La industria de activos digitales sufre un gran golpe, Bitcoin se convierte en un refugio.
Después de experimentar una de las semanas más influyentes de 2023, la industria de los activos digitales ha perdido tres instituciones bancarias estadounidenses amigables con las criptomonedas. Sin embargo, hasta ahora, la principal reacción de los inversores parece ser dirigirse a Bitcoin y Ethereum, los dos activos principales que menos dependen de la confianza, en busca de seguridad.
La semana pasada se convirtió en la más rápida y con mayor impacto en el campo de los activos digitales este año. En solo unos días, tres importantes bancos estadounidenses que brindan servicios a la industria de las criptomonedas entraron en liquidación voluntaria o fueron intervenidos por las autoridades regulatorias.
SilverGate anunció el 8 de marzo que se liquidaría voluntariamente de manera ordenada y reembolsaría la totalidad de los fondos de los depositantes. El decimosexto banco más grande de EE. UU., Silicon Valley Bank, fue tomado por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos el 12 de marzo, convirtiéndose en el segundo banco más grande en quiebra en la historia de EE. UU. El banco Signature de Nueva York también fue cerrado el 12 de marzo.
Se espera que estas tres instituciones bancarias devuelvan todos los depósitos a través de las reservas o depósitos garantizados que poseen. Debido a que muchas grandes compañías de activos digitales y emisores de monedas estables utilizan estos bancos, esto ha llevado a una inestabilidad en el mercado durante el fin de semana. Es importante destacar que el emisor de USDC, Circle, tiene aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en efectivo en SVB, lo que ha llevado temporalmente a que USDC se desvíe de su vínculo de 1 dólar.
Este artículo se centrará en varios impactos clave en la estructura del mercado en cadena y en el mercado más amplio:
Varios stablecoins se desvían del anclaje a 1 dólar, Tether(USDT) recupera su posición dominante.
El mercado de activos digitales ha experimentado una salida neta de capital, observable tanto en las stablecoins como en las monedas principales.
A pesar del aumento en el volumen de comercio, los contratos abiertos de futuros aún alcanzan mínimos cíclicos. El interés especulativo impulsa a Bitcoin a rebotar a 22,000 dólares, mientras que Ethereum se recupera a 1600 dólares.
El precio de Bitcoin está operando entre varios modelos de precios de análisis técnico que son muy seguidos. Después de encontrar resistencia en febrero en aproximadamente 25,000 dólares en las medias móviles de 200 semanas y 365 días (, esta semana alcanzó cerca de 19,800 dólares en las medias móviles de 200 días y 111 días ) antes de rebotar.
Es importante señalar que este es el primer período en la historia en que el precio de transacción de Bitcoin está por debajo de la media móvil de 200 semanas; desde este punto de vista, el mercado se encuentra en un territorio desconocido.
Desde el colapso del proyecto LUNA-UST, esta semana se ha producido por primera vez una volatilidad en el precio de las stablecoins, debido a la preocupación del mercado por la pérdida de respaldo de USDC. USDC cayó a un mínimo de 0.88 dólares, mientras que DAI siguió de cerca cayendo a 0.89 dólares, siendo aproximadamente el 65.7% respaldado por colaterales de stablecoin. Además, GUSD y USDP están ligeramente por debajo del tipo de cambio vinculado a 1 dólar, mientras que BUSD y Tether están experimentando comercio con prima.
Especialmente Tether, que durante la mayor parte del fin de semana se cotizó con una prima de 1.01 a 1.03 dólares. Es irónico que, en un momento en que la gente teme que la estricta regulación del sector bancario estadounidense pueda tener un impacto más amplio, Tether se considere un refugio.
En cuanto a DAI, las stablecoins se han convertido en su principal forma de colateral, una tendencia que ha continuado desde mediados de 2020. USDC representa aproximadamente el 55.5% del colateral directo y también ocupa una gran parte de las diversas posiciones de liquidez en Uniswap, totalizando aproximadamente el 63% de todos los colaterales.
