Ethereum entra en la era institucional, con la esperanza de convertirse en una red de un billón de dólares

Ethereum está entrando en una nueva década, entrando en una nueva era. Como la blockchain programable más segura y descentralizada del mundo, se ha convertido en la plataforma preferida por las instituciones. Así como Bitcoin ha ganado el estatus de "oro digital", el activo nativo de Ethereum también está siendo reconocido como "petróleo digital escaso".

Las principales instituciones están compitiendo por acumular Ether como reserva estratégica a largo plazo, aumentando su "reserva estratégica de ETH" en más de 1.7 millones para 2025. A medida que estas instituciones aumentan su tenencia de ETH, se ha convertido en el primer producto digital que puede generar intereses.

ETH puede ser visto como un bono de internet, y el staking ofrece a las instituciones una forma de acumular rendimientos sin riesgo. A medida que la tasa de adopción de Ethereum sigue aumentando, ETH se vuelve cada vez más escaso, y las instituciones centrarán su atención en el staking y los validadores distribuidos, ya que tienen ventajas de seguridad.

Las instituciones reconocen que Ether impulsará el desarrollo de la economía en cadena a nivel mundial. Este es uno de los principales catalizadores para que Ethereum se convierta en una red de billones de dólares en el futuro.

La era institucional de Ethereum ha llegado

Las instituciones están adoptando Ethereum. A medida que los participantes clave descubren el potencial innovador de las stablecoins, DeFi y RWA, Ether se está convirtiendo en su plataforma descentralizada preferida. Varias grandes instituciones financieras están construyendo sobre Ethereum, ya que Ether domina en estos sectores, al tiempo que ofrece ventajas significativas en descentralización y seguridad.

ETH también se está convirtiendo gradualmente en un activo de reserva. En los últimos años, varias grandes empresas han incluido BTC en sus activos de reserva. Pero recientemente, una ola de empresas que cotizan en bolsa, DAO y fundaciones nativas de criptomonedas han comenzado a acumular ETH como activos para mantener a largo plazo. Hoy en día, más de 1.7 millones de ETH(, valorados en 5.9 mil millones de dólares), han sido bloqueados en activos de reserva, y el total de reservas ha crecido el doble en comparación interanual.

Ethereum es la próxima capa financiera global. Los inversores institucionales están acumulando ETH porque reconocen que ETH es la base monetaria de esta capa. ETH es el primer activo digital que posee simultáneamente confiabilidad, neutralidad, escasez, utilidad y rentabilidad. BTC es reconocido como el primer activo de reserva de criptomonedas, mientras que ETH es el primer activo de reserva que genera ingresos.

¿Por qué las instituciones prefieren el "petróleo digital" en lugar del "oro digital"?

Bitcoin se ha convertido sin lugar a dudas en el primer oro digital del mundo. Bitcoin es un medio de almacenamiento de valor no soberano, con propiedades únicas, que resulta atractivo para las instituciones. Pero Ether es un activo más dinámico, ya que impulsa la economía en cadena global. A medida que el mundo avanza hacia la cadena, la utilidad y escasez de Ether aumentarán simultáneamente. Si Bitcoin es el oro digital, entonces Ether es el petróleo digital.

Las instituciones comienzan a preferir el petróleo digital en lugar del oro digital, y se espera que esta tendencia continúe en la próxima década. Hay tres razones:

1. BTC está en un estado de inactividad, ETH participa en la construcción. Bitcoin ha tenido éxito al actuar como una herramienta pasiva de almacenamiento de valor. En comparación, el éxito de Ethereum se debe a que siempre mantiene una alta eficiencia de producción. Ethereum es el combustible indispensable para la blockchain de contratos inteligentes más descentralizada y segura del mundo. Cada operación en el vasto ecosistema financiero descentralizado de Ethereum, cada acuñación de NFT y cada liquidación en la segunda capa requieren ETH como tarifa de transacción. Desde que se lanzó EIP-1559 en agosto de 2021, Ethereum ha quemado aproximadamente 4.6 millones de ETH, lo que equivale a alrededor de 15.6 mil millones de dólares al precio actual, lo que indica que este activo desempeña el papel de petróleo digital en la economía en cadena. Hoy en día, Ethereum asegura aproximadamente 237 mil millones de dólares en valor en redes L1 y L2 de primer nivel, y a medida que la economía global se traslada más a la cadena, la demanda de ETH seguirá creciendo. En resumen, Ethereum tiene ventajas en múltiples indicadores, y ETH es la fuente de energía de su ecosistema.

