Le voyage de l'écosystème TRON vers le Nasdaq : entre opportunités et défis

L'écosystème TRON tente de se lancer sur le NASDAQ d'une manière spéciale, ce n'est pas seulement une opération commerciale ordinaire, mais plutôt une grande œuvre mêlant cryptomonnaie, stratégies financières et même influence politique.

TRON et son fondateur ont toujours donné une impression contradictoire. D'une part, le fondateur est controversé dans le cercle des cryptomonnaies, comme avec l'événement de désancrage de l'USDD, le scandale du TUSD, etc. D'autre part, le réseau TRON et le token TRX se développent rapidement, notamment en tant que plus grande chaîne d'émission de l'USDT, apportant une immense richesse au fondateur. Cette contradiction est la clé pour comprendre les perspectives de cotation de TRON.

L'influence des facteurs politiques

Le choix de TRON de lancer son introduction en bourse à ce moment n'est pas un hasard, mais le résultat d'une combinaison de multiples facteurs. Cela ressemble à une imitation du modèle de MicroStrategy, tentant de transformer les actions de l'entreprise en actifs cryptographiques "agents" négociables sur les bourses traditionnelles.

Cependant, le facteur le plus crucial réside dans la "fenêtre" du climat politique actuel. Le fondateur de TRON a toujours été sous pression réglementaire, mais juste avant l'annonce de l'acquisition, le procès pertinent a été "suspendu". Cela coïncide fortement avec le moment où le fondateur a investi massivement dans une entreprise liée à une certaine famille politique.

Cela signifie que TRON a obtenu pour lui-même une "fenêtre de sécurité" protégée par des facteurs politiques. Ils doivent saisir cette opportunité et utiliser l'acquisition inversée (RTO), qui est la méthode la plus rapide et avec des contrôles relativement assouplis, pour se faire coter. Mais cela entraîne également d'énormes risques politiques. Une fois que le vent politique tourne, des poursuites réglementaires peuvent être réactivées à tout moment.

L'imitation et les différences du "mode MicroStrategy"

La stratégie fondamentale de Tron Inc. est d'imiter MicroStrategy en détenant des jetons TRX comme réserve de trésorerie de l'entreprise. Cependant, il existe des différences fondamentales et des risques intrinsèques.

Le Bitcoin est une marchandise numérique décentralisée dont la valeur ne dépend d'aucune entité unique. En revanche, le TRX est un actif créé par le fondateur, dont les entités associées détiennent et contrôlent massivement. Cela a entraîné de graves conflits d'intérêts. Lorsque des sociétés cotées achètent des TRX avec les fonds des investisseurs, cela équivaut à utiliser l'argent des investisseurs pour acheter des actifs émis par le fondateur. Cela peut créer un dangereux cycle d'auto-renforcement, soulevant de sérieuses préoccupations concernant la gouvernance d'entreprise et la gestion financière.

La distinction entre outils et confiance

Le succès de TRON provient principalement de la "valeur des outils" qu'elle offre. Cela répond aux besoins des utilisateurs pour des transferts de stablecoins en dollars à faible coût et à grande vitesse. Dans ce processus simple de transaction entre pairs, la réputation personnelle du fondateur et les controverses passées deviennent moins importantes.

En revanche, les entreprises qui échouent ou sont controversées (comme le stablecoin USDD) appartiennent à des produits financiers / des activités basées sur la confiance. La clé de leur succès réside dans la confiance élevée des utilisateurs envers leur gouvernance, leur transparence et leur capacité à gérer les risques. Et c'est précisément le point faible de l'écosystème TRON.

Enseignements pour les investisseurs

L'action de Tron Inc. est essentiellement plus proche d'une "entreprise de confiance" que d'une "entreprise d'outil". Elle exige des investisseurs qu'ils croient que la direction gérera la trésorerie de l'entreprise dans le but de maximiser les intérêts des actionnaires, et non pour manipuler le prix du TRX au profit des initiés.

Pour les spéculateurs ou les fonds de couverture, cette introduction en bourse offre sans aucun doute une opportunité de spéculation à haut risque et à haute récompense. Cependant, pour les investisseurs de valeur à long terme ou les fonds institutionnels, les perspectives de Tron Inc. sont pleines de défis, ressemblant davantage à un pari à haut risque.

Conclusion

Cette introduction en bourse est probablement une planification qui permet de frapper plusieurs cibles d'un seul coup. Elle imite le modèle de MicroStrategy et constitue une arbitrage réglementaire utilisant une fenêtre politique. Mais son cœur, il est plus probable qu'il s'agisse d'un "spectacle financier" visant à maximiser les bénéfices à court terme.

Dans l'ensemble, l'entreprise Tron Inc. a emballé un "outil" réussi — la chaîne TRON — en un produit financier nécessitant une "confiance" élevée. Son avenir dépend de la volonté du marché de croire que le fondateur peut devenir un dirigeant qualifié et digne de confiance d'une entreprise cotée. D'après les antécédents, il s'agit sans aucun doute d'un pari à haut risque.