Depth Analyse: Cinq grandes tendances du marché DEX

Récemment, nous avons effectué une analyse complète de 60 DEX principaux et identifié cinq grandes tendances dans le marché des DEX :

1. La concentration du marché est élevée, l'effet de tête est évident.
2. La part des protocoles de transaction inter-chaînes et inter-couches augmente.
3. AMM+NFT devient une nouvelle tendance
4. La nouvelle DEX native de la blockchain publique émerge rapidement
5. Les plateformes de trading de stablecoins et de produits dérivés ont un potentiel énorme

1. Marché hautement concentré, les DEX leaders occupent une position dominante

On peut voir à partir des données sur le volume des dépôts et le volume des transactions que le marché DEX présente une forte concentration.

• En termes de montant de fonds verrouillés, seuls 5 DEX ont un montant de fonds verrouillés supérieur à 1 milliard de dollars, occupant une position dominante absolue. Parmi eux, Curve et Uniswap ont chacun plus de 5 milliards de dollars de fonds verrouillés, et ensemble, ils représentent 63,5 % du montant total des fonds verrouillés des DEX principaux.

• En termes de volume des transactions, seuls 5 DEX ont un volume de transactions de plus de 100 millions de dollars en 24 heures. dYdX et Uniswap v3 se classent aux deux premières places, avec respectivement 1,4 milliard de dollars et 1,25 milliard de dollars, loin devant les autres DEX.

Cela indique que le marché DEX est en phase de développement dominée par des projets de tête, avec des fonds et des activités de trading fortement concentrés sur quelques plateformes leaders.

2. La part des protocoles de transactions inter-chaînes et inter-couches augmente

Parmi les 60 principaux DEX, il y a 16 protocoles de transactions inter-chaînes et inter-couches, représentant environ 1/4, avec une tendance à la hausse. Cela se manifeste principalement par :

• Les protocoles d'échange inter-chaînes tels que Hop Protocol et Multichain combinent les fonctions de pont inter-chaînes et d'échange, prenant en charge le transfert et l'échange d'actifs entre plusieurs chaînes ainsi qu'entre L1 et L2.

• Les DEX traditionnels comme Curve, Uniswap, etc. se déploient sur les réseaux L2 pour réduire les frais de gas et améliorer l'expérience utilisateur.

• Apparition de nouvelles espèces AMM inter-chaînes comme SushiXSwap, reliant la liquidité multi-chaînes grâce à la technologie inter-chaînes.

Cela reflète la tendance des DEX à évoluer vers le multi-chaînes et le cross-layer, afin de répondre aux besoins des utilisateurs en matière de gestion et de transaction d'actifs inter-chaînes.

3. AMM+NFT devient une nouvelle tendance

La combinaison de l'AMM et des NFT présente deux modèles :

1. Une plateforme d'échange de NFT basée sur un mécanisme AMM, comme sudoswap. Amélioration de la liquidité des NFT en créant des pools de liquidité pour les NFT.

2. Les AMM traditionnels introduisent le trading NFT, comme Uniswap qui a acquis Genie et prévoit d'intégrer sudoswap.

Cette tendance reflète la demande d'expansion des DEX vers une gamme plus large de catégories d'actifs, offrant ainsi aux utilisateurs une expérience de trading multi-actifs tout-en-un.

4. L'émergence rapide des DEX natifs de nouvelles chaînes publiques

Bien que les DEX sur la chaîne Ethereum dominent toujours, les DEX natifs de nouvelles chaînes publiques montrent des performances remarquables :

• 6 nouvelles chaînes publiques ( Cronos, Arbitrum, etc. ) sont toutes dans le top 30 des volumes de verrouillage DEX.

• La chaîne Klaytn a 3 DEX dans le top 60, montrant un bon écosystème DEX pour une nouvelle chaîne publique.

• Les blockchains publiques de l'écosystème Cosmos comme Osmosis, THORChain, etc., avec DEX intégrés, méritent d'être surveillées.

Cela reflète la compétition des blockchains dans le secteur DEX qui présente un schéma de "un leader et plusieurs forts", les nouvelles blockchains rattrapant rapidement dans le domaine DEX.

5. Le potentiel énorme des plateformes de trading de stablecoins et de dérivés

Dans l'environnement de marché actuel, la demande de transactions en stablecoins et en produits dérivés augmente :

• Les plateformes de trading de stablecoins comme Curve ont connu une forte augmentation de leur volume de verrouillage, avec une hausse de 12,5 % sur 7 jours.

• Des plateformes de dérivés comme dYdX, GMX, etc. utilisent des solutions d'extension L2 pour améliorer l'expérience utilisateur.

• Les DEX de stablecoins et de produits dérivés sont généralement sous-évalués, avec des ratios de capitalisation boursière/volume de verrouillage faibles pour des projets tels que Curve, Wombat, dYdX, etc.

Cela reflète le potentiel de croissance des plateformes de trading de stablecoins et de dérivés sur le marché actuel, un segment de marché qui mérite d'être suivi.