Tokenisation d'actifs : l'avenir de la finance et l'évolution du marché

La tokenisation des actifs devient une catégorie d'actifs importante dans l'industrie de la cryptomonnaie. En mai 2024, le marché des actifs du monde réel (RWA) a dépassé 6,6 milliards de dollars, reflétant l'intérêt croissant des investisseurs pour ce produit financier innovant. La tokenisation des RWA et leur introduction sur la blockchain peuvent offrir des opportunités de rendement dans la finance décentralisée (DeFi). Le marché de la tokenisation des actifs devrait atteindre 10 billions de dollars d'ici 2030.

L'attraction principale de ce marché émergent n'est pas seulement de fournir des opportunités de rendement pour la DeFi. En numérisant les actifs en jetons, il permet la fragmentation des actifs - en divisant des actifs tels que les obligations d'État, les actions et l'immobilier en parts plus petites. Ce processus améliore la liquidité et ouvre la porte à des opportunités d'investissement pour les investisseurs ayant différents niveaux de capital.

Les principaux avantages de la tokenisation des actifs incluent l'augmentation de la liquidité et l'amélioration de l'accessibilité grâce à des actifs tokenisés interopérables, permettant aux petits investisseurs d'investir dans des actifs à rendement élevé avec un capital relativement faible. De plus, en raison de la nature publique de nombreuses blockchains, cela améliore la transparence et renforce la composabilité en reliant la valeur des actifs du monde réel à l'écosystème DeFi.

La capitalisation boursière des obligations d'État américaines tokenisées est également passée de 114 millions de dollars en 2023 à 845 millions de dollars. Une société de gestion d'actifs est le plus grand émetteur de cette catégorie d'actifs, représentant environ 38 % du marché.

Une étude récente d'une société de conseil montre que 64 % des investisseurs fortunés et 33 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leur investissement dans les jetons de titres de créance souverains d'ici la fin de 2024.

Bien qu'il soit encore à ses débuts, la tokenisation des actifs représente l'une des applications les plus prometteuses et les plus potentielles de la technologie blockchain. Ondo Finance, grâce à son service de tokenisation des obligations d'État, est bien positionné dans cette tendance, l'intérêt des investisseurs continuant de croître.

La technologie d'Ondo

Ondo transforme la finance grâce à son protocole décentralisé, en utilisant la blockchain pour offrir des produits de niveau institutionnel. En tokenisant des actifs stables de la finance traditionnelle, Ondo allie fiabilité et efficacité de la blockchain.

Ondo a deux départements principaux : la gestion d'actifs et la technologie. Le département de gestion d'actifs crée et supervise des produits financiers de tokenisation, tandis que le département technologique développe les protocoles qui soutiennent ces produits.

Actuellement, Ondo Finance propose deux options d'investissement différentes :

1. USDY(Ondo jeton de rendement en dollars américains)

   • Billets tokenisés soutenus par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires.
   • Fournir un rendement annualisé de 5,30 %(APY), le montant total des fonds verrouillés(TVL) s'élève à 315,35 millions de dollars.
   • Plus sûr et plus transparent que les stablecoins traditionnels.
   • Géré par une société fiduciaire pour garantir la conformité et la protection des investisseurs.

2. OUSG(Ondo obligations à court terme américaines )

   • Fournir des jetons de bons du Trésor américain à court terme à faible risque pour les investisseurs passifs.
   • Fournit un taux de rendement annuel de 4,81%(APY), le montant total des fonds verrouillés(TVL) s'élève à 221,32 millions de dollars.
   • En mars 2024, transférer des investissements d'un certain ETF vers un autre fonds.
   • Ondo a récemment lancé une nouvelle version de l'OUSG, appelée rOUSG, qui offre des rendements aux investisseurs grâce à des jetons rOUSG supplémentaires.

Flux Finance d'Ondo

Flux Finance, créé par l'équipe d'Ondo Finance, représente une avancée importante dans le prêt décentralisé. Il est basé sur un certain protocole de prêt, mais a ajouté de nouvelles fonctionnalités. Il prend en charge des jetons ouverts tels que l'USDC et des jetons restreints tels que l'OUSG. Cela signifie que vous pouvez prêter librement de l'USDC, mais emprunter en utilisant l'OUSG en tant que garantie nécessite de répondre à des exigences de licence spécifiques, afin d'assurer la conformité et la sécurité.

