Chiffrement ETF pousse les institutions à monter à bord, l'industrie devrait atteindre de nouveaux sommets en 2025.

Résumé

Récemment, l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant marque l'entrée du marché des actifs chiffrés dans une nouvelle phase. L'afflux continu de fonds institutionnels renforce la liquidité du marché, propulsant le prix du Bitcoin et d'autres actifs chiffrés à de nouveaux sommets. Envisageant 2025, des facteurs tels que la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, l'augmentation de la proportion d'investissement des institutionnels, et l'amélioration des infrastructures Web3 pourraient déclencher une nouvelle vague de marché haussier massif dans l'industrie du chiffrement. Cet article analysera l'impact profond des ETF chiffrés sur le marché et explorera les moteurs clés susceptibles de provoquer une nouvelle hausse du marché.

I. Impact des ETF de chiffrement sur le marché

Le lancement de l'ETF au comptant Bitcoin est considéré comme une étape majeure dans la transition du marché du chiffrement vers la finance traditionnelle. Il offre aux investisseurs institutionnels un canal d'investissement conforme et sécurisé, ayant un impact profond sur la liquidité du marché, la découverte des prix, la volatilité et la confiance.

1. ETF Bitcoin au comptant : ouvrir une nouvelle ère d'investissement institutionnel

Au cours des dix dernières années, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin a progressivement augmenté, mais en raison de problèmes tels que les restrictions réglementaires, il est difficile d'investir directement. Le lancement des ETF offre aux institutions un moyen d'investissement conforme et à faible seuil. Les ETF présentent les avantages suivants :

• Conformité : sous la supervision des organismes de réglementation
• Sécurité : pas besoin de gérer soi-même le chiffrement Bitcoin
• Liquidité : peut être acheté et vendu librement sur l'échange
• Avantages fiscaux : le traitement fiscal dans certaines régions est plus favorable

Ces avantages font de l'ETF l'outil privilégié pour les institutions qui souhaitent monter à bord des actifs de chiffrement.

2. Situation des flux de fonds ETF et impact sur le marché

Selon les rapports, d'ici le quatrième trimestre de 2024, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour l'ETF Ethereum au comptant a considérablement augmenté, la proportion détenue passant de 4,8 % à 14,5 %. La part des actifs de l'ETF Bitcoin au comptant détenus par des institutions atteint 25,4 %, pour un total de 26,8 milliards de dollars. Entre le troisième et le quatrième trimestre de 2024, la proportion détenue par les institutions a augmenté de 113 %, et le montant total des actifs sous gestion a augmenté de 69 % pour atteindre 78,8 milliards de dollars.

Après le lancement de l'ETF, les institutions ont progressivement accru leurs positions en Bitcoin, modifiant la relation offre-demande. En décembre 2024, le prix du Bitcoin a dépassé 100 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique, et en janvier 2025, il a de nouveau franchi 109 000 dollars. Les fonds de l'ETF sont majoritairement détenus à long terme, réduisant la pression de vente et formant un soutien d'achat continu. Si la tendance d'afflux de fonds se poursuit, le Bitcoin pourrait connaître une plus grande augmentation en 2025.

3. Comment les ETF changent-ils la structure du marché ?

Le lancement de l'ETF Bitcoin a profondément changé la structure globale du marché du chiffrement:

(1) la liquidité du marché s'améliore

• Réduire l'espace de manipulation des prix
• Réduire l'écart de prix entre les différentes bourses

(2) La volatilité du Bitcoin a diminué.

• La réduction des positions des institutions entraîne une forte volatilité.
• Mécanisme d'arbitrage ETF stabilisant les prix
• La volatilité historique sur 30 jours est passée d'environ 65 % à 50 %.

(3) impact du marché des dérivés

• Augmentation de la liquidité sur le marché des options
• La liaison entre les produits de base et les dérivés s'est intensifiée
• Les positions ETF deviennent un baromètre de l'humeur du marché

4. L'ETF réussira-t-il à se reproduire avec d'autres actifs de chiffrement ?

Le succès du Bitcoin ETF a suscité l'intérêt du marché pour d'autres ETF d'actifs chiffrement, en particulier l'ETF d'Ethereum pouvant être mis en gage.

