Selon les dernières données du Conference Board, la confiance des consommateurs a chuté de 7,9 points à 86,0 en avril, son plus bas niveau depuis le pic de la pandémie en mai 2020. Un certain nombre de médias faisant autorité, tels que Golden Ten Data, ont souligné que la politique tarifaire agressive de l’administration Trump et la panique inflationniste qu’elle a déclenchée sont en train de remodeler les fondamentaux de l’économie américaine, et que derrière l’effondrement de la confiance des consommateurs se cache une anxiété collective face à l’incertitude de l’avenir.
Effondrement de la confiance des consommateurs : les inquiétudes liées aux tarifs en sont la principale raison
L’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour avril a été tout aussi choquant à 50,8, proche du deuxième plus bas niveau jamais enregistré et en hausse par rapport à 50,0 en juin 2022. Selon l’enquête, du 25 mars au 8 avril, l’inquiétude du public concernant la politique de Trump concernant les « tarifs douaniers du jour de la libération » a fortement augmenté, entraînant une chute de l’indice de confiance de 32,4 % en glissement annuel. Stéphanie Guichard, économiste principale chez Global Indicators du Conference Board, a déclaré sans ambages : « La confiance des consommateurs est tombée à son plus bas niveau depuis le début de la pandémie, et l’incertitude concernant la politique tarifaire a aggravé les attentes des ménages en matière de revenus et de prix futurs. Plus précisément, l’évaluation par les consommateurs de l’état actuel de l’économie (l’indice de l’état actuel) a chuté de 0,9 point à 133,5, tandis que les attentes pour les six prochains mois (l’indice des attentes) ont chuté à un creux récent, indiquant un pessimisme extrême quant aux perspectives économiques à court terme.
Les effets de la politique tarifaire ont imprégné la vie quotidienne. Selon l’enquête, plus de 60 % des personnes interrogées craignent que les droits de douane ne fassent grimper les prix des biens, en particulier des biens de consommation et des matières premières importés, ce qui érodera directement le pouvoir d’achat des ménages. Parallèlement, les attentes d’inflation ont atteint leur plus haut niveau depuis le début des années 1980, les ménages s’attendant généralement à ce que les prix augmentent de plus de 3,6 % au cours des 12 prochains mois. Cette attente a encore freiné la volonté de dépenser, et certains ménages ont commencé à réduire leurs dépenses discrétionnaires pour faire face au choc économique potentiel.
Importations en forte hausse et inquiétudes sur le PIB : les signaux de ralentissement économique se manifestent
Les données du PIB américain du premier trimestre, qui seront publiées demain (1er mai 2025), sont surveillées de près, et le marché s’attend largement à un fort ralentissement de la croissance économique. Selon une enquête menée auprès de 64 économistes de premier plan citée par le Wall Street Journal, la croissance du PIB corrigée de l’inflation ne devrait être que de 0,8 % en glissement annuel au quatrième trimestre 2025, soit près de la moitié des 2 % prévus au début de l’année, et la probabilité d’une récession est passée de 22 % à 45 %. L’analyse a souligné que pour éviter les coûts tarifaires, les entreprises ont récemment accéléré l’importation de biens, ce qui a entraîné un creusement du déficit commercial, ce qui a fait grimper les niveaux de stocks à court terme, mais cela ne peut cacher la nature de la faiblesse de la consommation.
« Derrière la concurrence des entreprises pour importer, il y a une réponse panique à la mise en œuvre de la politique tarifaire, mais ce n'est qu'un comportement à court terme. » Le rapport de la Réserve fédérale de Boston indique que des tarifs globaux augmenteraient le taux d'inflation américain de 0,8 point de pourcentage, et avec des chaînes d'approvisionnement tendues, cela pourrait encore affaiblir la compétitivité des secteurs manufacturier et de la vente au détail. Le ralentissement des dépenses des consommateurs est particulièrement préoccupant, car la croissance des dépenses de consommation personnelle (PCE), pilier de l'économie américaine, devrait ralentir de manière significative, en partie à cause de l'inflation élevée et des attentes tarifaires qui compressent le budget des ménages.