Flux utilise le modèle de point à pool (p2pool), permettant aux utilisateurs d'effectuer des prêts et des emprunts avec un surcollatéral. Les prêteurs peuvent gagner des intérêts sur les stablecoins qu'ils fournissent, tandis que les emprunteurs peuvent utiliser leurs garanties pour emprunter des stablecoins, en respectant les exigences de permission des actifs. Flux Finance est gouverné par Ondo DAO.

Concurrents

Étant donné qu'Ondo a établi une relation avec une grande société de gestion d'actifs, Ondo semble faire ses preuves dans la catégorie RWA cryptographique, complétant d'autres sociétés de finance traditionnelle.

Dans le domaine de la finance décentralisée, la concurrence s'intensifie. Certains protocoles se concentrent sur la tokenisation du crédit structuré et utilisent des NFT pour émettre de la dette. D'autres offrent une exposition aux actifs synthétiques, permettant aux utilisateurs de trader sans détenir les actifs. Il existe également des protocoles qui proposent des prêts à faible garantie aux institutions, mettant l'accent sur l'évaluation du crédit et le prêt. Certains traitent la tokenisation des transactions de revenus, permettant aux utilisateurs de séparer et de trader la partie revenu des actifs.

Ondo Finance se distingue par plusieurs raisons. Il vise le vaste marché des obligations d'État américaines en intégrant la finance traditionnelle avec la blockchain, offrant une large couverture de marché. Son approche complémentaire implique de collaborer avec des géants de la finance traditionnelle, évitant ainsi la concurrence directe. De plus, Ondo propose des produits innovants tels que USDY et OUSG, offrant des alternatives plus sûres et plus transparentes que les stablecoins traditionnels.

Économie des jetons

Résumé de l'économie des jetons ONDO:

• Prix actuel : $1,87
• Classement par capitalisation boursière : #54
• Valorisation entièrement diluée ( FDV ) : 131,5 milliards de dollars, classement #16
• Approvisionnement en circulation : 1,44 milliard d'ONDO( 14,27 % de l'approvisionnement total )
• Offre totale : 10 milliards ONDO
• Approvisionnement maximal : 10 milliards de ONDO
• Prochain déverrouillage : 1,67 million d'ONDO ( environ 2,19 millions $ ), dans 5 jours

Événement de déverrouillage imminent :

• 18 juin 2024 : 1,67 million ONDO( environ 2,19 millions )
• 18 juillet 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions )
• 18 août 2024 : 1,67 million ONDO( environ 2,19 millions )
• 18 septembre 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions )
• 18 octobre 2024 : 1,67 million d'ONDO ( environ 2,19 millions )
• 18 novembre 2024 : 1,67 million d'ONDO( environ 2,19 millions )
• 18 décembre 2024 : 1,67 million ONDO( environ 2,19 millions )
• 18 janvier 2025 : 1,94 milliard ONDO( environ 25,5B)
• 18 janvier 2026 : 1,94 milliard d'ONDO( environ 25,5 milliards $)
• 18 janvier 2027 : 19,4 milliards ONDO( environ 25,5B)
• 18 janvier 2028 : 1,94 milliard ONDO( environ 25,5B)

Utilisation des jetons

Le jeton ONDO est le jeton de gouvernance d'Ondo Finance et de son protocole Flux Finance. Les détenteurs ont le droit de voter sur diverses propositions au sein de l'Ondo DAO, garantissant que toutes les décisions sont prises de manière transparente sur la chaîne.

Pour soumettre une proposition, une personne doit détenir ou se voir déléguer au moins 100 millions d'ONDO de droits de vote.

Il n'est pas encore clair si d'autres utilisations seront introduites pour les détenteurs d'ONDO à l'avenir.

Équipe, financement et écosystème

L'équipe d'Ondo Finance se compose d'un mélange diversifié de personnes provenant des secteurs de la finance traditionnelle et du Web3. Le fondateur et PDG ainsi que le président et COO viennent d'une certaine banque d'investissement. Un autre membre clé provient d'une certaine société de gestion d'actifs. De plus, l'équipe comprend des développeurs issus de plusieurs projets Web3 renommés. Cette combinaison d'expertise est en parfaite adéquation avec la vision et les objectifs uniques d'Ondo Finance.

