La montée et la chute des jouets Labubu et du jeton Meme éponyme

La série de jouets Labubu sous la société Pop Mart a suscité une vague d'investissements en 2024, avec une multiplication par 10 de l'action de l'entreprise en un an, portant sa capitalisation boursière à plus de 350 milliards de dollars hongkongais. À la fin de 2023, l'entreprise comptait 401 magasins en Chine continentale et 130 magasins dans les régions de Hong Kong, Macao, Taïwan et à l'étranger, avec des activités dans plus de 30 pays et régions, les revenus étrangers représentant plus de 38 %. Cependant, le jeton meme LABUBU associé n'a pas réussi à maintenir son élan, sa capitalisation boursière ayant chuté à 2,789 millions de dollars, avec une baisse de 20,4 % sur 24 heures.

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L'origine et le développement de Labubu

Labubu est un jouet de personnage de sprite au design unique, caractérisé par un corps rond, de grands yeux, des oreilles pointues et neuf dents acérées, présentant une image à la fois espiègle et légèrement féroce. Ce personnage a été conçu par l'artiste Long Jia Sheng, né à Hong Kong et ayant grandi aux Pays-Bas, inspiré par le folklore et la mythologie nordiques.

Labubu a fait ses débuts en 2015 et a rapidement gagné en popularité après une collaboration avec Pop Mart en 2019. Au cours du premier semestre 2024, la série "The Monsters" (y compris Labubu) a généré un chiffre d'affaires de 6,3 milliards de RMB. En avril 2025, la troisième génération de produits en peluche en caoutchouc de Labubu a suscité une ruée d'achats dans de nombreux endroits à travers le monde.

En juin 2025, une vente aux enchères d'œuvres d'art Labubu a eu lieu à Pékin, où une figurine Labubu a été vendue pour 1.08 million de yuan, totalisant 3.73 millions de yuan pour la vente.

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Les raisons du succès de Labubu

1. Modèle de vente de boîtes surprises : Le mode de vente de boîtes surprises adopté par Pop Mart augmente l'excitation et l'incertitude des achats, attirant les consommateurs à acheter à plusieurs reprises pour obtenir des modèles rares.

2. Excellente IP culturelle : Labubu a réussi à franchir les barrières culturelles, étant populaire en Asie et en Occident.

3. Soutien à la chaîne industrielle : La chaîne industrielle complète de la Chine et son écosystème industriel mature offrent un soutien solide à la production et à la promotion de Labubu.

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Le destin du jeton LABUBU

Bien que les jouets Labubu conservent leur popularité, le jeton meme LABUBU du même nom ne peut échapper à un destin de chute brutale. Ce phénomène n'est pas isolé, d'autres jetons meme liés aux jouets physiques ont également connu un sort similaire.

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Prenons l'exemple des Pingouins Grassouillets (Pudgy Penguins). Bien que leurs NFT et jouets physiques aient connu un succès commercial, le jeton associé PENGU a perdu 78 % de sa valeur en l'espace de six mois. De même, des projets NFT bien connus comme les Singes Ennuyeux (BAYC) et CryptoPunks, bien qu'ils aient établi des records de prix, ont également connu une forte chute de leurs prix.

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Ces cas montrent que même avec des produits physiques en soutien, le prix des jetons Meme reste difficile à maintenir. L'effondrement de LABUBU reflète la nature hautement spéculative des jetons Meme, qui manquent d'utilité réelle. Lorsque l'engouement du marché diminue, la fausse prospérité sans valeur réelle finira par s'effondrer, ce qui illustre parfaitement le fait que les jetons Meme "naissent de la spéculation et meurent de l'éclatement de la bulle".

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