Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025
El rápido ascenso de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha creado un ecosistema financiero que puede operar sin el sistema bancario tradicional. Sin embargo, un problema central que enfrenta el campo de DeFi es que el funcionamiento de todo el mercado sigue dependiendo en gran medida de los activos encriptados, careciendo de suficientes activos del mundo real (Real-World Assets, RWA) que los respalden, lo que limita el desarrollo de DeFi a la volatilidad del propio mercado de criptomonedas. La aparición de la pista RWA está rompiendo esta limitación, ya que combina los activos financieros del mundo real con la tecnología blockchain, lo que no solo puede mejorar la estabilidad de los productos financieros en la cadena, sino que también puede traer un gran incremento de liquidez a todo el mercado. Esta pista se está convirtiendo en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales entren en la industria de las criptomonedas, e incluso podría impulsar a toda la industria blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El concepto central de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional y convertirlos en activos tokenizados que se pueden negociar, garantizar o prestar en la cadena a través de la tecnología blockchain. Este proceso no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y problemas de liquidez restringida. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, las transacciones de bonos tradicionales a menudo implican múltiples instituciones financieras y entidades reguladoras, lo que hace que el proceso intermedio sea complicado y conduce a altos costos de transacción, mientras que la tokenización de RWA puede lograr liquidaciones en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de transacción. Además, debido a la transparencia y rastreabilidad de la blockchain, la gestión de los activos RWA es más transparente, lo que puede reducir eficazmente el fraude y las operaciones indebidas en el mercado.
Con la madurez de la tecnología blockchain y el aumento de la demanda del mercado, la pista RWA está atrayendo a cada vez más instituciones. Por ejemplo, una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha lanzado recientemente un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que principalmente posee activos estables como bonos del Tesoro de EE. UU. y ofrece formas de transacción más eficientes a través de blockchain. Además, gigantes financieros tradicionales como Franklin Templeton también están intentando tokenizar algunos de sus productos de fondos, permitiendo a los inversores participar en el mercado de manera más conveniente. Estos casos demuestran que la pista RWA ya no es solo una "narrativa encriptada", sino que se está convirtiendo en una tendencia central en la digitalización del mercado financiero global.
Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluyendo redes blockchain subyacentes, contratos inteligentes, oráculos, identidades descentralizadas y gestión de cumplimiento, entre otros. En primer lugar, las cadenas públicas como portadoras de activos RWA determinan la seguridad y la operabilidad de los activos. Actualmente, Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, muchas instituciones implementan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 también están convirtiéndose en una opción popular para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, cadenas públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, esforzándose por capturar cuota de mercado en este ámbito.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado, el potencial de la pista RWA es extremadamente grande. Según un estudio del Boston Consulting Group, se espera que para 2030 el tamaño del mercado de la pista RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares, pero la mayoría de las inversiones en bienes raíces requieren un alto capital y tienen baja liquidez. Si se tokeniza el 1% de los activos, se podría crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. De manera similar, el tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares; si el 1% entrara en la blockchain, se formaría un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
Los fondos institucionales están acelerando su entrada en la pista RWA, lo que indica que esta pista ya no es una "experiencia encriptación" puramente, sino que está convirtiéndose en una parte importante del sistema financiero global. Esta tendencia continuará y se desarrollará en 2025. Para los inversores, la pista RWA no solo ofrece una nueva oportunidad de mercado, sino que también puede convertirse en un puente importante entre el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de la infraestructura, la implementación de marcos regulatorios y el despliegue adicional de instituciones financieras mainstream, se espera que la pista RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento de la pista RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que el mercado financiero global está entrando en una nueva etapa de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar la oportunidad de la tokenización de activos RWA, establecer la infraestructura y los protocolos clave, se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre de la economía global, los cambios en el ciclo de liquidez y el florecimiento del mercado de activos digitales, la pista de RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes en la industria de la encriptación. Con el ajuste de la política monetaria, la continua presión inflacionaria, las fluctuaciones en el mercado de deuda y el aumento de la participación de las instituciones en el mercado de encriptación, el desarrollo de RWA ha encontrado una oportunidad sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y la creciente madurez de DeFi también han acelerado el movimiento de activos del mundo real a la cadena. Este artículo explorará en profundidad los factores catalizadores del desarrollo de la pista de RWA desde cinco aspectos: la situación macroeconómica global, el entorno de liquidez, las tendencias de regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi.
