Protocole de rendement réel : une nouvelle tendance dans le domaine de la Finance décentralisée

Dans le domaine de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité par des récompenses en jetons élevées. Bien que cette pratique puisse augmenter le TVL à court terme, elle présente également des problèmes potentiels : d'une part, une surémission pourrait entraîner une dévaluation des jetons ; d'autre part, le manque de fidélité des utilisateurs signifie qu'une réduction des incitations entraînera une fuite. Par conséquent, de plus en plus d'utilisateurs commencent à s'intéresser aux protocoles capables de générer des revenus réels.

Le protocole de rendement réel doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a un bon degré de correspondance avec le marché, ce qui permet de maintenir l'engagement des utilisateurs même dans des conditions de marché différentes.
2. Générer des revenus on-chain grâce aux produits
3. Les revenus doivent être supérieurs au coût d'exploitation et à la somme des émissions de jetons.
4. Payer les bénéfices avec des actifs fiables tels que l'ETH ou des stablecoins

Voici 7 protocoles de Finance décentralisée conformes aux critères :

1. BTRFLY (Cartel Rouge)

Après le lancement de la version V2 de BTRFLY, il passe d'un mode de dilution à un mode de revenus réels. Les utilisateurs peuvent gagner des rlBTRFLY en verrouillant des BTRFLY, ce qui leur permet de percevoir des dividendes en ETH. Ces revenus proviennent de son pool de liquidités et de son écosystème de produits.

2. Gains Network (Polygon)

C'est une plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant un effet de levier allant jusqu'à 150 fois pour les crypto-monnaies, les actions et le forex. Actuellement, elle propose le DAI Vault et le GNS-DAI LP, et le staking de GNS en tant que monnaie unique sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

Umami propose deux principales méthodes de rendement :

1. Déposer des UMAMI pour obtenir des mUMAMI, et gagner environ 5% de rendement annuel en WETH provenant des revenus du protocole.
2. GLP/TCR USDC pool : taux de rendement annuel d'environ 20%. Des frais sont perçus via la création de GLP sur un DEX et les fluctuations du marché sont couvertes grâce à TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

L'écosystème Kujira comprend plusieurs produits : Orca( liquidation à prix réduit), Fin( trading sur livre de commandes décentralisé), Blue( cœur de l'écosystème) et $USK( stablecoin décentralisé). En stakant KUJI, vous pouvez gagner une partie des revenus du protocole, le taux annuel actuel étant de 0,49 %. Avec l'augmentation du taux d'adoption et le lancement de plus d'applications décentralisées, le rendement devrait augmenter.

5. Trader Joe (Avalanche)

En tant que DEX numéro un sur Avalanche, Trader Joe permet aux utilisateurs de miser des JOE en sJOE pour obtenir des récompenses en USDC. La plateforme prélève des frais de 0,05 % sur chaque transaction, ces frais étant convertis en stablecoin et distribués toutes les 24 heures aux détenteurs de sJOE.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Synthetix est l'un des innovateurs dans le domaine de la Finance décentralisée. Les utilisateurs peuvent créer des actifs synthétiques via Kentra et échanger des actifs réels, y compris des cryptomonnaies, des devises et des métaux précieux, sur la chaîne. En mettant en jeu des SNX, vous pouvez obtenir :

1. sUSD( provenant des traders utilisé pour les contrats à terme sur une certaine plateforme, les options sur une certaine plateforme, etc. )
2. Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

GMX est un échange de contrats décentralisé qui offre un effet de levier allant jusqu'à 30 fois. Son modèle de revenus comprend :

1. Prélever 30% de frais sur les échanges et le trading à effet de levier
2. Échanger les frais en ETH/AVAX et les distribuer aux détenteurs de jetons GMX stakés.

GMX se distingue dans un marché baissier, étant la première dApp sur Arbitrum, avec un taux d'utilisation en constante augmentation.

Outils pratiques pour les projets de recherche

• TokenTerminal / CryptoFees : Trouver les sources de revenus
• Dune Analytics : fournit des tableaux de bord de données pour les protocoles tels que GMX et Gains
• Messari : obtenir des informations sur l'approvisionnement des jetons
• Données officielles du protocole : consulter le tableau de bord interne

Lors de l'évaluation d'un projet, il est nécessaire de prendre en compte les questions suivantes :

• Quelle est la source des revenus ?
• Quel revenu réel a généré le protocole ?
• Quelle est l'offre et l'émission de tokens natifs ?
• Quel token utiliser pour payer les rendements ?
• Quelle est l'attraction principale du protocole ?

Risques potentiels

1. Certaines protocoles peuvent faire face à des risques réglementaires en raison de leur modèle de partage des revenus.
2. De nombreux protocoles sont basés sur l'ingénierie financière, comme les contrats et les options, et présentent des risques inhérents.

Lors de l'investissement dans ce type de protocole, il est impératif d'évaluer les risques avec prudence, de faire des recherches approfondies et une diligence raisonnable.