Estables: Análisis de 8 Tipos y Ventajas y Desventajas
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha tenido un desempeño moderado, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido nuevamente en una demanda del mercado. Este artículo combinará experiencias de inversión y estudios en el campo de las monedas estables para explorar este tema atemporal.
Las monedas estables en el mercado de criptomonedas actual incluyen principalmente las siguientes categorías:
USDT con la mayor cuota de mercado: amplio rango de aplicaciones, los usuarios esperan que sea grande y no se colapse.
Moneda estable conforme anclada 1:1 con moneda fiduciaria: representada por USDC, soporta múltiples cadenas y escenarios de aplicación.
Moneda estable sobrecolateralizada: principalmente DAI y USDS, LUSD se convierte en un competidor con un modelo innovador.
Activo sintético moneda estable: representado por USDe, obteniendo ganancias a través de arbitraje de tasas de financiación.
RWA moneda estable con bonos del tesoro de EE. UU. como activos subyacentes: representados por USD0 y USDY.
Moneda estable algorítmica: UST fue básicamente eliminado del mercado tras el colapso.
Monedas estables no basadas en el dólar: actualmente, el impacto es limitado y se aplican principalmente en negocios de pagos conformes.
Las ganancias de las monedas estables se pueden clasificar en los siguientes modos:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por los prestatarios. Los principales productos de préstamo de monedas estables en el mercado incluyen:
Plataforma centralizada: productos de inversión a la vista de los principales intercambios
Protocolo descentralizado: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue, etc.
Los ingresos por préstamos pueden alcanzar más del 20% durante períodos de actividad del mercado, mientras que en períodos tranquilos están alrededor del 2% al 4%. Los préstamos a tasa fija sacrifican la liquidez, pero suelen tener un rendimiento más alto.
Algunas innovaciones en el campo del préstamo incluyen:
Protocolo de préstamo a tasa fija como Pendle
Introducción de la estratificación de tasas de interés y mecanismo de subordinación
Proporcionar préstamos con apalancamiento
Acuerdo de préstamo dirigido a clientes institucionales
Proyecto RWA que lleva el negocio de préstamos del mundo real a la cadena
Como el modelo financiero más tradicional, el préstamo seguirá siendo la principal fuente de ingresos de la moneda estable.
Dos, rendimiento de la minería de liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las tarifas de transacción de AMM y las recompensas de tokens. Curve, como el referente de DEX de moneda estable, las monedas estables que soporta se convierten en un indicador importante de adopción.
La ventaja de la minería de Curve radica en su alta seguridad, pero los rendimientos son relativamente bajos (0-2%). Para pequeñas cantidades de fondos, los rendimientos pueden no cubrir las tarifas de Gas. Otros pools de monedas estables en DEX enfrentan problemas similares. Actualmente, los pools de monedas estables DeFi todavía se basan principalmente en un modelo de préstamos.
Tres, Rendimiento de Arbitraje Neutro en el Mercado
La estrategia de neutralidad del mercado logra una exposición sin riesgo mediante la cobertura larga y corta. Principalmente incluye:
Arbitraje de tasas de financiación: aprovechar la diferencia de precios entre contratos perpetuos y el mercado spot
Arbitraje entre spot y futuros: aprovechar la diferencia de precios entre el mercado al contado y el de futuros
Arbitraje entre intercambios: aprovechar la diferencia de precios entre diferentes intercambios
Ethena trasladará el modelo de arbitraje de tarifas de fondos a la cadena, permitiendo a los usuarios comunes participar. Los usuarios depositan stETH para obtener USDe, mientras abren posiciones cortas en un intercambio centralizado para cubrirse, ganando tarifas de fondos positivas.
El principal riesgo de Ethena radica en las tasas de financiación negativas a largo plazo que pueden causar pérdidas. Sin embargo, según los datos históricos, esta situación tiene una probabilidad relativamente baja. Ethena ha hecho un buen trabajo en la transparencia de los datos, permitiendo consultar información sobre rendimientos históricos, tasas de financiación, entre otros.
Aparte de Ethena, actualmente hay una falta de productos de arbitraje de mercado neutral orientados a usuarios comunes en el mercado.
Cuatro, Proyecto RWA de Rendimiento de Bonos del Tesoro de EE. UU.
