Rapport de développement du marché Web3 en Corée du Sud pour le premier trimestre 2025 : de l'exportation de la Liquidité à un écosystème structuré

Aperçu des points clés

• Le marché Web3 en Corée du Sud est en période de transformation, évoluant d'une "exportation de liquidité" pour des projets mondiaux vers un écosystème industriel autonome structuré.
• La Commission des services financiers assouplit la réglementation des comptes d'entreprise, permettant progressivement aux entités institutionnelles de réaliser des transactions de cryptomonnaie via des comptes d'entreprise.
• Des projets mondiaux tels qu'Avalanche, TON, Ripple et Solana s'engagent activement en Corée à construire des bases à long terme, en se consacrant à la construction de communautés de développeurs et à des événements de hackathon.

1. Aperçu du marché Web3 en Corée du Sud au premier trimestre 2025

Bien que la participation des petits investisseurs soit élevée et que la liquidité soit suffisante, la construction d'infrastructures institutionnelles sur le marché Web3 en Corée progresse lentement. L'accent de la réglementation est mis sur la protection des investisseurs plutôt que sur le développement de l'écosystème, ce qui retarde la croissance globale de l'industrie.

Les principaux obstacles comprennent : 1) la limitation de l'association des comptes d'entreprise avec les échanges de cryptomonnaies ; 2) le seuil élevé pour obtenir une licence de fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP). Les entreprises ne peuvent pas connecter leurs comptes d'entreprise aux échanges locaux, ce qui rend difficile la conversion légale des cryptomonnaies obtenues par leurs opérations en monnaie fiduciaire. Bien que certaines entreprises se tournent vers des entités à l'étranger comme solution temporaire, cela présente des risques réglementaires et n'est pas durable.

Le seuil élevé d'inscription des VASP limite également le développement du marché. Les opérations à petite échelle peuvent ne pas nécessiter d'inscription, mais les grands projets sont confrontés à des incertitudes juridiques et réglementaires.

Ces restrictions institutionnelles, associées à une activité des investisseurs qui dépasse largement la maturité de l'écosystème local, ont conduit certains projets à considérer la Corée du Sud principalement comme un canal d'acquisition de clients. Par conséquent, il est difficile de contredire l'opinion selon laquelle le marché coréen est défini par l'extérieur comme un "export de Liquidité".

Le développement du marché au premier trimestre 2025 montre que la Corée du Sud a le potentiel de passer d'un marché piloté par la spéculation à un marché orienté vers la revitalisation industrielle. Les récentes améliorations réglementaires (comme la possibilité pour les comptes d'entreprise de réaliser des transactions en crypto-monnaies) marquent des progrès substantiels. Les projets mondiaux sont en train de construire progressivement un écosystème local, soutenus par l'expansion de la communauté des bâtisseurs et l'émergence de nouvelles initiatives.

Le marché Web3 en Corée du Sud est à un tournant décisif. Alors que l'écosystème dépasse progressivement le modèle de développement axé sur les investisseurs, il est prévu qu'il génère une plus grande valeur à long terme, soutenu par une préparation institutionnelle et un intérêt d'investissement continu.

2. Progrès du système : ouverture des transactions de cryptomonnaie pour les comptes d'entreprise

Les restrictions de la Corée du Sud sur les transactions de cryptomonnaies par des entités juridiques ont débuté en 2017. Bien que les directives initiales aient expiré, cette pratique se poursuit aujourd'hui, formant un système à deux voies où les individus peuvent trader dans un cadre réglementaire tandis que les activités de financement des entités juridiques sont limitées.

Pour résoudre ces restrictions, la Commission des services financiers a publié le 13 février 2025 la "Feuille de route pour la participation des entreprises au marché des cryptomonnaies", levant progressivement les restrictions sur les transactions de cryptomonnaies par les entreprises mises en œuvre pendant sept ans.