2. BTC tiene una tendencia inflacionaria, mientras que ETH está gradualmente volviéndose antiinflacionario. El plan de suministro de BTC es fijo, con una tasa de emisión actual de aproximadamente 0.85%, que se reducirá programáticamente con el tiempo. Debido a que la recompensa por bloque se reduce en un 50% cada cuatro años, los mineros dependerán cada vez más de los ingresos por comisiones de transacción para mantener sus operaciones. Algunos creen que el presupuesto de seguridad de BTC es una amenaza potencial. Ethereum adoptó una política monetaria diferente, directamente vinculada a la actividad económica. El límite total de emisión de ETH es del 1.51%, para incentivar la seguridad de la red, pero debido a que aproximadamente el 80% de las comisiones de transacción se destruyen a través de EIP-1559, desde la fusión, la tasa de emisión neta de ETH ha sido en promedio solo del 0.1% anual. ETH a menudo presenta una deflación neta, y con el aumento de la demanda de espacio en bloques de Ethereum, el suministro total ( actualmente está ligeramente por debajo de 120 millones de ETH ) se espera que disminuya. En otras palabras, a medida que Ethereum se vuelva más común, ETH se volverá cada vez más escaso.

3. BTC no genera ningún rendimiento, ETH es un activo generador de ingresos. El bitcoin en sí no genera ingresos. Pero ETH es un producto digital de alto rendimiento. Los stakers de ETH pueden actuar como validadores bloqueando Ether y pueden obtener un rendimiento real de aproximadamente el 2.1% ( rendimiento nominal - nueva emisión ). Los stakers pueden obtener la emisión de ETH y parte de las tarifas de transacción ( que no serán destruidas ), y no hay riesgo de contraparte, lo que incentiva la tenencia a largo plazo y la participación activa en la red. La diferencia de ETH con todos los demás activos criptográficos principales es que, a medida que se expande el volumen económico de Ether, la tasa de rendimiento de los validadores también aumentará.

ETH como el activo de reserva líder a nivel mundial

ETH se ha convertido en el activo de reserva líder a nivel mundial debido a que posee varias propiedades únicas. ETH satisface de manera incomparable tres requisitos fundamentales:

Colateral puro de liquidación. A medida que la nueva economía continúa construyéndose sobre activos tokenizados que asumen los riesgos de los emisores y de las jurisdicciones, el sistema financiero necesita un activo colateral confiable, neutral y no soberano. Este activo es ETH. Aparte de BTC, ETH es el único colateral "puro" en la economía en cadena, capaz de resistir completamente el riesgo de contraparte externo. Con un valor de garantía de 237 mil millones de dólares, ETH se convierte en la piedra angular del próximo sistema financiero, con resistencia a la censura.

Alta liquidez. ETH es el activo más líquido y principal en los pares de negociación DeFi. El papel de ETH en la economía en cadena es similar al del dólar en el mercado de divisas tradicional. La profunda liquidez y la amplia utilidad de ETH han llevado a que DAO, fundaciones y empresas que cotizan en bolsa compitan por acumular ETH como activo estratégico. La "reserva estratégica de ETH" está expandiéndose rápidamente, y los acumuladores también se benefician de su programabilidad. BTC está inactivo en la tesorería, mientras que ETH se puede desplegar a través de casos de uso como el staking y el préstamo colateralizado.

Ingresos nativos del protocolo. Los directores financieros de las empresas buscan ingresos, pero obtenerlos sin asumir riesgos significativos de crédito o contraparte no es una tarea fácil. El staking de ETH ofrece un rendimiento sin riesgo del 2-4%, y los ingresos provienen directamente de los rendimientos generados por el staking de L1. Esto significa que los directores financieros pueden obtener una herramienta eficiente que genere flujo de caja para reservas, vinculando directamente su balance general al crecimiento y la seguridad de la nueva capa base de la economía.

"Bono de Internet"

Debido a que la apuesta ha generado ingresos nativos del protocolo, ETH se ha convertido en el primer "bono de internet" del mundo. Históricamente, los directores financieros de las empresas solían asignar fondos a bonos soberanos y bonos corporativos. La apuesta de ETH ha creado una nueva categoría de bonos, que tiene una comprensión amplia sobre la emisión, el riesgo y el estado de los ingresos. Hoy en día, este mercado es varios órdenes de magnitud más pequeño que el mercado de bonos soberanos y corporativos. Pero a diferencia de los bonos corporativos y soberanos, ETH no tiene fecha de vencimiento, los ingresos se generan de forma permanente. Dado que los ingresos son generados por el protocolo, la apuesta de ETH también elimina el riesgo de contraparte; no hay riesgo de incumplimiento por parte del emisor del bono.