Marché et politique en jeu : la Réserve fédérale dans l'impasse
Les pressions inflationnistes induites par les tarifs douaniers ont placé la politique monétaire de la Fed dans un dilemme. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a récemment déclaré que même si l’économie restait au plein emploi et à une croissance solide, l’incertitude concernant les tarifs douaniers pourrait forcer la Fed à ralentir le rythme des baisses de taux d’intérêt. Le marché craint que si l’inflation reste élevée en raison des droits de douane, la Fed ne soit obligée de maintenir des taux d’intérêt élevés, voire d’augmenter les taux d’intérêt, ce qui freinera davantage l’investissement et la consommation, augmentant ainsi le risque de récession.
Dans le même temps, les marchés boursiers et obligataires ont réagi à la politique tarifaire. Depuis l’escalade de la guerre commerciale le 2 avril, les actions américaines ont connu un repli et les rendements obligataires ont grimpé, reflétant la double inquiétude des investisseurs concernant la croissance économique et l’inflation. Le marché des crypto-monnaies n’a pas non plus été épargné, avec des actifs majeurs tels que le bitcoin qui ont connu un recul significatif à la mi-avril, et le sentiment des investisseurs a été plombé par l’incertitude économique mondiale causée par les droits de douane.
Les enseignements du cercle crypto : besoin de couverture et opportunités à long terme
Pour les investisseurs en cryptomonnaies, la situation actuelle est à la fois un défi et une opportunité. L’effondrement de la confiance des consommateurs et le ralentissement économique pourraient peser sur les prix des actifs risqués à court terme, mais la hausse des anticipations d’inflation pourrait raviver la demande de valeurs refuges pour les actifs cryptographiques. Les attributs du bitcoin en tant qu'« or numérique » pourraient regagner la faveur dans un environnement de forte inflation, tandis que les plateformes de finance décentralisée (DeFi) pourraient attirer davantage d’afflux en raison de l’incertitude du système financier traditionnel. Cependant, les investisseurs doivent se méfier de l’impact du resserrement de la Fed sur la liquidité, car un environnement de taux d’intérêt élevés pourrait exercer une pression sur les actifs plus risqués.
Cet article ne représente que les opinions personnelles de l’auteur et ne représente pas la position et les opinions de cette plateforme. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement à quiconque.
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La confiance des consommateurs américains a chuté à son plus bas niveau en cinq ans : les nuages de tarifs plombent les perspectives économiques.
Selon les dernières données du Conference Board, la confiance des consommateurs a chuté de 7,9 points à 86,0 en avril, son plus bas niveau depuis le pic de la pandémie en mai 2020. Un certain nombre de médias faisant autorité, tels que Golden Ten Data, ont souligné que la politique tarifaire agressive de l’administration Trump et la panique inflationniste qu’elle a déclenchée sont en train de remodeler les fondamentaux de l’économie américaine, et que derrière l’effondrement de la confiance des consommateurs se cache une anxiété collective face à l’incertitude de l’avenir.
Effondrement de la confiance des consommateurs : les inquiétudes liées aux tarifs en sont la principale raison
L’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour avril a été tout aussi choquant à 50,8, proche du deuxième plus bas niveau jamais enregistré et en hausse par rapport à 50,0 en juin 2022. Selon l’enquête, du 25 mars au 8 avril, l’inquiétude du public concernant la politique de Trump concernant les « tarifs douaniers du jour de la libération » a fortement augmenté, entraînant une chute de l’indice de confiance de 32,4 % en glissement annuel. Stéphanie Guichard, économiste principale chez Global Indicators du Conference Board, a déclaré sans ambages : « La confiance des consommateurs est tombée à son plus bas niveau depuis le début de la pandémie, et l’incertitude concernant la politique tarifaire a aggravé les attentes des ménages en matière de revenus et de prix futurs. Plus précisément, l’évaluation par les consommateurs de l’état actuel de l’économie (l’indice de l’état actuel) a chuté de 0,9 point à 133,5, tandis que les attentes pour les six prochains mois (l’indice des attentes) ont chuté à un creux récent, indiquant un pessimisme extrême quant aux perspectives économiques à court terme.
Les effets de la politique tarifaire ont imprégné la vie quotidienne. Selon l’enquête, plus de 60 % des personnes interrogées craignent que les droits de douane ne fassent grimper les prix des biens, en particulier des biens de consommation et des matières premières importés, ce qui érodera directement le pouvoir d’achat des ménages. Parallèlement, les attentes d’inflation ont atteint leur plus haut niveau depuis le début des années 1980, les ménages s’attendant généralement à ce que les prix augmentent de plus de 3,6 % au cours des 12 prochains mois. Cette attente a encore freiné la volonté de dépenser, et certains ménages ont commencé à réduire leurs dépenses discrétionnaires pour faire face au choc économique potentiel.
