L'activité de trading des créances FTX s'intensifie, les investisseurs se précipitent pour les acquisitions

Avec l'avancement de l'affaire de faillite d'FTX, une bataille silencieuse pour les créances de cette bourse est en train de se dérouler. Plusieurs sociétés d'investissement renommées sont en pourparlers actifs pour l'acquisition de ces créances, y compris certaines grandes sociétés de gestion d'actifs. Parallèlement, quelques institutions d'investissement de plus petite taille ont déjà commencé à acheter des créances auprès de fonds spéculatifs désireux de se retirer.

FTX, en tant qu'ancienne grande plateforme d'échange de cryptomonnaies, a laissé environ un million de créanciers après avoir demandé la protection contre la faillite, avec des dettes s'élevant à plusieurs milliards de dollars. Selon des documents judiciaires, les dettes des 50 premiers créanciers s'élèvent à 3,1 milliards de dollars. Face à la longue procédure de faillite, certains créanciers commencent à chercher des moyens de réaliser rapidement des liquidités.

Cependant, la vente actuelle de créances pourrait entraîner d'énormes pertes, car le prix des créances n'est qu'un pourcentage de la valeur nominale. L'acquisition des créances nécessite alors de la patience pour attendre la fin de la procédure de faillite, dans l'espoir d'obtenir un meilleur retour.

Un expert en trading de créances expérimenté a déclaré : "Le marché s'intéresse beaucoup à ces créances, mais beaucoup de gens manquent de compréhension de leur complexité." Il a participé à plusieurs acquisitions de créances dans des affaires de faillite de sociétés de cryptomonnaie, y compris la célèbre bourse Mt. Gox, qui a été piratée en 2014.

L'effondrement de FTX a porté un coup dur à de nombreux investisseurs institutionnels. Certains fonds spéculatifs en cryptomonnaies ont publiquement déclaré qu'ils avaient d'importants fonds bloqués sur la plateforme FTX. La plupart de ces fonds espèrent se libérer rapidement, sans vouloir faire face à des procédures juridiques prolongées.

Actuellement, certaines petites sociétés d'investissement ont acquis des créances FTX d'une valeur de plusieurs millions de dollars à un prix représentant entre 5 et 6 % de leur valeur nominale. Des informations indiquent qu'environ 100 millions de dollars de créances détenues par un gestionnaire de fonds de Singapour sont en cours de négociation, tandis qu'une créance de 23 millions de dollars impliquant un fonds allemand a également suscité l'intérêt des acheteurs. Ces fonds demandent généralement un prix proche de 10 % de la valeur nominale.

L'évaluation de la valeur future des créances en cas de faillite est un processus complexe. Bien qu'il soit possible d'obtenir une compréhension approximative des actifs et des passifs disponibles par des calculs grossiers, les énormes retours dépendent souvent des arguments judiciaires. Certains investisseurs parient sur le fait que les tribunaux américains pourraient reconnaître les actifs des clients détenus sous forme de fiducie en vertu du droit britannique des fiducies, ce qui signifie que certains créanciers pourraient obtenir un droit de paiement prioritaire.

Cependant, tous les créances ne sont pas liées aux actifs des clients. Il existe également des contrats de travail d'employés de FTX sur le marché, qui contiennent des clauses surprenantes, comme une garantie de salaire à long terme et des augmentations de salaire annuelles élevées. Cependant, les experts de l'industrie estiment qu'il est peu probable que les tribunaux américains appliquent de telles clauses, ces salaires impayés pouvant être presque sans valeur dans le cadre des réclamations de faillite.

Avec la poursuite de la faillite d'FTX, les tendances du marché des créances deviendront le centre d'attention de l'industrie. Les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques lorsqu'ils participent à ce marché et avoir une compréhension approfondie de la complexité du secteur des cryptomonnaies.