L'entreprise chinoise The Blockchain Group a des ambitions énormes : elle prévoit de lever des milliards d'euros pour créer un coffre-fort Bitcoin.

Une entreprise technologique cotée en France a récemment annoncé un plan ambitieux, suscitant un large intérêt sur le marché. Bien que cette entreprise, nommée The Blockchain Group, ne détienne actuellement que 160 millions de dollars de Bitcoin, elle a déclaré qu'elle cherchait à lever jusqu'à dix milliards d'euros pour acheter davantage de Bitcoin.

Le 11 juin, cette entreprise cotée à la Bourse pan-européenne de Paris a tenu une assemblée générale des actionnaires, dont le principal sujet de discussion était d'augmenter la capacité de financement de l'entreprise à plus de 10 milliards d'euros, afin d'accélérer sa stratégie de "société de trésorerie Bitcoin". L'objectif de l'entreprise est d'augmenter le nombre de Bitcoins par action sur une base entièrement diluée.

Dès décembre dernier, The Blockchain Group a obtenu un financement de 2,5 millions d'euros, attirant à l'époque la participation d'un célèbre cryptographe et expert en technologies de cryptage.

Le groupe Blockchain(TBG) a pour stratégie d'établir une "assurance" contre la dévaluation monétaire, son modèle reposant sur un principe simple : augmenter le nombre de jetons Bitcoin par action. Pour atteindre cet objectif, la société suit deux stratégies clés : d'abord, les opérations de financement sont émises avec une prime par rapport au prix des actions, la prime de financement récente étant comprise entre 30 % et 70 %, visant à améliorer les intérêts des actionnaires existants. Ensuite, une perspective à long terme est adoptée, mesurant la performance en unités de Bitcoin plutôt qu'en euros ou en dollars.

L'assemblée des actionnaires approuve un plan de trésorerie Bitcoin de 10 milliards d'euros

Lors de la récente assemblée générale des actionnaires, The Blockchain Group a officiellement approuvé le plan de trésorerie Bitcoin.

La réunion a également approuvé la proposition de nommer Alexandre Laizet en tant que directeur de la société, avec effet immédiat, pour un mandat de six ans, qui expirera à la fin de la prochaine assemblée générale des actionnaires, après l'examen des états financiers de l'exercice clos le 31 décembre 2030. Laizet, en tant que vice-président directeur, sera responsable de la stratégie Bitcoin de l'entreprise.

Le montant de financement approuvé cette fois dépasse largement le mécanisme d'émission à prix de marché (ATM) de 300 millions d'euros annoncé par la société le 9 juin. Ce mécanisme permet à la société d'émettre de nouvelles actions par tranches à des prix de marché, sous la souscription exclusive d'une société de gestion d'actifs. Si ce mécanisme est entièrement mis en œuvre, cette société de gestion d'actifs pourrait obtenir jusqu'à 39 % des actions de la société.

Les outils de financement approuvés cette fois-ci comprennent des actions ordinaires, des actions privilégiées, des bons de souscription d'actions et des obligations convertibles, afin que l'équipe financière de l'entreprise puisse adapter le coût du financement et l'allocation des fonds en fonction de la demande du marché. La direction de l'entreprise a déclaré qu'elle prévoyait d'utiliser les fonds obtenus grâce à cette autorisation de financement pour continuer à investir dans des acquisitions similaires de Bitcoin, afin de faire de The Blockchain Group l'acheteur de Bitcoin le plus actif en Europe.

Les dirigeants ont déclaré que la réallocation des Bitcoin par l'entreprise était considérée comme un usage auxiliaire du capital inactif, et non comme un changement complet de modèle commercial vers un "actif unique".

Avant la transformation, il était difficile de réaliser des bénéfices pendant de nombreuses années, actuellement la position en BTC est de 160 millions de dollars.

Le 3 juin de cette année, The Blockchain Group a commencé à acheter massivement des BTC, acquérant alors 624 BTC d'une valeur d'environ 69 millions de dollars. En ajoutant quelques achats précédents, au 12 juin, selon les données de la plateforme, l'entreprise détient un total de 1471 Bitcoins, d'une valeur totale de 160 millions de dollars, avec un coût moyen des BTC de 102 507 dollars, affichant un bénéfice non réalisé de 5,21 %.

