L'avenir des stablecoins : paiements internationaux, tokenisation des actions et assistants intelligents

Points clés

Les stablecoins ont des avantages uniques dans le domaine des paiements, et le marché se concentre particulièrement sur leur application dans les paiements traditionnels et les paiements transfrontaliers. Il existe des caractéristiques "non homogènes" entre les différentes variétés de stablecoins, ce qui rend la concurrence très féroce. Actuellement, la tokenisation des actions américaines et les assistants IA sont deux directions importantes pour l'application des stablecoins, susceptibles d'attirer la liquidité financière mondiale.

Cet article analyse les perspectives des stablecoins dans le domaine des paiements, envisage l'impact de la tokenisation des actions et des assistants IA sur les stablecoins, et explique l'établissement des systèmes de réglementation et de conformité associés.

stablecoin et paiement traditionnel : fusion bilatérale

stablecoin se lance dans le domaine des paiements traditionnels : innovation des coûts et des modèles de règlement

Les stablecoins, en tant que cryptomonnaies, possèdent des caractéristiques de pair à pair et de décentralisation, offrant aux utilisateurs le contrôle de leurs comptes, tandis que l'infrastructure blockchain est maintenue par des mineurs. Cela diffère nettement des comptes financiers traditionnels. Le système de comptes simplifié de la blockchain rend les transferts et les remises plus pratiques, avec des caractéristiques de paiement immédiat et de règlement. En revanche, les transferts transnationaux traditionnels, les paiements internationaux et les transactions boursières nécessitent un certain temps pour compléter le règlement final. De plus, les caractéristiques de comptes légers de la blockchain permettent de s'inscrire facilement dès qu'il y a un réseau et un terminal.

Ces caractéristiques sont précisément les avantages des stablecoins dans le domaine des paiements traditionnels. Dans certaines régions sous-développées, les gens peuvent s'inscrire à un compte blockchain via leur téléphone mobile, utiliser des stablecoins pour des transferts d'argent quotidiens et des paiements de détail, et faire face aux problèmes de dévaluation de leur monnaie nationale.

Les géants traditionnels adoptent activement les stablecoins

Récemment, plusieurs géants de l'internet traditionnel et du commerce de détail ont montré un grand intérêt pour les stablecoins. Walmart et Amazon explorent l'émission de leur propre stablecoin en dollars. Le règlement sur les stablecoins à Hong Kong est sur le point d'entrer en vigueur, et Ant Group ainsi que JD.com ont tous deux indiqué qu'ils souhaitaient demander une licence de stablecoin. Le stablecoin PYUSD lancé par le géant des paiements Paypal est déjà utilisé pour les paiements dans des millions de magasins en ligne.

Cependant, l'offre de PYUSD n'est actuellement que d'environ 950 millions de dollars, son développement étant inférieur aux attentes. Cela est lié aux avantages concurrentiels des stablecoins. Bien que les différentes variétés de stablecoins aient la même valeur, il existe des différences dans leur utilisation réelle, faisant face à une concurrence inévitable.

La concurrence sur le marché des stablecoins sera très intense

"Non fongible" détermine la universalité de la chaîne de scénarios, qui est la clé de la concurrence.

Bien que les stablecoins d'une même monnaie soient équivalents en valeur, les stablecoins de différents émetteurs présentent des caractéristiques de "non-fongibilité". Prenons l'exemple de l'USDT et de l'USDC : le volume des transactions sur la plateforme Coinbase varie considérablement, le volume des transactions de l'USDC n'étant qu'environ un huitième de celui de l'USDT.

USDT en tant que plus grand type de stablecoin, sa polyvalence est la clé de sa compétitivité sur le marché. USDT est non seulement largement utilisé sur les échanges et les plateformes DeFi, mais il y a aussi plus de 400 millions d'utilisateurs dans les pays en développement, principalement pour les envois de fonds, pour fournir des services aux utilisateurs sans compte bancaire et comme outil d'épargne en dollars.

L'émission de stablecoins en soi n'a pas beaucoup de seuils, la clé de l'ampleur réside dans la polyvalence de la chaîne de scénarios - c'est-à-dire si une variété de stablecoin peut être largement acceptée dans plusieurs scénarios d'application. Cela constitue un avantage concurrentiel pour les variétés de stablecoins.

Les opportunités et défis de l'expansion des stablecoins dans les nouveaux systèmes de paiement

Intégrer les stablecoins dans les systèmes de paiement traditionnels nécessite la construction d'infrastructures et de services appropriés. Par exemple, des services de change entre stablecoins, ainsi que l'intégration des systèmes de comptes en stablecoins avec les systèmes de règlement de paiements en monnaies fiduciaires traditionnelles. Cela nécessite l'établissement d'un système de paiement international, impliquant des règles de paiement, des réglementations, des prestataires de services financiers et des infrastructures informatiques.