Este evento sin duda ha suscitado un debate sobre el impacto a largo plazo de DAI. DAI afirma ser una moneda estable descentralizada, pero este incidente demuestra que su precio está estrechamente relacionado con la combinación de colaterales y el sistema bancario tradicional.
La posición dominante de Tether en el mercado de stablecoins ha estado en una caída estructural desde mediados de 2020. Sin embargo, con las recientes medidas regulatorias contra BUSD y las preocupaciones relacionadas con USDC esta semana, la posición dominante de Tether ha vuelto a aumentar por encima del 57.8%.
USDC ha mantenido una participación dominante del 30% al 33% desde octubre de 2022, pero está por ver si el suministro disminuirá ahora que la ventana de redención se ha reabierto el lunes. BUSD ha caído drásticamente en los últimos meses, el emisor Paxos ha detenido la nueva acuñación, y su participación ha disminuido del 16.6% en noviembre al 6.8% de hoy.
Estimando el flujo real de capital en el mercado de activos digitales es bastante complicado, pero generalmente, el capital fluye inicialmente a través de dos principales activos (BTC y ETH) o stablecoins. Por lo tanto, el límite realizado de BTC y ETH combinado con la oferta circulante de las principales stablecoins proporciona un estándar de medida bastante robusto.
A través de este método, podemos ver que el valor total del mercado es de aproximadamente 677 mil millones de dólares, lo que representa una disminución de alrededor del 20% desde el máximo histórico de 851 mil millones de dólares hace un año. La dominancia de BTC es del 56.4%, ETH del 24.5%, USDT, USDC y BUSD del 17.9%, y el restante 1.2% es LTC.
Según el cálculo de cambios en 30 días, febrero marcó la primera vez desde abril de 2022 que hubo una entrada neta de fondos, alcanzando un pico de 5,8 mil millones de dólares/mes, impulsado principalmente por BTC y ETH. Sin embargo, el mes pasado el mercado experimentó una reversión de 5,97 mil millones de dólares, donde el 80% fue resultado de redenciones de monedas estables (, principalmente de BUSD ), y el 20% provino de pérdidas realizadas en BTC y ETH.
Con la llegada de la noticia del colapso del Silicon Valley Bank, los inversores están buscando refugio en BTC y ETH. Todas las plataformas de intercambio han experimentado una notable salida de fondos, con aproximadamente 0.144% de BTC y 0.325% de ETH en circulación retirados de las reservas de las plataformas de intercambio, lo que indica un patrón de reacción de auto-custodia similar al que se vio tras el colapso de FTX.
El mes pasado, el valor total de BTC y ETH que salió de las plataformas de intercambio superó los 1,8 mil millones de dólares. Aunque la escala relativa no es grande, en el actual entorno regulatorio hostil, observar los retiros netos de las plataformas de intercambio realmente refleja el nivel de confianza de los inversores, lo cual es digno de mención.
Por otro lado, las dos principales stablecoins tienen una entrada neta mensual en las plataformas de intercambio de 1.8 a 2.3 mil millones de dólares. Cabe destacar que BUSD está saliendo de las plataformas de intercambio a un asombroso ritmo de 6.8 mil millones de dólares al mes, lo que en gran medida contrarresta las entradas mencionadas anteriormente. Por lo tanto, puede estar ocurriendo cierto grado de "conversión de stablecoins".
En general, parece ser la reacción del mercado hacia las stablecoins, BTC y ETH, reflejando una clara preferencia por la auto-custodia de activos digitales sin confianza.
En cuanto al mercado de futuros, el volumen total de contratos no liquidados de los dos principales activos ha caído a un mínimo cíclico de varios años esta semana. El valor nominal de las posiciones en futuros de Bitcoin es de 77.5 millones de dólares, aproximadamente el 63% del volumen total de contratos no liquidados.