Importations en forte hausse et inquiétudes sur le PIB : les signaux de ralentissement économique se manifestent
Les données du PIB américain du premier trimestre, qui seront publiées demain (1er mai 2025), sont surveillées de près, et le marché s’attend largement à un fort ralentissement de la croissance économique. Selon une enquête menée auprès de 64 économistes de premier plan citée par le Wall Street Journal, la croissance du PIB corrigée de l’inflation ne devrait être que de 0,8 % en glissement annuel au quatrième trimestre 2025, soit près de la moitié des 2 % prévus au début de l’année, et la probabilité d’une récession est passée de 22 % à 45 %. L’analyse a souligné que pour éviter les coûts tarifaires, les entreprises ont récemment accéléré l’importation de biens, ce qui a entraîné un creusement du déficit commercial, ce qui a fait grimper les niveaux de stocks à court terme, mais cela ne peut cacher la nature de la faiblesse de la consommation.
« Derrière la concurrence des entreprises pour importer, il y a une réponse panique à la mise en œuvre de la politique tarifaire, mais ce n'est qu'un comportement à court terme. » Le rapport de la Réserve fédérale de Boston indique que des tarifs globaux augmenteraient le taux d'inflation américain de 0,8 point de pourcentage, et avec des chaînes d'approvisionnement tendues, cela pourrait encore affaiblir la compétitivité des secteurs manufacturier et de la vente au détail. Le ralentissement des dépenses des consommateurs est particulièrement préoccupant, car la croissance des dépenses de consommation personnelle (PCE), pilier de l'économie américaine, devrait ralentir de manière significative, en partie à cause de l'inflation élevée et des attentes tarifaires qui compressent le budget des ménages.
Marché et politique en jeu : la Réserve fédérale dans l'impasse
Les pressions inflationnistes induites par les tarifs douaniers ont placé la politique monétaire de la Fed dans un dilemme. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a récemment déclaré que même si l’économie restait au plein emploi et à une croissance solide, l’incertitude concernant les tarifs douaniers pourrait forcer la Fed à ralentir le rythme des baisses de taux d’intérêt. Le marché craint que si l’inflation reste élevée en raison des droits de douane, la Fed ne soit obligée de maintenir des taux d’intérêt élevés, voire d’augmenter les taux d’intérêt, ce qui freinera davantage l’investissement et la consommation, augmentant ainsi le risque de récession.
Dans le même temps, les marchés boursiers et obligataires ont réagi à la politique tarifaire. Depuis l’escalade de la guerre commerciale le 2 avril, les actions américaines ont connu un repli et les rendements obligataires ont grimpé, reflétant la double inquiétude des investisseurs concernant la croissance économique et l’inflation. Le marché des crypto-monnaies n’a pas non plus été épargné, avec des actifs majeurs tels que le bitcoin qui ont connu un recul significatif à la mi-avril, et le sentiment des investisseurs a été plombé par l’incertitude économique mondiale causée par les droits de douane.
Les enseignements du cercle crypto : besoin de couverture et opportunités à long terme
Pour les investisseurs en cryptomonnaies, la situation actuelle est à la fois un défi et une opportunité. L’effondrement de la confiance des consommateurs et le ralentissement économique pourraient peser sur les prix des actifs risqués à court terme, mais la hausse des anticipations d’inflation pourrait raviver la demande de valeurs refuges pour les actifs cryptographiques. Les attributs du bitcoin en tant qu'« or numérique » pourraient regagner la faveur dans un environnement de forte inflation, tandis que les plateformes de finance décentralisée (DeFi) pourraient attirer davantage d’afflux en raison de l’incertitude du système financier traditionnel. Cependant, les investisseurs doivent se méfier de l’impact du resserrement de la Fed sur la liquidité, car un environnement de taux d’intérêt élevés pourrait exercer une pression sur les actifs plus risqués.
Cet article ne représente que les opinions personnelles de l’auteur et ne représente pas la position et les opinions de cette plateforme. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement à quiconque.
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