Situación macroeconómica global: cambios en la inflación, tasas de interés y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado
El entorno macroeconómico global es uno de los variables más fundamentales que afectan el desarrollo de RWA. En los últimos años, influenciado por la débil recuperación económica tras la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, problemas en la cadena de suministro y ajustes en las políticas de los bancos centrales, el crecimiento económico global presenta una gran incertidumbre. Entre ellos, los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo de la pista RWA.
En primer lugar, desde la perspectiva de la inflación, los múltiples aumentos de tasas de interés en los últimos dos años para frenar la alta tasa de inflación han llevado a un endurecimiento de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, lo que impacta en los mercados financieros tradicionales, haciendo que el capital tienda a fluir hacia clases de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a centrarse en activos como bonos del gobierno, oro e inmuebles, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en una herramienta de inversión importante en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual, atrayendo una gran cantidad de fondos DeFi. En segundo lugar, con el agravamiento de la crisis de deuda global, la pista de RWA se ha convertido en una opción importante de refugio para los fondos. Hasta 2024, la deuda total global ha superado los 300 billones de dólares, y el déficit fiscal ha alcanzado un nivel histórico. En este contexto, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, y muchos buscan infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de la tecnología blockchain, como la desconfianza, la ausencia de fronteras y los bajos costos, hacen que la cadena de activos RWA sea la mejor solución. Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro también se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos de refugio, y la innovación en la pista de RWA ha permitido que estos activos ingresen al mercado de criptomonedas de manera más conveniente, impulsando así un crecimiento explosivo en esta pista.
Entorno de liquidez: cambio de políticas y variación en la aversión al riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no podría ocurrir sin el cambio en el entorno de liquidez global. Entre 2022 y 2023, se implementaron aumentos de tasas significativos, lo que llevó a una fuerte contracción de la liquidez en los mercados globales. Sin embargo, desde 2024, con la disminución de la presión inflacionaria, hemos entrado en la fase final de aumentos de tasas e incluso podría comenzar un ciclo de disminución de tasas, lo que ha cambiado las expectativas del mercado sobre la liquidez, lo que ha tenido un gran impacto en la pista RWA.
Primero, el ajuste de la política monetaria ha provocado un aumento en la demanda de activos de ingresos estables en el mercado. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, pero actualmente los inversores tienden a preferir productos de ingresos de bajo riesgo y predecibles, y la pista de RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización de mercados privados permiten a los inversores disfrutar de un modelo de ingresos más estable y más conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024. En segundo lugar, desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se prepara para la aprobación del ETF spot en 2024, y el capital institucional sigue fluyendo, lo que expande el pool de fondos de todo el mercado de criptomonedas. Estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar objetivos de inversión más estables. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una importante dirección de asignación de fondos institucionales.
Además, con la disminución de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se vuelve cada vez más evidente. En el ecosistema DeFi de 2021-2022, las tasas de rendimiento alcanzaban generalmente más del 10%, pero en 2024, las tasas de rendimiento de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi ya han caído entre el 2% y el 4%, mientras que las tasas de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. en la pista RWA se mantienen por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento DeFi, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital.