Les paiements B2B et les paiements de commerce transfrontalier sont des marchés potentiels pour les stablecoins. La société de paiement Stripe a acquis l'entreprise de trading de stablecoins Bridge, tentant de connecter les paiements en stablecoin et le système de paiement bancaire traditionnel.

Un autre défi des paiements en stablecoin est l'efficacité. Les systèmes de paiement traditionnels peuvent atteindre des centaines de milliers de transactions par seconde, tandis que l'efficacité des réseaux blockchain est limitée par leur architecture décentralisée. Comment améliorer l'efficacité des paiements pour des millions d'utilisateurs sur les réseaux blockchain est un problème technique qui nécessite une percée.

Siphonage de liquidité financière : tokenisation des actions et assistant AI

tokenisation d'actions : un nouveau catalyseur prometteur pour la seconde moitié de l'année

La tokenisation des actions est promise à devenir le prochain marché d'application important pour les stablecoins. Au cours des dernières années, la tokenisation des actions a fait une brève apparition, comme les actifs tokenisés des actions américaines fournis par la plateforme Mirror protocol. Aujourd'hui, dans le contexte de la réglementation en cours de suivi par le RWA, la demande du marché pour la tokenisation des actions a de nouveau augmenté.

Les institutions financières traditionnelles et les institutions de cryptomonnaie conseillent activement les régulateurs pour promouvoir la réalisation de la tokenisation des actions. Coinbase cherche à obtenir l'approbation de la SEC pour offrir des transactions sur des actions tokenisées, tandis que Kraken a annoncé le lancement de services de transactions sur des actions et des ETF tokenisés. On peut s'attendre à ce que la tokenisation des actions s'accélère, ce qui deviendra un important cas d'utilisation pour les stablecoins.

L'assistant AI pour les paiements est un autre marché potentiel

Les stablecoins sont un choix idéal pour les paiements réalisés par des assistants IA. Dans le futur monde de l'AGI, les assistants IA remplaceront les humains pour accomplir de nombreuses tâches, y compris celles liées aux paiements. Les processus de paiement des comptes financiers traditionnels sont complexes et peu adaptés aux assistants IA. En revanche, les stablecoins, basés sur des comptes légers en blockchain, conviennent parfaitement aux assistants IA pour gérer des comptes et réaliser des paiements.

L'introduction des contrats intelligents par Ethereum a non seulement amélioré les capacités de script de la blockchain, mais a également parfaitement intégré la prise de décision par l'IA avec le paiement des comptes. Cela fait des assistants IA non seulement des assistants intelligents fournissant des analyses et des conseils, mais aussi capables de contrôler directement les comptes des utilisateurs. L'application (Intent-centric) est un exemple typique, montrant comment les algorithmes d'IA sont étroitement intégrés aux transactions signées par les comptes blockchain.

Cette fusion a une universalité, le compte blockchain lui-même est un contrat intelligent, avec un gène AI naturel. Après l'entrée des stablecoins dans le domaine des paiements, les assistants AI devraient libérer davantage les opérations des utilisateurs, offrant un large espace de développement.

La régulation et la conformité des stablecoins : un système de paiement conforme doit encore être établi

L'établissement d'un système de paiement par stablecoin est un projet systémique. Comment les particuliers et les entreprises peuvent-ils conserver leurs actifs en cryptomonnaies ? Pour les entreprises, la gestion des clés privées est un problème encore plus complexe. Cela implique la sécurité des actifs, le contrôle interne, la conformité et la construction systémique de la coordination entre plusieurs pays.

Les paiements en stablecoin posent de nombreux défis réglementaires, en particulier en ce qui concerne l'offshorisation des monnaies fiduciaires. Actuellement, la régulation des paiements en stablecoin est dans un état de vide. Les stablecoins en dollars ne sont pas soumis à la réglementation américaine, équivalant à des dollars "offshore". C'est une préoccupation inévitable dans le processus de développement des stablecoins.

En résumé, les stablecoins sont actuellement à un stade d'application précoce, tout en s'adaptant à la réglementation. La demande d'application et la logique commerciale des stablecoins sont essentiellement matures, et les politiques réglementaires joueront un rôle normatif, offrant une logique commerciale plus claire aux institutions financières traditionnelles.

Conseils d'investissement : se concentrer sur les secteurs liés aux RWA et aux stablecoins

Sous l'impulsion de la régulation des stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong, le marché des RWA et des stablecoins devrait connaître un développement rapide. Il est conseillé de prêter attention à la tokenisation des actions américaines et à d'autres applications, ainsi qu'aux facteurs catalyseurs tels que l'octroi de licences de stablecoin à Hong Kong, ainsi qu'aux actifs liés à la chaîne de production des RWA et des stablecoins. En outre, il convient de surveiller l'impact catalyseur et la transformation des applications innovantes nées de la blockchain sur le marché financier.

Avertissement de risque

• Le développement de la technologie blockchain n'a pas répondu aux attentes.
• L'incertitude des politiques réglementaires
• Le modèle commercial Web3.0 ne se concrétise pas comme prévu