Nouvelle méthode MEV sur Solana : l'arbitrage atomique occupe la moitié du marché des transactions

Avec le lancement de frais prioritaires personnalisés et de mesures anti-piège sur les échanges décentralisés, les profits des attaques sandwich sur Solana ont considérablement diminué. Au 6 mai, ce chiffre était tombé à 582 SOL, alors que quelques mois auparavant, le revenu quotidien moyen d'un seul robot d'attaque sandwich pouvait atteindre 10 000 SOL. Cependant, ce n'est pas la fin de l'MEV, un nouveau type d'arbitrage atomique devient la principale source de transactions sur la chaîne Solana.

Les données montrent que la part de l'arbitrage atomique sur la chaîne a atteint un niveau étonnant. Le 8 avril, le pourcentage de pourboires provenant de l'arbitrage atomique a atteint 74,12%, tandis qu'à d'autres moments, il reste essentiellement au-dessus de 50%. En d'autres termes, actuellement sur la chaîne Solana, une transaction sur deux peut être un arbitrage atomique.

Néanmoins, il y a presque aucune discussion sur l'arbitrage atomique sur les réseaux sociaux. Cette nouvelle opportunité d'arbitrage est-elle un coffre-fort caché ou un autre moyen de piéger les investisseurs ?

Arbitrage atomique : nouvelle approche des transactions MEV

L'arbitrage atomique fait référence à l'exécution d'opérations d'arbitrage en plusieurs étapes dans une seule transaction blockchain atomique. La pratique typique consiste à acheter un actif à bas prix sur un DEX, puis à le vendre à un prix élevé sur un autre DEX dans la même transaction. Étant donné que l'ensemble du processus est encapsulé dans une seule transaction atomique, cela élimine naturellement le risque de contrepartie et le risque d'exécution partielle présents dans l'arbitrage traditionnel entre les échanges ou l'arbitrage non atomique. Si la transaction réussit, le profit est verrouillé ; en cas d'échec, à part la perte des frais de transaction, l'état des actifs de l'arbitre revient à la normale, évitant ainsi la situation où l'achat est complété sans que la vente le soit.

L'atomicité n'est pas conçue pour l'arbitrage, mais est une propriété inhérente des blockchains qui garantit la cohérence des états. Les arbitragistes exploitent habilement cette garantie pour regrouper des opérations qui devraient normalement être exécutées en plusieurs étapes et comportant des risques (achat, vente) en une seule unité atomique, éliminant ainsi le risque d'exécution sur le plan technique.

Contrairement aux attaques de sandwich traditionnelles ou aux robots de trading automatiques, l'arbitrage atomique se concentre davantage sur la découverte des opportunités d'arbitrage en trouvant des écarts de prix dans plusieurs pools de trading, plutôt que de se limiter à un seul couple de trading.

Mythe du profit exorbitant et réalité brutale

Des données récentes montrent que l'arbitrage atomique semble offrir un potentiel de profit considérable. Au cours du dernier mois, l'arbitrage atomique sur la chaîne Solana a généré un bénéfice de 120 000 SOL (environ 17 millions de dollars). L'adresse ayant réalisé le plus de bénéfices a engagé seulement 128,53 SOL, avec un rendement de 14 129 SOL, soit un taux de rendement de 109 fois. Le bénéfice maximum par transaction a coûté seulement 1,76 SOL, générant 1 354 SOL, avec un taux de rendement de 769 fois.

Les statistiques montrent qu'il y a un total de 5656 robots d'arbitrage atomique, avec un rendement moyen de 24,48 SOL (3071 dollars) par adresse, et un coût moyen d'environ 870 dollars. Le rendement mensuel peut atteindre 352 %, bien que ce ne soit pas aussi élevé que celui des précédents attaquants de sandwich, c'est tout de même une bonne affaire.