Tendencias de regulación política: el proceso de cumplimiento en el sector RWA
En el desarrollo de la industria de encriptación, los problemas de regulación siempre han sido el centro de atención del mercado, y el auge de la pista RWA se debe a que, en comparación con otras pistas DeFi, es más conforme y puede satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Los organismos reguladores de varios países están aceptando gradualmente el modelo innovador de la tokenización de activos y explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
Algunas instituciones ya han comenzado a investigar en campos como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido que ciertas instituciones emitan activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha sido reconocida y puede emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo para la regulación en el campo de RWA. En segundo lugar, lugares como Europa, Japón y Singapur tienen una actitud relativamente abierta hacia el campo de RWA. Por ejemplo, la SIX Digital Exchange de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está impulsando activamente el desarrollo de activos RWA en la cadena. Estas políticas favorables hacen que los inversores institucionales estén más dispuestos a ingresar al campo de RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Además de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi también son factores importantes que impulsan el crecimiento de la pista RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi y TradFi, muchas de las principales compañías de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura ya han comenzado a investigar cómo emitir y comerciar activos RWA en la blockchain. Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "ingresos estables, desarrollo conforme", y la pista RWA se convierte en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi se están integrando profundamente con activos RWA, lo que hace que el crecimiento de la pista RWA tenga una sostenibilidad más fuerte.
En resumen, la explosión del sector RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también el producto de la interacción de la economía macro global, la regulación política, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsado por estos factores catalizadores, se espera que el sector RWA se convierta en uno de los motores más importantes del crecimiento del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
Clasificación principal de la pista RWA y análisis de proyectos clave
En un contexto de maduración continua del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de fondos institucionales, el surgimiento de la pista RWA se ha convertido en una gran tendencia. El objetivo central de la pista RWA es emitir, negociar y gestionar activos del mercado financiero tradicional, como bonos, bienes raíces, mercancías y capital privado, mediante la tokenización en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo proporciona a los activos tradicionales la conveniencia de las finanzas descentralizadas, sino que también ofrece una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi. Los escenarios de aplicación de la pista RWA son abundantes.
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ChainWanderingPoet
· 07-25 08:08
¡Voy a hacer algo grande!
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StakeOrRegret
· 07-24 02:50
alcista, ¿quién va a comerciar criptomonedas con la llegada de RWA?
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GateUser-a606bf0c
· 07-23 10:26
¡La fiesta de rwa! ¡Viene lo grande!
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ProbablyNothing
· 07-22 11:45
Es genial tener dinero
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EthSandwichHero
· 07-22 11:44
Hablando en serio, esta vez la institución se fue Todo dentro.
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ser_we_are_ngmi
· 07-22 11:41
Todos los días solo saben inventar un nuevo concepto para ser tomado por tonto.
La pista RWA lidera el crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025, la entrada de las instituciones impulsa un nuevo desarrollo en la industria.
Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025
El rápido ascenso de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha creado un ecosistema financiero que puede operar sin el sistema bancario tradicional. Sin embargo, un problema central que enfrenta el campo de DeFi es que el funcionamiento de todo el mercado sigue dependiendo en gran medida de los activos encriptados, careciendo de suficientes activos del mundo real (Real-World Assets, RWA) que los respalden, lo que limita el desarrollo de DeFi a la volatilidad del propio mercado de criptomonedas. La aparición de la pista RWA está rompiendo esta limitación, ya que combina los activos financieros del mundo real con la tecnología blockchain, lo que no solo puede mejorar la estabilidad de los productos financieros en la cadena, sino que también puede traer un gran incremento de liquidez a todo el mercado. Esta pista se está convirtiendo en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales entren en la industria de las criptomonedas, e incluso podría impulsar a toda la industria blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El concepto central de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional y convertirlos en activos tokenizados que se pueden negociar, garantizar o prestar en la cadena a través de la tecnología blockchain. Este proceso no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y problemas de liquidez restringida. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, las transacciones de bonos tradicionales a menudo implican múltiples instituciones financieras y entidades reguladoras, lo que hace que el proceso intermedio sea complicado y conduce a altos costos de transacción, mientras que la tokenización de RWA puede lograr liquidaciones en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de transacción. Además, debido a la transparencia y rastreabilidad de la blockchain, la gestión de los activos RWA es más transparente, lo que puede reducir eficazmente el fraude y las operaciones indebidas en el mercado.
