La tokenisation des actions américaines suscite des débats, les antécédents de la nouvelle étoile du secteur xStocks sont remis en question

Récemment, plusieurs plateformes de trading renommées ont annoncé leur entrée dans le domaine de la tokenisation des actions américaines, suscitant un large intérêt sur le marché. Certains grands écosystèmes ont également exprimé leur soutien à la négociation d'actions tokenisées de sociétés telles qu'Apple, Tesla et NVIDIA. Ce concept innovant a rapidement gagné en popularité dans le cercle des cryptomonnaies.

Cependant, alors que l'enthousiasme est à son comble, le marché reçoit une nouvelle inquiétante. Selon des informations publiques, les trois co-fondateurs d'une plateforme de tokenisation d'actions basée en Israël ont tous travaillé pour un projet de blockchain en faillite. Ce projet en faillite avait levé environ 30 millions de dollars à travers plusieurs tours de financement entre 2017 et 2018, mais a finalement fermé fin 2022 en raison de l'épuisement des fonds. Certains accusent l'équipe du projet d'avoir tenté un "soft exit".

Un initié a révélé que le projet en faillite avait émis des jetons en 2019, mais après avoir connu un marché haussier en 2021, l'équipe semblait abandonner la chute des prix des jetons. "Ils étaient même trop paresseux pour lister les jetons sur des petites bourses, les laissant s'effondrer après leur émission. " a déclaré cette personne.

Malgré des doutes sur le contexte, ce nouveau plateforme de tokenisation d'actions offre actuellement une voie viable en termes de mécanisme opérationnel. La plateforme est contrôlée par une société mère enregistrée en Suisse, tandis que l'exploitation réelle est gérée par un émetteur basé à Jersey. L'émetteur achète des actions sur le marché boursier américain par l'intermédiaire de canaux de courtiers spécifiques, puis les transfère dans un compte de ségrégation auprès d'une institution de dépôt affiliée à la bourse allemande.

Après avoir complété les trois étapes d'achat, de transfert et de dépôt, l'émetteur déclenchera un contrat intelligent déployé sur une certaine chaîne publique pour émettre des jetons d'actions correspondants. Par exemple, chaque fois que 1000 actions de Tesla sont achetées et correctement stockées, 1000 jetons correspondants seront frappés en 1:1 sur la chaîne. Ensuite, les grandes plateformes de trading pourront directement lister ces jetons pour le trading au comptant et les contrats.

Les investisseurs ou les teneurs de marché qui détiennent une certaine quantité de jetons peuvent demander à l'émetteur de les échanger contre des actions réelles. De plus, les dividendes seront automatiquement distribués sous forme de jetons airdrop supplémentaires. Pendant la fermeture du marché boursier, le prix des jetons d'actions dans tout le réseau fera référence aux données d'un oracle, et si des écarts significatifs par rapport au prix réel des actions américaines sont observés, les arbitragistes peuvent réaliser des bénéfices en achetant et en vendant des jetons, ce qui poussera le prix à revenir dans une fourchette raisonnable.

Cependant, au-delà des inquiétudes soulevées par le parcours de l'équipe fondatrice, les utilisateurs de la communauté ont également signalé certaines lacunes sur la plateforme qui sont difficiles à améliorer. Un utilisateur a déclaré sans détour : "Les jetons d'actions en chaîne ne sont qu'une version amputée des actions conçue pour éviter l'impôt."

Les problèmes fréquemment signalés incluent un manque de liquidité sévère, avec seulement 6000 jetons fournis par action, ce qui entraîne des fluctuations de prix sur la chaîne nettement supérieures à la réalité des actions américaines. De plus, les frais sont considérés comme trop élevés, y compris des frais de destruction de 0,50 % et des frais de gestion de 0,25 % par an, rendant la détention d'actions américaines sur la chaîne plus coûteuse que la détention directe d'actions réelles.

De plus, certains membres de la communauté s'inquiètent du risque potentiel de défaillance, car les actions mises en garantie sont détenues par des entités hors chaîne et manquent d'audits publics. Les actions en chaîne ne confèrent pas de droits de vote aux actionnaires, et ce qu'ils détiennent en réalité ce sont des billets non garantis, ce qui suscite également des inquiétudes. De plus, le processus d'achat et de rachat, qui est relativement lent, a rendu certains utilisateurs mal à l'aise.

Un commentateur a résumé : "Ces types de projets montrent à la fois la caractéristique 'zen' des projets européens et la capacité de capitalisation des projets américains. Mais au fond, il semble qu'il y ait un manque de responsabilité envers les utilisateurs."