ETH es un bien global y resistente a la censura, cuyos rendimientos no están influenciados por los ciclos de tasas de interés tradicionales. Actualmente, la tasa de interés de los fondos en cierto país se encuentra entre el 4.25% y el 4.5%. Al mismo tiempo, la tasa de rendimiento real para los stakers de ETH es de aproximadamente el 2.1%. Debido a la disminución de los costos de préstamo, los asignadores de capital tienden a elegir activos de riesgo en lugar de bonos del tesoro a corto plazo cuando las tasas de interés bajan. Las instituciones aún muestran interés en el staking de Ethereum a pesar de que los rendimientos de los bonos del tesoro a corto plazo son más altos, lo que indica que tienen una fuerte convicción al respecto. Si las tasas de interés disminuyen, estas instituciones pueden beneficiarse de los mayores rendimientos de los activos subyacentes, y a medida que aumenta la aversión al riesgo en el mercado, los activos subyacentes también se apreciarán.

Las principales instituciones compiten por acumular ETH

Las criptomonedas han consolidado firmemente su estatus como una clase de activos legítima, y Bitcoin es la puerta de entrada para las instituciones en este campo. Pero Ether es el resultado de su evolución natural. Ether combina el atractivo de almacenamiento de valor de Bitcoin, al mismo tiempo que proporciona rendimientos nativos y garantiza la seguridad de la economía en cadena en constante desarrollo, como stablecoins, RWA y DeFi. Las reservas estratégicas de Ether destacan este cambio significativo: las instituciones están acumulando ETH como un activo de reserva estratégica a largo plazo.

Muchas empresas que cotizan en bolsa y organizaciones nativas de Ethereum han implementado estrategias de gestión de fondos en ETH. La mayoría de las estrategias están destinadas a generar ingresos, mientras que otras consideran el ETH como la moneda base para las operaciones a largo plazo. Muchas organizaciones combinan ambas.

Los datos muestran que actualmente hay aproximadamente 1.7 millones de ETH(, con un valor de alrededor de 5.9 mil millones de dólares, que representan aproximadamente el 1.44% de la oferta total, mantenidos en reservas estratégicas.

Desde que comenzó a intensificarse la competencia por las reservas estratégicas a principios del segundo trimestre, la cantidad de ETH acumulada por las instituciones ha superado con creces la emisión de ETH pagada a los validadores. A medida que esta competencia se intensifica, ETH está soportando una presión deflacionaria cada vez mayor.

![Análisis en profundidad: la competencia de reservas institucionales impulsa a Ethereum a convertirse en una red de un billón de dólares])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea9dca584ba4814edb1d8d3f36bf4a32.webp(

Ether es un activo generador de ingresos

Es evidente que las instituciones están adoptando la red de Ether, y ETH se ha convertido en su activo de apoyo preferido. Todo indica que, con la caída de los rendimientos de los bonos del gobierno, la demanda de staking de ETH por parte de las instituciones aumentará drásticamente, ya que estas instituciones desean que su capital genere rendimientos reales, y el staking puede proporcionar este rendimiento con el riesgo mínimo. Los validadores distribuidos juegan un papel clave en este proceso, ya que las instituciones prestan mucha atención a la seguridad y a la reducción del riesgo de contraparte en su estrategia de asignación de capital.

¿Por qué la apuesta puede ganar ) y cómo se integran los validadores distribuidos en esto (?

El staking de ETH es estructuralmente diferente de todas las demás opciones de rendimiento de ETH. Esto se debe a que ofrece un rendimiento predecible a nivel de protocolo vinculado a incentivos de seguridad y adopción de la red.

Entre todas las estrategias de ingresos que podrían adoptar los poseedores de Ether, la apuesta es la única opción que no genera riesgo de prestatarios, contrapartes o de crédito.

Como algunas instituciones relacionadas con Ether han reconocido, el staking es la mejor manera de obtener ingresos de los activos que poseen. A medida que más instituciones adoptan estrategias de reserva de ETH, el staking atraerá a más instituciones, ya que ofrece una forma de bajo riesgo para obtener ingresos de los "bonos de internet".

Para las instituciones que buscan rendimientos, el staking de Ether es el mejor camino, ya que ofrece una tasa de rendimiento casi sin riesgo en comparación con otras estrategias.

Sin embargo, aunque los directores financieros reconocen que la apuesta nativa es claramente una opción estratégica inteligente, hay otros factores que deben considerar. Para estas instituciones, la cuestión no solo es si deberían apostar, sino cómo hacerlo para lograr un nivel de seguridad y resiliencia institucional. Aunque los validadores tradicionales son efectivos, pueden formar un punto único de falla. Los validadores distribuidos )DVs( solucionan este problema. Validadores distribuidos