Con la madurez de la tecnología blockchain y el aumento de la demanda del mercado, la pista RWA está atrayendo a cada vez más instituciones. Por ejemplo, una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha lanzado recientemente un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que principalmente posee activos estables como bonos del Tesoro de EE. UU. y ofrece formas de transacción más eficientes a través de blockchain. Además, gigantes financieros tradicionales como Franklin Templeton también están intentando tokenizar algunos de sus productos de fondos, permitiendo a los inversores participar en el mercado de manera más conveniente. Estos casos demuestran que la pista RWA ya no es solo una "narrativa encriptada", sino que se está convirtiendo en una tendencia central en la digitalización del mercado financiero global.
Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluyendo redes blockchain subyacentes, contratos inteligentes, oráculos, identidades descentralizadas y gestión de cumplimiento, entre otros. En primer lugar, las cadenas públicas como portadoras de activos RWA determinan la seguridad y la operabilidad de los activos. Actualmente, Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, muchas instituciones implementan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 también están convirtiéndose en una opción popular para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, cadenas públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, esforzándose por capturar cuota de mercado en este ámbito.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado, el potencial de la pista RWA es extremadamente grande. Según un estudio del Boston Consulting Group, se espera que para 2030 el tamaño del mercado de la pista RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares, pero la mayoría de las inversiones en bienes raíces requieren un alto capital y tienen baja liquidez. Si se tokeniza el 1% de los activos, se podría crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. De manera similar, el tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares; si el 1% entrara en la blockchain, se formaría un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
Los fondos institucionales están acelerando su entrada en la pista RWA, lo que indica que esta pista ya no es una "experiencia encriptación" puramente, sino que está convirtiéndose en una parte importante del sistema financiero global. Esta tendencia continuará y se desarrollará en 2025. Para los inversores, la pista RWA no solo ofrece una nueva oportunidad de mercado, sino que también puede convertirse en un puente importante entre el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de la infraestructura, la implementación de marcos regulatorios y el despliegue adicional de instituciones financieras mainstream, se espera que la pista RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento de la pista RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que el mercado financiero global está entrando en una nueva etapa de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar la oportunidad de la tokenización de activos RWA, establecer la infraestructura y los protocolos clave, se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre de la economía global, los cambios en el ciclo de liquidez y el florecimiento del mercado de activos digitales, la pista de RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes en la industria de la encriptación. Con el ajuste de la política monetaria, la continua presión inflacionaria, las fluctuaciones en el mercado de deuda y el aumento de la participación de las instituciones en el mercado de encriptación, el desarrollo de RWA ha encontrado una oportunidad sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y la creciente madurez de DeFi también han acelerado el movimiento de activos del mundo real a la cadena. Este artículo explorará en profundidad los factores catalizadores del desarrollo de la pista de RWA desde cinco aspectos: la situación macroeconómica global, el entorno de liquidez, las tendencias de regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi.
Situación macroeconómica global: cambios en la inflación, tasas de interés y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado
El entorno macroeconómico global es uno de los variables más fundamentales que afectan el desarrollo de RWA. En los últimos años, influenciado por la débil recuperación económica tras la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, problemas en la cadena de suministro y ajustes en las políticas de los bancos centrales, el crecimiento económico global presenta una gran incertidumbre. Entre ellos, los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo de la pista RWA.
En primer lugar, desde la perspectiva de la inflación, los múltiples aumentos de tasas de interés en los últimos dos años para frenar la alta tasa de inflación han llevado a un endurecimiento de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, lo que impacta en los mercados financieros tradicionales, haciendo que el capital tienda a fluir hacia clases de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a centrarse en activos como bonos del gobierno, oro e inmuebles, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en una herramienta de inversión importante en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual, atrayendo una gran cantidad de fondos DeFi. En segundo lugar, con el agravamiento de la crisis de deuda global, la pista de RWA se ha convertido en una opción importante de refugio para los fondos. Hasta 2024, la deuda total global ha superado los 300 billones de dólares, y el déficit fiscal ha alcanzado un nivel histórico. En este contexto, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, y muchos buscan infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de la tecnología blockchain, como la desconfianza, la ausencia de fronteras y los bajos costos, hacen que la cadena de activos RWA sea la mejor solución. Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro también se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos de refugio, y la innovación en la pista de RWA ha permitido que estos activos ingresen al mercado de criptomonedas de manera más conveniente, impulsando así un crecimiento explosivo en esta pista.