La posición dominante del Bitcoin en el volumen de comercio de futuros es similar, alrededor del 60%, y ha recuperado tras el evento de FTX y el letargo a finales de año. El volumen total de comercio es de aproximadamente 58.2 mil millones de dólares/día, equivalente al nivel total del año 2022.
La volatilidad de precios de esta semana se debe en parte a una serie de posiciones largas y cortas que fueron liquidadas. Al caer a 19,800 dólares, aproximadamente 85 millones de dólares en posiciones largas de BTC fueron liquidadas. Luego, a medida que el precio se recuperó por encima de 22,000 dólares, aproximadamente 19 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas.
Antes de este rebote, la tasa de financiamiento en el mercado de contratos perpetuos alcanzó niveles extremos de prima en el mercado spot. Los traders pagaron tasas de financiamiento anuales de -27.1% y -48.9% para vender en corto Bitcoin y Ethereum, respectivamente. La presión de los traders para vender en corto Ethereum también fue mucho mayor, alcanzando un diferencial BTC:ETH del 21.8%, el nivel más alto desde la venta masiva de FTX.
Esto ha agravado la liquidación en el mercado de futuros de ETH. Más de 48 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el mercado se recuperó por encima de los 1600 dólares, lo que significa que, en comparación con BTC, el valor nominal de las liquidaciones forzadas es 2.5 veces mayor. Esto indica que el mercado de ETH ha sido utilizado recientemente más para expresar el interés especulativo, lo que ha agravado la volatilidad.
En general, esta semana se ha reforzado en muchos aspectos la razón por la cual Satoshi Nakamoto creó originalmente un activo digital escaso sin necesidad de confianza. La industria de los activos digitales y incluso el sistema financiero global aún se encuentran en aguas desconocidas, y su desarrollo futuro requiere atención continua.
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TeaTimeTrader
· hace13h
Las grandes tendencias del mundo necesariamente se unirán después de un largo tiempo y luego se separarán.
La agitación en la industria bancaria convierte a Bitcoin en un refugio, mientras que la estructura de las monedas estables cambia.
La industria de activos digitales sufre un gran golpe, Bitcoin se convierte en un refugio.
Después de experimentar una de las semanas más influyentes de 2023, la industria de los activos digitales ha perdido tres instituciones bancarias estadounidenses amigables con las criptomonedas. Sin embargo, hasta ahora, la principal reacción de los inversores parece ser dirigirse a Bitcoin y Ethereum, los dos activos principales que menos dependen de la confianza, en busca de seguridad.
La semana pasada se convirtió en la más rápida y con mayor impacto en el campo de los activos digitales este año. En solo unos días, tres importantes bancos estadounidenses que brindan servicios a la industria de las criptomonedas entraron en liquidación voluntaria o fueron intervenidos por las autoridades regulatorias.
SilverGate anunció el 8 de marzo que se liquidaría voluntariamente de manera ordenada y reembolsaría la totalidad de los fondos de los depositantes. El decimosexto banco más grande de EE. UU., Silicon Valley Bank, fue tomado por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos el 12 de marzo, convirtiéndose en el segundo banco más grande en quiebra en la historia de EE. UU. El banco Signature de Nueva York también fue cerrado el 12 de marzo.
Se espera que estas tres instituciones bancarias devuelvan todos los depósitos a través de las reservas o depósitos garantizados que poseen. Debido a que muchas grandes compañías de activos digitales y emisores de monedas estables utilizan estos bancos, esto ha llevado a una inestabilidad en el mercado durante el fin de semana. Es importante destacar que el emisor de USDC, Circle, tiene aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en efectivo en SVB, lo que ha llevado temporalmente a que USDC se desvíe de su vínculo de 1 dólar.
Este artículo se centrará en varios impactos clave en la estructura del mercado en cadena y en el mercado más amplio:
Varios stablecoins se desvían del anclaje a 1 dólar, Tether(USDT) recupera su posición dominante.