Cependant, le coût affiché ici n'est que le coût des transactions off-chain, et il faut investir davantage pour l'arbitrage atomique. Selon les informations fournies par les développeurs MEV, les conditions matérielles pour exécuter l'arbitrage atomique incluent un RPC privé et un serveur 8 cœurs 8 Go. Le calcul des coûts montre que le coût mensuel du serveur se situe entre 100 et 300 dollars, et la mise en place d'un serveur privé coûte au moins 50 dollars par mois. Le coût mensuel global est d'environ 150 à 500 dollars, et c'est seulement le seuil minimum. Pour accélérer la vitesse d'arbitrage, il est souvent nécessaire de configurer des serveurs avec plusieurs adresses IP.

Des cas pratiques montrent que sur un site de déploiement d'arbitrage atomique, au cours de la dernière semaine, seulement 15 adresses ont généré des gains supérieurs à 1 SOL, le maximum étant de 15 SOL, tandis que les autres étaient en dessous de 1 SOL, beaucoup étant en état de perte. En tenant compte des coûts des serveurs et des nœuds, presque tous les robots de cette plateforme pourraient être en perte, et de nombreuses adresses ont arrêté l'arbitrage.

Dévoiler le brouillard de l'arbitrage "gagnant à coup sûr"

La réalité semble en conflit avec les grandes données, mais globalement, le robot d'arbitrage atomique de Solana reste en état de profit. Cela correspond également à la "règle des 80/20", où quelques robots d'arbitrage de haut niveau réalisent des gains importants, tandis que les autres deviennent de nouveaux pièges.

La clé du profit en arbitrage atomique réside dans la découverte d'opportunités d'arbitrage. Prenons l'exemple d'une transaction à profit maximal : cette transaction a utilisé 2,13 SOL pour acheter 3 679 tokens grok (prix unitaire d'environ 0,08 dollar), puis les a vendus à 199 000 dollars (prix unitaire d'environ 54,36 dollars). Il est évident que cet arbitrage a réussi à exploiter une faille due à une faible liquidité dans un certain pool de transactions, capturée par un gros acheteur qui n'a pas pris en compte la profondeur du pool.

Mais ces opportunités sont rares, et les robots off-chain sont presque tous à l'affût d'opportunités similaires. Par conséquent, cette occasion d'arbitrage accidentelle ressemble davantage à gagner à la loterie.

L'arbitrage atomique a récemment émergé, probablement en raison de certains développeurs qui l'ont emballé comme un business sans risque, en offrant une version gratuite aux utilisateurs novices avec un tutoriel, ne prenant une commission de 10 % qu'en cas de bénéfice d'arbitrage. De plus, ces équipes facturent également des frais d'abonnement en aidant à construire des nœuds et des serveurs, offrant ainsi plus de services IP.

En réalité, la plupart des utilisateurs n'ont pas une bonne compréhension de la technologie, les outils de surveillance des opportunités d'arbitrage utilisés sont similaires, ce qui entraîne peu de profits et ne couvre pas les frais de base.

À moins de disposer d'une certaine base technique, de posséder des outils de surveillance des opportunités d'arbitrage uniques et d'avoir configuré des serveurs et des nœuds haute performance, la plupart des joueurs souhaitant participer à l'arbitrage atomique passent simplement du trading de crypto-monnaies au paiement des frais de serveurs et d'abonnement. Avec l'augmentation du nombre de participants, la probabilité d'échec de l'arbitrage augmente également. Prenons l'exemple du programme avec le rendement le plus élevé sur une certaine plateforme, le taux d'échec des transactions est actuellement supérieur à 99%, presque toutes les transactions échouent, les robots participants doivent encore payer des frais off-chain.

Avant de plonger dans cette vague apparemment séduisante de "arbitrage atomique", chaque participant potentiel doit garder l'esprit clair, évaluer pleinement ses ressources et ses capacités, et se méfier de ces promesses "sans risque" trop emballées, afin d'éviter de devenir une nouvelle vague de "victimes" sous cette nouvelle "ruée vers l'or".