Entorno de liquidez: cambio de políticas y variación en la aversión al riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no podría ocurrir sin el cambio en el entorno de liquidez global. Entre 2022 y 2023, se implementaron aumentos de tasas significativos, lo que llevó a una fuerte contracción de la liquidez en los mercados globales. Sin embargo, desde 2024, con la disminución de la presión inflacionaria, hemos entrado en la fase final de aumentos de tasas e incluso podría comenzar un ciclo de disminución de tasas, lo que ha cambiado las expectativas del mercado sobre la liquidez, lo que ha tenido un gran impacto en la pista RWA.
Primero, el ajuste de la política monetaria ha provocado un aumento en la demanda de activos de ingresos estables en el mercado. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, pero actualmente los inversores tienden a preferir productos de ingresos de bajo riesgo y predecibles, y la pista de RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización de mercados privados permiten a los inversores disfrutar de un modelo de ingresos más estable y más conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024. En segundo lugar, desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se prepara para la aprobación del ETF spot en 2024, y el capital institucional sigue fluyendo, lo que expande el pool de fondos de todo el mercado de criptomonedas. Estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar objetivos de inversión más estables. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una importante dirección de asignación de fondos institucionales.
Además, con la disminución de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se vuelve cada vez más evidente. En el ecosistema DeFi de 2021-2022, las tasas de rendimiento alcanzaban generalmente más del 10%, pero en 2024, las tasas de rendimiento de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi ya han caído entre el 2% y el 4%, mientras que las tasas de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. en la pista RWA se mantienen por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento DeFi, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital.
Tendencias de regulación política: el proceso de cumplimiento en el sector RWA
En el desarrollo de la industria de encriptación, los problemas de regulación siempre han sido el centro de atención del mercado, y el auge de la pista RWA se debe a que, en comparación con otras pistas DeFi, es más conforme y puede satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Los organismos reguladores de varios países están aceptando gradualmente el modelo innovador de la tokenización de activos y explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
Algunas instituciones ya han comenzado a investigar en campos como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido que ciertas instituciones emitan activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha sido reconocida y puede emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo para la regulación en el campo de RWA. En segundo lugar, lugares como Europa, Japón y Singapur tienen una actitud relativamente abierta hacia el campo de RWA. Por ejemplo, la SIX Digital Exchange de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está impulsando activamente el desarrollo de activos RWA en la cadena. Estas políticas favorables hacen que los inversores institucionales estén más dispuestos a ingresar al campo de RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Además de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi también son factores importantes que impulsan el crecimiento de la pista RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi y TradFi, muchas de las principales compañías de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura ya han comenzado a investigar cómo emitir y comerciar activos RWA en la blockchain. Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "ingresos estables, desarrollo conforme", y la pista RWA se convierte en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi se están integrando profundamente con activos RWA, lo que hace que el crecimiento de la pista RWA tenga una sostenibilidad más fuerte.
En resumen, la explosión del sector RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también el producto de la interacción de la economía macro global, la regulación política, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsado por estos factores catalizadores, se espera que el sector RWA se convierta en uno de los motores más importantes del crecimiento del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
Clasificación principal de la pista RWA y análisis de proyectos clave
En un contexto de maduración continua del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de fondos institucionales, el surgimiento de la pista RWA se ha convertido en una gran tendencia. El objetivo central de la pista RWA es emitir, negociar y gestionar activos del mercado financiero tradicional, como bonos, bienes raíces, mercancías y capital privado, mediante la tokenización en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo proporciona a los activos tradicionales la conveniencia de las finanzas descentralizadas, sino que también ofrece una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi. Los escenarios de aplicación de la pista RWA son abundantes.