El mercado de activos digitales ha experimentado una salida neta de capital, observable tanto en las stablecoins como en las monedas principales.
A pesar del aumento en el volumen de comercio, los contratos abiertos de futuros aún alcanzan mínimos cíclicos. El interés especulativo impulsa a Bitcoin a rebotar a 22,000 dólares, mientras que Ethereum se recupera a 1600 dólares.
El precio de Bitcoin está operando entre varios modelos de precios de análisis técnico que son muy seguidos. Después de encontrar resistencia en febrero en aproximadamente 25,000 dólares en las medias móviles de 200 semanas y 365 días (, esta semana alcanzó cerca de 19,800 dólares en las medias móviles de 200 días y 111 días ) antes de rebotar.
Es importante señalar que este es el primer período en la historia en que el precio de transacción de Bitcoin está por debajo de la media móvil de 200 semanas; desde este punto de vista, el mercado se encuentra en un territorio desconocido.
Desde el colapso del proyecto LUNA-UST, esta semana se ha producido por primera vez una volatilidad en el precio de las stablecoins, debido a la preocupación del mercado por la pérdida de respaldo de USDC. USDC cayó a un mínimo de 0.88 dólares, mientras que DAI siguió de cerca cayendo a 0.89 dólares, siendo aproximadamente el 65.7% respaldado por colaterales de stablecoin. Además, GUSD y USDP están ligeramente por debajo del tipo de cambio vinculado a 1 dólar, mientras que BUSD y Tether están experimentando comercio con prima.
Especialmente Tether, que durante la mayor parte del fin de semana se cotizó con una prima de 1.01 a 1.03 dólares. Es irónico que, en un momento en que la gente teme que la estricta regulación del sector bancario estadounidense pueda tener un impacto más amplio, Tether se considere un refugio.
En cuanto a DAI, las stablecoins se han convertido en su principal forma de colateral, una tendencia que ha continuado desde mediados de 2020. USDC representa aproximadamente el 55.5% del colateral directo y también ocupa una gran parte de las diversas posiciones de liquidez en Uniswap, totalizando aproximadamente el 63% de todos los colaterales.
Este evento sin duda ha suscitado un debate sobre el impacto a largo plazo de DAI. DAI afirma ser una moneda estable descentralizada, pero este incidente demuestra que su precio está estrechamente relacionado con la combinación de colaterales y el sistema bancario tradicional.
La posición dominante de Tether en el mercado de stablecoins ha estado en una caída estructural desde mediados de 2020. Sin embargo, con las recientes medidas regulatorias contra BUSD y las preocupaciones relacionadas con USDC esta semana, la posición dominante de Tether ha vuelto a aumentar por encima del 57.8%.
USDC ha mantenido una participación dominante del 30% al 33% desde octubre de 2022, pero está por ver si el suministro disminuirá ahora que la ventana de redención se ha reabierto el lunes. BUSD ha caído drásticamente en los últimos meses, el emisor Paxos ha detenido la nueva acuñación, y su participación ha disminuido del 16.6% en noviembre al 6.8% de hoy.
Estimando el flujo real de capital en el mercado de activos digitales es bastante complicado, pero generalmente, el capital fluye inicialmente a través de dos principales activos (BTC y ETH) o stablecoins. Por lo tanto, el límite realizado de BTC y ETH combinado con la oferta circulante de las principales stablecoins proporciona un estándar de medida bastante robusto.
A través de este método, podemos ver que el valor total del mercado es de aproximadamente 677 mil millones de dólares, lo que representa una disminución de alrededor del 20% desde el máximo histórico de 851 mil millones de dólares hace un año. La dominancia de BTC es del 56.4%, ETH del 24.5%, USDT, USDC y BUSD del 17.9%, y el restante 1.2% es LTC.