Il est important de noter que TBG n'a pas toujours eu Bitcoin comme activité principale. En réalité, jusqu'à la fin de 2023, TBG était une entreprise de technologie blockchain diversifiée, avec des activités couvrant plusieurs domaines tels que les médias, le conseil et les services logiciels.

En octobre 2021, TBG a ouvert son premier bureau en Amérique du Nord et un centre de recherche sur la blockchain à Montréal. En février 2022, l'institution blockchain de TBG a conclu un partenariat avec un certain marché NFT pour accélérer le développement technologique de ce dernier et promouvoir l'innovation de l'écosystème social NFT. Le 1er juin 2023, la filiale a annoncé le lancement de la version bêta de Wallet as a Service (WaaS). Au cours de plusieurs années de développement, les performances de The Blockchain Group ont été mitigées, avec des bénéfices toujours difficiles à réaliser.

Le tournant est survenu en décembre 2023. L'entreprise a renouvelé son conseil d'administration et les anciennes filiales ont été cédées ou liquidées. Une nouvelle entité plus rationalisée et concentrée est apparue, centrée sur deux sociétés opérationnelles rentables : Iorga (solutions de sites Web personnalisés et blockchain) et Trimane (intelligence des données et conseil en intelligence artificielle). En novembre 2024, TBG est devenue la première entreprise de trésorerie Bitcoin en Europe, adoptant officiellement une stratégie à long terme, se concentrant sur l'accumulation de Bitcoin, optimisant le nombre de Bitcoin par action, et considérant le Bitcoin comme le capital opérationnel central dans une économie numérique rare, plutôt que comme un actif spéculatif.

Ensuite, TBG a acheté plusieurs fois des Bitcoin :

• En novembre 2024, émission de 1 million d'euros d'actions avec une prime de 70%, achat d'environ 15 Bitcoins.
• En décembre 2024, un refinancement de 2,5 millions d'euros pour l'achat d'environ 25 Bitcoin.
• En mars 2025, émission d'obligations convertibles d'une valeur nominale de 48,6 millions d'euros, libellées en Bitcoin, achat de 580 Bitcoins, portant le total des Bitcoins détenus par l'entreprise à 620.
• Pendant ce temps, le prix de l'action a augmenté de 474 %.

Derrière cette stratégie audacieuse se trouve le soutien d'une série d'investisseurs : plusieurs institutions crypto ont également rejoint l'équipe des actionnaires.

TBG a également esquissé un plan pour les huit prochaines années, avec des projets futurs encore plus ambitieux :

• D'ici 2029, l'objectif est de détenir entre 21 000 et 42 000 Bitcoin.
• D'ici 2033, l'objectif est d'atteindre entre 170 000 et 260 000 Bitcoin, soit environ 1 % de l'offre fixe de Bitcoin.
• et durant ce processus, ne vendre aucun satoshi (la plus petite unité de Bitcoin).

Pour soutenir la croissance, l'entreprise prévoit d'étendre le montant des fonds levés de 300 millions d'euros cette année à plus de 100 milliards d'euros au début des années 2030. Si le prix du Bitcoin atteint entre 1 et 2 millions d'euros par jeton (estimation), la valeur nette des actifs de TBG atteindra entre 210 et 420 milliards d'euros, avec un potentiel pour devenir l'une des sociétés cotées les plus précieuses d'Europe.

Le chef de Bitcoin était un ancien consultant du CAC 40, qui s'est intéressé au Bitcoin il y a cinq ans.

Alexandre Laizet est le responsable de la stratégie de trésorerie Bitcoin pour The Blockchain Group. Cet ancien consultant a servi de nombreuses entreprises du CAC 40 et institutions financières. Au cours des cinq dernières années, toute son attention a été consacrée au Bitcoin.

Lors d'une récente interview avec les médias, il a déclaré que si le gouvernement américain mettait en œuvre le plan d'accumulation de BTC proposé par un sénateur, tout changerait fondamentalement. Nous pourrions entrer dans un état de "vitesse d'évasion" (escape velocity), tout comme un corps céleste qui s'échappe de son orbite sous l'effet d'une force gravitationnelle suffisamment puissante. Le Bitcoin est actuellement dans son propre cycle orbital, y compris les niveaux de prix et d'évaluation. Lorsqu'il sort de son orbite, les phénomènes suivants pourraient se produire :

• La capitalisation boursière atteint un niveau en or, d'environ 20 trillions de dollars ;
• Le prix de chaque Bitcoin doit atteindre au moins 1 million de dollars ;
• Le cycle du Bitcoin sera complètement réécrit : la volatilité ou la durée subira une transformation qualitative.

