L'approbation potentielle des ETF Ethereum suscite des discussions

Plus d'un mois après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant, l'industrie de la crypto-monnaie s'attend généralement à ce que l'ETF Ethereum au comptant puisse obtenir une approbation similaire dès mai.

Selon plusieurs entretiens, les perspectives d'approbation du deuxième produit d'actifs numériques au monde en 2024 sont généralement optimistes. Non seulement l'industrie de la cryptomonnaie, mais certains avocats spécialisés en valeurs mobilières et participants traditionnels de Wall Street partagent également ce point de vue.

Cependant, certaines personnes restent sceptiques à ce sujet. Certains soulignent que l'attitude du président de la SEC concernant la légitimité d'Ethereum est assez floue, estimant qu'il pourrait s'agir de titres numériques non enregistrés, inadaptés à la forme d'ETF. Une autre préoccupation est qu'en comparaison avec le Bitcoin, Ethereum ne bénéficie pas d'un soutien institutionnel et d'une base financière suffisamment larges.

Néanmoins, plusieurs avocats spécialisés en valeurs mobilières ont déclaré que les précédents juridiques établis lors du processus d'approbation des ETF sur Bitcoin fournissent une feuille de route pour l'approbation des ETF sur Ethereum.

Marc Powers, professeur de blockchain à la faculté de droit de l'Université internationale de Floride et ancien avocat de la SEC, pense qu'il sera difficile pour la SEC de fournir de nouveaux motifs de refus lorsque les mêmes facteurs d'approbation du Bitcoin spot ETF s'appliquent également à l'ETF Ethereum.

En raison de la victoire d'une société de gestion d'actifs numériques dans un procès en appel, près de dix ETF sur le Bitcoin au comptant ont été approuvés le 10 janvier, ce qui est rare dans le cas où l'émetteur lance autant de produits similaires.

La cour d'appel a soutenu le point de vue de la partie requérante, estimant que le refus de la SEC de convertir son fonds de fiducie Bitcoin en ETF au comptant était "arbitraire et capricieux". La cour a remis en question l'argument de la SEC selon lequel les ETF au comptant présentent des risques plus élevés que les ETF à terme.

Cette victoire est considérée comme une étape importante pour l'industrie des cryptomonnaies et pave la voie à d'autres émetteurs pour lancer des produits de Bitcoin au comptant. Par la suite, la SEC a commencé à discuter avec plusieurs émetteurs de la manière de proposer des Bitcoins dans le cadre traditionnel des ETF.

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a déclaré publiquement que le comité ne devrait pas attendre l'approbation judiciaire pour les produits dans lesquels les gens souhaitent investir.

Les grandes entreprises de Wall Street ont une demande croissante pour les ETF spot Ethereum, ce qui est une autre raison pour laquelle les gens croient que la SEC adoptera une attitude positive cette année. Plusieurs sociétés gérant des milliers de milliards de dollars d'actifs ont déjà demandé à lancer des ETF spot Ethereum.

Andrew Keys, cofondateur de DARMA Capital, a souligné que l'Ethereum est différent du Bitcoin, de nombreuses entreprises construisant des applications sur la blockchain Ethereum ont vu sa valeur commerciale à long terme.

Jusqu'à jeudi dernier, le prix de l'Ethereum était de 2837 dollars et celui du Bitcoin de 52301 dollars. Dans un marché de cryptomonnaies de près de 20000 milliards de dollars dans le monde, les deux représentent plus de 50 %.

Les experts ont également mentionné que l'existence du marché des futures Ethereum est une autre raison pour laquelle la SEC a du mal à rejeter l'ETF spot Ethereum. Le marché des futures fournit des outils de surveillance pour prévenir la manipulation du marché au comptant, ce qui a joué un rôle clé dans le processus d'approbation de l'ETF Bitcoin.

Cependant, certains estiment que l'approbation d'un ETF sur l'Éther au comptant en 2024 pourrait être trop optimiste. L'attitude ambiguë du président de la SEC sur la question de savoir si l'Éther est un titre est considérée comme un obstacle potentiel. La mise à niveau de l'Éther vers un mécanisme PoS a également suscité des spéculations sur son positionnement réglementaire.

Certains analystes estiment que la SEC finira par approuver l'ETF sur le spot d'Ethereum, mais cela pourrait attendre après les élections de novembre. Ils supposent que les ambitions politiques du président de la SEC pourraient influencer sa décision.