Según el cálculo de cambios en 30 días, febrero marcó la primera vez desde abril de 2022 que hubo una entrada neta de fondos, alcanzando un pico de 5,8 mil millones de dólares/mes, impulsado principalmente por BTC y ETH. Sin embargo, el mes pasado el mercado experimentó una reversión de 5,97 mil millones de dólares, donde el 80% fue resultado de redenciones de monedas estables (, principalmente de BUSD ), y el 20% provino de pérdidas realizadas en BTC y ETH.
Con la llegada de la noticia del colapso del Silicon Valley Bank, los inversores están buscando refugio en BTC y ETH. Todas las plataformas de intercambio han experimentado una notable salida de fondos, con aproximadamente 0.144% de BTC y 0.325% de ETH en circulación retirados de las reservas de las plataformas de intercambio, lo que indica un patrón de reacción de auto-custodia similar al que se vio tras el colapso de FTX.
El mes pasado, el valor total de BTC y ETH que salió de las plataformas de intercambio superó los 1,8 mil millones de dólares. Aunque la escala relativa no es grande, en el actual entorno regulatorio hostil, observar los retiros netos de las plataformas de intercambio realmente refleja el nivel de confianza de los inversores, lo cual es digno de mención.
Por otro lado, las dos principales stablecoins tienen una entrada neta mensual en las plataformas de intercambio de 1.8 a 2.3 mil millones de dólares. Cabe destacar que BUSD está saliendo de las plataformas de intercambio a un asombroso ritmo de 6.8 mil millones de dólares al mes, lo que en gran medida contrarresta las entradas mencionadas anteriormente. Por lo tanto, puede estar ocurriendo cierto grado de "conversión de stablecoins".
En general, parece ser la reacción del mercado hacia las stablecoins, BTC y ETH, reflejando una clara preferencia por la auto-custodia de activos digitales sin confianza.
En cuanto al mercado de futuros, el volumen total de contratos no liquidados de los dos principales activos ha caído a un mínimo cíclico de varios años esta semana. El valor nominal de las posiciones en futuros de Bitcoin es de 77.5 millones de dólares, aproximadamente el 63% del volumen total de contratos no liquidados.
La posición dominante del Bitcoin en el volumen de comercio de futuros es similar, alrededor del 60%, y ha recuperado tras el evento de FTX y el letargo a finales de año. El volumen total de comercio es de aproximadamente 58.2 mil millones de dólares/día, equivalente al nivel total del año 2022.
La volatilidad de precios de esta semana se debe en parte a una serie de posiciones largas y cortas que fueron liquidadas. Al caer a 19,800 dólares, aproximadamente 85 millones de dólares en posiciones largas de BTC fueron liquidadas. Luego, a medida que el precio se recuperó por encima de 22,000 dólares, aproximadamente 19 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas.
Antes de este rebote, la tasa de financiamiento en el mercado de contratos perpetuos alcanzó niveles extremos de prima en el mercado spot. Los traders pagaron tasas de financiamiento anuales de -27.1% y -48.9% para vender en corto Bitcoin y Ethereum, respectivamente. La presión de los traders para vender en corto Ethereum también fue mucho mayor, alcanzando un diferencial BTC:ETH del 21.8%, el nivel más alto desde la venta masiva de FTX.
Esto ha agravado la liquidación en el mercado de futuros de ETH. Más de 48 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el mercado se recuperó por encima de los 1600 dólares, lo que significa que, en comparación con BTC, el valor nominal de las liquidaciones forzadas es 2.5 veces mayor. Esto indica que el mercado de ETH ha sido utilizado recientemente más para expresar el interés especulativo, lo que ha agravado la volatilidad.
En general, esta semana se ha reforzado en muchos aspectos la razón por la cual Satoshi Nakamoto creó originalmente un activo digital escaso sin necesidad de confianza. La industria de los activos digitales y incluso el sistema financiero global aún se encuentran en aguas desconocidas, y su desarrollo futuro requiere atención continua.