Analyse macroéconomique et perspectives du marché

Analyse des politiques de Trump

1. Chemin de réduction de l'inflation

• Promouvoir la paix entre la Russie et l'Ukraine, libérer les ressources énergétiques de la Russie pour faire baisser les prix mondiaux de l'énergie
• Contrôler la situation au Moyen-Orient par des moyens diplomatiques pourrait faire monter temporairement les prix du pétrole.
• Augmenter les droits de douane à l'importation pourrait entraîner à court terme une légère récession économique et faire baisser l'inflation.
• Adopter une stratégie de pression tarifaire ou d'encerclement économique contre la Chine

2. Chemin de réduction des taux d'intérêt

• Faire pression sur la Réserve fédérale, demander une baisse des taux d'intérêt et une expansion du bilan pour stimuler la liquidité mondiale
• Accélérer le développement des cryptomonnaies, affaiblir le contrôle monétaire de la Réserve fédérale.

3. Chemin pour stimuler l'économie

• Politique de réduction d'impôts permanente, augmentant le revenu disponible des entreprises et des particuliers
• Imposer des droits de douane différenciés sur l'industrie manufacturière pour protéger les industries locales
• Attirer les investissements étrangers par des visites à l'étranger
• Élargir l'extraction de pétrole et de gaz naturel, augmenter les revenus d'exportation d'énergie
• Explorer l'expansion de la carte économique

4. La pathologie de la famille politique

• Accumuler la richesse familiale par le biais de politiques de cryptomonnaie
• Renforcer une équipe loyale pour garantir la continuité des politiques

Résumé logique

Le cœur de la politique de Trump est la stimulation économique, visant à réduire l'inflation et les taux d'intérêt par divers moyens, attirer les investissements et stimuler la croissance. En même temps, il renforce son pouvoir et les intérêts familiaux par l'expansion territoriale et le nettoyage politique. La stratégie globale est agressive à court terme, tandis que les effets à long terme dépendent de la diplomatie et de l'exécution des politiques.

Taux d'intérêt neutre et attentes du marché

Les prévisions du marché indiquent qu'une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base aura lieu le 17 septembre 2025, avec un total de deux baisses de taux en 2025 pour atteindre 4,00 %, tandis que le taux d'intérêt neutre augmentera à 3,50 %. La Réserve fédérale et le gouvernement sont actuellement en désaccord sur la question de savoir s'il faut commencer à réduire les taux d'intérêt plus tôt. L'impact à long terme des politiques tarifaires commence à se faire sentir, tandis que la Réserve fédérale continue récemment de réduire ses avoirs en obligations d'État, ce qui resserre la liquidité et entraîne un ajustement des indicateurs de liquidité mondiale.

Événements et données clés à surveiller la semaine prochaine

Au cours de la semaine prochaine, plusieurs données économiques importantes seront publiées, y compris les indices PMI de divers pays, les données sur l'emploi et les données sur l'inflation. De plus, plusieurs responsables de banques centrales feront des déclarations, et le marché devra prêter une attention particulière aux impacts potentiels de ces événements.

Analyse des données en chaîne

1. Flux de fonds des stablecoins

Le volume des transactions sur le marché a clairement diminué cette semaine, avec une baisse de 76,4 % par rapport à la période précédente. L'augmentation quotidienne moyenne n'est que de 0,78 milliard, se trouvant dans un état de faible liquidité, ce qui pourrait indiquer un manque de direction sur le marché, une attente de la part des gros investisseurs ou une faible volonté d'entrée des fonds sur la chaîne.

2. Flux de fonds ETF

Le flux d'entrée hebdomadaire des ETF est passé de 2,8 milliards à 670 millions, la vitesse d'entrée ayant ralenti de 76 %, revenant presque à des niveaux de bas antérieurs. Cela indique un recul temporaire de l'engouement pour les ETF, le prix actuel du BTC dépendant fortement du soutien financier des ETF.

3. Prime et escompte hors bourse

La prime hors bourse pour l'USDT et l'USDC reste proche de 100,0 %, avec très peu de fluctuations, ce qui montre une nette attente de la part des capitaux et une liquidité qui se ralentit. Dans l'ensemble, nous sommes dans une situation de "zero premium" ou de "légère décote", ce qui indique un manque d'achats hors bourse.

4. Solde de l'échange

Le ratio des soldes d'échange de BTC continue de diminuer pour atteindre 15,046 %, un niveau bas depuis près d'un an, avec une pression de vente sur la chaîne qui s'est atténuée. En revanche, le ratio des soldes d'échange d'ETH a légèrement augmenté, passant de 13,52 % à 15,83 %, indiquant une certaine pression de vente sur le marché.

5. Analyse des adresses de détention de jetons

Le nombre d'adresses de détention de BTC de 1K à 10K a connu une baisse à court terme, indiquant des signes de baissier à court terme. Cependant, cette partie a été absorbée par les adresses de détention de 100 à 1K, et la structure du marché à moyen et long terme n'a pas subi de changements significatifs.

Perspectives du marché

En tenant compte de diverses données, le marché pourrait continuer à montrer une tendance de correction la semaine prochaine, surtout après une nouvelle hausse de l'ETH. Le marché manque globalement de nouveaux capitaux entrants, et l'attentisme est fort, ce qui pourrait maintenir un schéma de fluctuation à court terme.