Il a déclaré que si les États-Unis commençaient à acheter régulièrement des Bitcoin, nous verrions un tournant clé. Lorsque le taux d'adoption mondial des Bitcoin atteindra 15 % à 20 %, cela déclenchera le point critique de l'adoption grand public. L'année 2025 sera l'année où les banques "se précipiteront dans le Bitcoin". Ensuite, les clients des banques afflueront également.

Il a également ajouté que les États-Unis avaient commencé la course, et que l'Europe allait également rattraper son retard. La deuxième plus grande banque d'Espagne a obtenu l'approbation réglementaire pour lancer des services d'achat et de garde de Bitcoin et d'Ethereum sur son marché local. Bien que cela soit une surprise pour certains, cette banque avait déjà lancé des services similaires en Suisse en 2021, puis s'est étendue à la Turquie en 2023.

De plus, d'autres banques européennes sont également en préparation, bien que le rythme de promotion commerciale soit relativement lent, tout est en grande partie en place : plusieurs grandes banques françaises ont déjà des plans connexes. On s'attend à ce que les plus grandes banques françaises fassent une entrée remarquée dans le domaine du Bitcoin entre la fin 2025 et le début 2026.

"Cela n'est pas surprenant, nous avons atteint un tournant décisif. C'est le moment iPhone du Bitcoin ------ une transformation dimensionnelle que nous avons prévue depuis des années et que nous vivons actuellement...... En fin de compte, la richesse sera évaluée en Bitcoin. Le Bitcoin est l'actif refuge ultime. Le capital ira toujours vers l'outil de stockage de valeur optimal. En raison de la rareté absolue du Bitcoin et de sa disponibilité mondiale, il finira par absorber la majeure partie du capital." souligne Alexandre Laizet.

Il a également souligné que "pour les entreprises cotées, la meilleure stratégie est d'acheter des Bitcoin par l'intermédiaire de prestataires de services réglementés. C'est exactement ce que nous faisons : nous achetons des BTC par le biais d'institutions financières en France et au Luxembourg. Alors, comment les entreprises peuvent-elles rejoindre la nouvelle économie ? Comme tout le monde, en achetant des Bitcoin."

Alors, quelle proportion des fonds une entreprise devrait-elle investir dans le Bitcoin ? Il a déclaré que la grande majorité des entreprises commettent la même erreur : elles n'investissent qu'une petite quantité de liquidités dans le Bitcoin, le reste restant en monnaie fiduciaire. La raison est : c'est une "assurance" contre la dévaluation de la monnaie, donc elles n'investissent généralement qu'environ 2 %. Notre modèle est basé sur un principe simple : augmenter le nombre de Bitcoin par action. Pour atteindre cet objectif, nous suivons deux stratégies clés : premièrement, les opérations de financement de TBG émettent à un prix supérieur basé sur le prix de l'action (premium). Le premium de financement récent se situait entre 30 % et 70 %, ce qui a un "effet de valorisation", améliorant directement les intérêts des actionnaires existants. Par exemple, le premium de financement de TBG lors de l'achat de Bitcoin en novembre dernier a atteint 70 %, et en décembre, il était de 40 %.

Deuxièmement, TBG adopte une perspective à long terme, mesurant la performance en Bitcoin plutôt qu'en euros ou en dollars.

Dans l'ensemble, en tant que l'une des rares sociétés cotées en Europe à considérer le Bitcoin comme une stratégie financière centrale, The Blockchain Group avance activement dans son positionnement de "société de trésorerie Bitcoin" grâce à des augmentations de capital et des ajustements de la structure financière. Bien que les performances du marché et l'environnement réglementaire restent incertains, The Blockchain Group a clairement défini son chemin de développement et a attiré l'attention de certains investisseurs du secteur. Il reste à observer si elle pourra atteindre ses objectifs de croissance.