• Première phase (à partir du deuxième trimestre 2025) : ouverture de comptes aux autorités de régulation, aux organisations à but non lucratif et aux échanges de cryptomonnaies, uniquement à des fins de règlement d'actifs.
• Deuxième phase (à partir du second semestre 2025) : autoriser les entreprises cotées et les sociétés d'investissement enregistrées ainsi que d'autres investisseurs professionnels à effectuer des transactions.
• Troisième phase (moyen et long terme) : ouverture complète du marché aux entreprises ordinaires

La plupart des projets Web3 appartiennent à la catégorie des entreprises ordinaires de la troisième phase. Pour obtenir la qualification de la deuxième phase, une entreprise doit maintenir un solde de produits d'investissement financier d'au moins 10 milliards de wons (environ 7 millions de dollars) ; pour les entités auditées par des tiers, ce montant est de 5 milliards de wons (environ 3,5 millions de dollars) - ce qui représente un seuil que la plupart des entreprises Web3 ne peuvent pas atteindre. Par conséquent, la plupart des projets Web3 ne peuvent pas bénéficier immédiatement des nouvelles régulations. Cependant, la feuille de route prédit un assouplissement progressif des contraintes réglementaires, rendant l'accès direct au marché des entreprises Web3 natives de plus en plus faisable à mesure que la troisième phase avance.

2.1 Les impacts positifs de l'ouverture des comptes de trading d'entreprise

1. Établir une base juridique pour les entreprises coréennes dans le domaine des affaires Web3
2. Renforcer la stabilité du marché grâce à des investisseurs institutionnels disposant d'une gestion des risques structurée et de stratégies à long terme.
3. Promouvoir la diversification des services financiers, y compris les fonds de cryptomonnaies et les services de garde.

La nouvelle politique établit un point d'entrée clé pour le fonctionnement conforme des entreprises, favorisant le développement régulier des activités liées aux cryptomonnaies. L'entrée des investisseurs institutionnels devrait réduire la volatilité et soutenir le développement durable de l'écosystème Web3 en Corée. L'augmentation des participants institutionnels devrait également élargir la gamme des services financiers liés aux cryptomonnaies, tels que les fonds de cryptomonnaies ou les outils de trésorerie d'entreprise.

2.2 Les risques potentiels liés à l'ouverture d'un compte cryptographique d'entreprise

1. Un assouplissement progressif des régulations pourrait entraîner un déséquilibre entre l'offre et la demande, exerçant une pression à la baisse sur les prix.
2. Avec l'entrée des entreprises cotées et des investisseurs institutionnels sur le marché, les efforts du gouvernement pour garantir les recettes fiscales devraient se renforcer.
3. La gestion des risques conservatrice des investisseurs institutionnels pourrait entraîner une concentration des positions en Bitcoin, suscitant des inquiétudes quant à la baisse de l'activité sur le marché des altcoins.

L'introduction de comptes d'entreprise pourrait avoir un impact substantiel sur les participants de détail. Un assouplissement progressif de la réglementation pourrait entraîner un déséquilibre de la pression entre acheteurs et vendeurs, en particulier les jetons à faible Liquidité qui pourraient faire face à une plus grande volatilité. Sur le plan réglementaire, lorsque les entreprises cotées et les investisseurs institutionnels entreront pleinement sur le marché, les efforts du gouvernement pour garantir des recettes fiscales devraient se renforcer. En matière de comportement d'investissement, le capital des entreprises pourrait se concentrer sur le bitcoin, ce qui pourrait avoir un impact sur le marché des altcoins.

3. Transformation industrielle : la stratégie de déploiement des projets Web3 à l'échelle mondiale

La Corée du Sud est devenue un marché stratégique central pour les projets Web3 au niveau mondial. De nombreuses équipes internationales recrutent activement des talents coréens et établissent des collaborations substantielles, montrant un changement stratégique de la simple commercialisation vers la construction d'un écosystème local durable et dirigé par des constructeurs. Cette stratégie à long terme soutient non seulement la croissance des projets individuels, mais renforce également la compétitivité globale de l'industrie Web3 en Corée du Sud.