La subida de tasas de interés de la Reserva Federal ha elevado las tasas en dólares, convirtiendo los bonos del Tesoro estadounidense en activos que ofrecen tanto seguridad como altos rendimientos. Los principales proyectos incluyen:
Ondo: la tasa de rendimiento de USDY y OUSG es del 4.25%, las aplicaciones ecológicas son bastante completas.
Usual: además de USD0, se lanzó el token de liquidez USD0++
La mayoría de los proyectos RWA de deuda estadounidense tienen un rendimiento estable alrededor del 4%. Los rendimientos generalmente más altos provienen de subsidios de tokens y otros incentivos adicionales, cuya sostenibilidad es dudosa.
Aunque USD0++ se desacopló debido a ajustes en el mecanismo de redención, su diseño de liquidez sigue siendo innovador.
Cinco, productos estructurados de opciones
Proviene de la estrategia "vender opciones para ganar primas". Los productos basados en U utilizan principalmente la estrategia Sell Put, ganando primas de opciones o comprando BTC/ETH a un precio bajo.
La estrategia de venta de opciones es adecuada para un mercado de rango, mientras que en un mercado unidireccional es fácil perder oportunidades o incurrir en pérdidas. Los principiantes tienden a buscar primas de opciones altas y a ignorar el riesgo de caída.
Las estrategias Shark Fin lanzadas por plataformas como OKX utilizan una combinación de Bear Call Spread + Bull Put Spread para ganar primas de opciones dentro de un rango específico, y son adecuadas para usuarios que priorizan la seguridad del capital.
Las opciones en cadena aún no están maduras, proyectos como Ribbon Finance han decaído.
Sección seis, tokenización de ingresos
El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en el principal PT( y el rendimiento YT), los usuarios pueden:
Poseer PT para obtener ingresos fijos
Compra YT para apostar por el aumento de los ingresos futuros
Vender YT bloqueando las ganancias actuales
Proporcionar liquidez PT y YT para ganar tarifas de transacción
El pool de monedas estables Pendle ofrece múltiples incentivos, con un rendimiento total considerable. Sin embargo, la duración de los pools de alto rendimiento es corta, lo que requiere operaciones frecuentes.
Siete, productos de rendimiento de una cesta de moneda estable
Ether.Fi lanza el fondo de USD neutral en el mercado, que ofrece préstamos, minería, arbitraje y otros ingresos diversificados de moneda estable en forma de fondo de gestión activa. Es adecuado para usuarios que buscan ingresos estables pero tienen fondos limitados y no desean operar con frecuencia.
Ocho, rendimiento de Staking de moneda estable
La red AO acepta el staking en la cadena de DAI y ofrece recompensas en tokens AO. Se puede considerar como un rendimiento alternativo de moneda estable, y el riesgo principal radica en la incertidumbre del desarrollo de la red AO.
En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y realizar una asignación razonable puede proporcionar una base sólida para la cartera de inversiones, lo que permite enfrentar mejor los riesgos del mercado de criptomonedas.
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GasDevourer
· hace2h
Bueno, me duele la cabeza, pero mientras no pierda, está bien.
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MetaverseLandlady
· 07-19 20:49
¿Los rendimientos son altos y confiables?
Ver originalesResponder0
RebaseVictim
· 07-19 20:41
Aprendamos esto mañana, realmente estoy confundido.
Guía de inversión en monedas estables: análisis profundo de 8 grandes modelos de rentabilidad
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Recientemente, el mercado de criptomonedas ha tenido un desempeño moderado, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido nuevamente en una demanda del mercado. Este artículo combinará experiencias de inversión y estudios en el campo de las monedas estables para explorar este tema atemporal.
Las monedas estables en el mercado de criptomonedas actual incluyen principalmente las siguientes categorías:
Las ganancias de las monedas estables se pueden clasificar en los siguientes modos:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por los prestatarios. Los principales productos de préstamo de monedas estables en el mercado incluyen:
Los ingresos por préstamos pueden alcanzar más del 20% durante períodos de actividad del mercado, mientras que en períodos tranquilos están alrededor del 2% al 4%. Los préstamos a tasa fija sacrifican la liquidez, pero suelen tener un rendimiento más alto.
Algunas innovaciones en el campo del préstamo incluyen:
Como el modelo financiero más tradicional, el préstamo seguirá siendo la principal fuente de ingresos de la moneda estable.