Résumé de financement

• Tour de semence : 4000000 $ levés en décembre 2021, chaque jeton à 0,013 $
• Tour public : 12 mai 2022, collecte de 10 millions de dollars, chaque jeton à 0,03 $
• Tour A de financement : 20 millions de $ collectés en avril 2022, chaque jeton à 0,02 $

partenariat

Ondo Finance a déjà établi plusieurs partenariats clés pour renforcer ses services blockchain et financiers :

• Collaborer avec une fondation de chaîne publique pour intégrer le produit de tokenisation des obligations d'État américaines USDY
• Collaborer avec un protocole DeFi pour lancer l'utilisation de USDY dans le pool AMM et l'utiliser comme garantie pour les positions de dette collatérisées.
• Collaborer avec un certain teneur de marché pour améliorer la liquidité de l'USDY
• Collaborer avec une société de gestion d'actifs pour démontrer l'engagement envers l'expansion des efforts de tokenisation et l'intégration des produits.

Adoption et feuille de route

Ondo Finance vise à connecter la finance traditionnelle et la finance décentralisée grâce à la technologie de la blockchain publique. Leur objectif est de créer des produits financiers sécurisés, transparents et conformes.

Produits principaux :

• OUSG:tokenisation des ETF de bons du Trésor américain à court terme
• OMMF: tokenisation de fonds de marché monétaire
• USDY : alternative aux stablecoins de rendement
• Flux Finance : protocole prenant en charge les jetons de titres comme garantie.

Ces produits ont entraîné une croissance significative, la TVL d'Ondo passant de 40 millions de dollars à 534 millions de dollars. En regardant vers l'avenir, Ondo prévoit d'élargir l'utilisation de ses jetons cash équivalents en augmentant l'adoption et la liquidité de USDY, OUSG et OMMF. Cela impliquera d'établir des partenariats et de développer des outils inter-chaînes pour faciliter ces processus.

Au cours de la prochaine étape, ils visent à tokeniser les titres négociés publiquement, en s'attaquant aux défis liés à la liquidité et à l'infrastructure. En fin de compte, Ondo espère innover dans la finance traditionnelle en étendant les avantages de la blockchain à un plus large éventail de services financiers, en utilisant une combinaison de mécanismes centralisés et décentralisés. Cette approche contribuera à apporter les avantages de la technologie blockchain à un plus large éventail d'opérations financières.

Facteurs fondamentaux haussiers

• Le secteur de la tokenisation connaîtra une croissance significative, la collaboration d'Ondo Finance avec une société de gestion d'actifs se positionnant stratégiquement pour introduire des milliers de milliards de dollars dans le Web3.
• La TVL d'Ondo Finance a connu une forte croissance depuis le début de 2024. Les actifs du monde réel représentent un récit nouveau et prometteur dans le domaine de la cryptographie, avec un fort potentiel d'adoption précoce.
• Ondo Finance s'engage à développer ses produits pour répondre aux besoins de ses clients.
• La plupart des investissements OUSG étaient initialement dans un certain ETF. En mars 2024, ils se sont tournés vers un autre fonds, en accord avec l'accent mis par Ondo sur la tokenisation des actifs.
• Ondo Finance est le leader dans le domaine des RWA cryptographiques, devenant le choix privilégié.
• Ondo Finance détient environ 38 % de l'offre actuelle d'un certain fonds.

Facteurs fondamentaux baissiers

• L'utilisation du jeton ONDO présente des risques de centralisation significatifs.
• Bien que tous les détenteurs puissent participer à la gouvernance, les plus grands détenteurs ont le plus d'influence.
• Environ 85 % de l'approvisionnement total en ONDO est contrôlé par l'équipe d'Ondo Finance.
• En opérant à l'intersection de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies, Ondo Finance pénètre un marché relativement inexploité, la réglementation constituant un défi majeur.
• Les créances douteuses sont le principal risque des protocoles DeFi, y compris Flux d'Ondo Finance. Les créances douteuses se produisent lorsque la valeur des actifs collatéraux d'un emprunteur est inférieure à sa dette. Si les capitaux propres d'un emprunteur deviennent négatifs, Flux utilisera ses réserves pour atténuer les pertes. Afin de minimiser la volatilité et de réduire le risque de créances douteuses, Flux n'accepte que des actifs stables comme collatéraux.