3.1 Soutien au projet : orienter la direction de l'industrie en soutenant des équipes matures.

Avalanche et la fondation TON soutiennent directement les équipes locales en Corée pour construire un écosystème. Avalanche organise un jour de démonstration chaque trimestre pour présenter des produits disponibles et attire activement les utilisateurs. La fondation TON adopte une approche plus structurée à travers le programme "TON Society Korea Builder", qui comprend une base de données de projets formelle, une architecture de soutien systématique et un accès à un réseau étendu.

Ces stratégies de soutien à l'écosystème ont produit des résultats tangibles qui vont au-delà des indicateurs d'exposition ou de participation à court terme. Les développeurs locaux vérifiés bénéficient d'une base de croissance plus stable, et leurs cas de réussite fournissent des orientations claires aux nouveaux entrants. Parallèlement, ces initiatives posent les bases de l'expansion internationalisée des projets coréens.

3.2 Hackathon : encourager les bâtisseurs coréens et renforcer le potentiel du marché

Le hackathon organisé par XRPL Korea (Ripple) et Superteam Korea (Solana) est devenu un tournant clé de l'écosystème Web3 en Corée. En mars, Ripple a organisé "DE-BUTHON 2025", attirant 24 équipes et 203 participants. Superteam Korea, quant à elle, a réuni 22 partenaires mondiaux pour organiser le "SEOULANA HACKATHON", avec plus de 300 participants.

L'ampleur et le succès de ces événements contribuent à renverser la perception de la Corée du Sud en tant que marché axé sur la spéculation. Le fort taux de participation aux grands hackathons reflète l'existence d'un écosystème de bâtisseurs puissant. Ces événements sont désormais devenus des plateformes de lancement stratégiques, offrant aux bâtisseurs un chemin clair pour entrer sur le marché, comblant le fossé entre le développement de prototypes et le déploiement réel.

D'ici au premier trimestre 2025, sous l'impulsion des initiatives de construction d'écosystèmes dominées par des réseaux mondiaux, l'industrie Web3 en Corée du Sud commence à montrer des progrès quantifiables. Une coopération renforcée avec des acteurs établis, associée à des programmes de soutien aux développeurs, est en train de favoriser une nouvelle génération de bâtisseurs locaux.

4. De l'investissement à la dynamique industrielle : le tournant du marché Web3 en Corée

Au premier trimestre 2025, le marché Web3 en Corée du Sud connaît une transformation clé - passant d'un environnement axé sur l'investissement à un écosystème industriel mature. Les progrès réglementaires posent les bases d'une participation structurée sur le marché, tandis que les efforts continus de construction d'écosystème des projets Web3 mondiaux aident le marché coréen à atteindre un positionnement de croissance à long terme.

La Banque centrale de Corée a réussi à réaliser la première transaction en réalité virtuelle pour les utilisateurs de détail dans le cadre du projet "Han River" de la monnaie numérique (CBDC). Les principales banques commerciales sud-coréennes commencent à explorer conjointement l'émission de stablecoins en won. La Banque de Corée a également indiqué qu'elle jouerait un rôle plus actif dans la législation réglementaire à l'avenir.

En matière d'infrastructure, la discussion continue sur le système "une bourse - plusieurs banques" préfigure une rupture structurelle potentielle. Dans ce modèle, les bourses de cryptomonnaies ne seront plus limitées à un seul partenaire bancaire, mais pourront se connecter à plusieurs banques commerciales. Cette initiative devrait considérablement améliorer la flexibilité du marché et l'accès des utilisateurs.

Dans l'ensemble, ces développements montrent clairement l'évolution du secteur Web3 en Corée vers un écosystème industriel durable. Après des années de contraintes réglementaires et d'inefficacité structurelle, la Corée entre dans une nouvelle phase où la collaboration politique, la participation institutionnelle et la croissance à l'échelle industrielle commencent à se manifester.