Dos, rendimiento de la minería de liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las tarifas de transacción de AMM y las recompensas de tokens. Curve, como el referente de DEX de moneda estable, las monedas estables que soporta se convierten en un indicador importante de adopción.
La ventaja de la minería de Curve radica en su alta seguridad, pero los rendimientos son relativamente bajos (0-2%). Para pequeñas cantidades de fondos, los rendimientos pueden no cubrir las tarifas de Gas. Otros pools de monedas estables en DEX enfrentan problemas similares. Actualmente, los pools de monedas estables DeFi todavía se basan principalmente en un modelo de préstamos.
Tres, Rendimiento de Arbitraje Neutro en el Mercado
La estrategia de neutralidad del mercado logra una exposición sin riesgo mediante la cobertura larga y corta. Principalmente incluye:
Ethena trasladará el modelo de arbitraje de tarifas de fondos a la cadena, permitiendo a los usuarios comunes participar. Los usuarios depositan stETH para obtener USDe, mientras abren posiciones cortas en un intercambio centralizado para cubrirse, ganando tarifas de fondos positivas.
El principal riesgo de Ethena radica en las tasas de financiación negativas a largo plazo que pueden causar pérdidas. Sin embargo, según los datos históricos, esta situación tiene una probabilidad relativamente baja. Ethena ha hecho un buen trabajo en la transparencia de los datos, permitiendo consultar información sobre rendimientos históricos, tasas de financiación, entre otros.
Aparte de Ethena, actualmente hay una falta de productos de arbitraje de mercado neutral orientados a usuarios comunes en el mercado.
Cuatro, Proyecto RWA de Rendimiento de Bonos del Tesoro de EE. UU.
La subida de tasas de interés de la Reserva Federal ha elevado las tasas en dólares, convirtiendo los bonos del Tesoro estadounidense en activos que ofrecen tanto seguridad como altos rendimientos. Los principales proyectos incluyen:
La mayoría de los proyectos RWA de deuda estadounidense tienen un rendimiento estable alrededor del 4%. Los rendimientos generalmente más altos provienen de subsidios de tokens y otros incentivos adicionales, cuya sostenibilidad es dudosa.
Aunque USD0++ se desacopló debido a ajustes en el mecanismo de redención, su diseño de liquidez sigue siendo innovador.
Cinco, productos estructurados de opciones
Proviene de la estrategia "vender opciones para ganar primas". Los productos basados en U utilizan principalmente la estrategia Sell Put, ganando primas de opciones o comprando BTC/ETH a un precio bajo.
La estrategia de venta de opciones es adecuada para un mercado de rango, mientras que en un mercado unidireccional es fácil perder oportunidades o incurrir en pérdidas. Los principiantes tienden a buscar primas de opciones altas y a ignorar el riesgo de caída.
Las estrategias Shark Fin lanzadas por plataformas como OKX utilizan una combinación de Bear Call Spread + Bull Put Spread para ganar primas de opciones dentro de un rango específico, y son adecuadas para usuarios que priorizan la seguridad del capital.
Las opciones en cadena aún no están maduras, proyectos como Ribbon Finance han decaído.
Sección seis, tokenización de ingresos
El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en el principal PT( y el rendimiento YT), los usuarios pueden:
El pool de monedas estables Pendle ofrece múltiples incentivos, con un rendimiento total considerable. Sin embargo, la duración de los pools de alto rendimiento es corta, lo que requiere operaciones frecuentes.
Siete, productos de rendimiento de una cesta de moneda estable
Ether.Fi lanza el fondo de USD neutral en el mercado, que ofrece préstamos, minería, arbitraje y otros ingresos diversificados de moneda estable en forma de fondo de gestión activa. Es adecuado para usuarios que buscan ingresos estables pero tienen fondos limitados y no desean operar con frecuencia.
Ocho, rendimiento de Staking de moneda estable
La red AO acepta el staking en la cadena de DAI y ofrece recompensas en tokens AO. Se puede considerar como un rendimiento alternativo de moneda estable, y el riesgo principal radica en la incertidumbre del desarrollo de la red AO.
En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y realizar una asignación razonable puede proporcionar una base sólida para la cartera de inversiones, lo que permite enfrentar mejor los riesgos del mercado de criptomonedas.