(1) prévisions de mise en gage d'ETF spot Ethereum

• Certaines institutions ont déjà soumis une demande de mise en gage.
• Prévu pour obtenir l'approbation en 2025
• Peut stimuler la hausse du prix de l'ETH, accélérer le développement de l'écosystème et augmenter la demande de mise en gage.

(2) produits ETF susceptibles d'être lancés à l'avenir

• ETF multi-actifs en chiffrement
• Autres ETF de chaînes publiques
• ETF bleu DeFi
• ETF de tokenisation RWA

Ces produits élargiront la couverture des fonds institutionnels et favoriseront le développement à long terme du marché.

Deuxièmement, les facteurs clés de croissance du marché du chiffrement en 2025

1. Environnement macroéconomique : point d'inflexion de la liquidité et politique monétaire mondiale

(1) Politique monétaire de la Réserve fédérale : Les attentes de réduction des taux d'intérêt apportent des bénéfices au marché

• Réduire le coût du capital, favoriser la hausse des actifs à risque
• Renforcer les attributs de "l'or numérique" du Bitcoin
• L'activité de trading à effet de levier sur le marché du chiffrement augmente

(2) Géopolitique et flux de capitaux mondiaux

• La demande des investisseurs des marchés émergents pour le Bitcoin augmente
• Les institutions reconnaissent le Bitcoin comme un actif non souverain
• La croissance des besoins de financement et d'investissement des entreprises Web3

2. La vague de configuration institutionnelle

Les données divulguées par la SEC montrent que 15 institutions ont une valeur de position cumulée supérieure à 13,98 milliards de dollars pour les ETF Bitcoin/Ethereum en 2024. Plusieurs institutions ont considérablement augmenté leurs positions au quatrième trimestre, avec BlackRock IBIT en tête des collectes de fonds. À partir du T4, les institutions ont intensifié leurs investissements dans les ETF Ethereum, principalement avec BlackRock ETHA, Fidelity FETH et Grayscale Mini Trust ETH.

3. ETF+effet double de la réduction de moitié

Contrairement aux précédentes réductions de moitié, cette fois-ci, il y a eu un afflux de fonds institutionnels, rendant la relation offre/demande plus déséquilibrée :

• La demande d'achat quotidienne des institutions ETF peut dépasser la quantité nouvellement émise par les mineurs.
• Cela pourrait entraîner un resserrement de l'offre, accélérant la hausse des prix
• La structure du marché du Bitcoin subira des changements majeurs en 2025.

4. mise à niveau d'Ethereum Petra

Prague/Electra(Pectra)la mise à niveau est prévue pour début avril 2025, les principaux changements incluent :

• Les validateurs peuvent staker jusqu'à 2048 ETH
• Améliorer l'interaction entre la couche d'exécution et la couche de consensus
• Support pour des signatures BLS moins chères et une vérification zkSNARK
• Encourager les Rollups à adopter les transactions blob
• Donner des fonctionnalités programmables à l'EOA

Cela aura un impact significatif sur le staking, la couche de consensus et la couche d'exécution.

5. L'explosion de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

Catégories d'actifs qui pourraient accélérer le chiffrement en 2025 :

• Titres de créance souverains, actions, tokenisation de biens immobiliers
• crédits carbone, œuvres d'art, NFT de luxe
• DeFi + RWA combinaison

Trois, Stratégie de marché haussier 2025 - Stabilité et flexibilité en parallèle, saisir les dividendes du nouveau cycle

1. Les trois logiques fondamentales du marché en 2025

(1) Le processus d'institutionnalisation s'accélère, BTC et ETH deviennent les "or numérique" et "les deux piliers de la finance sur la chaîne". (2) accélération de l'innovation dans l'écosystème de chiffrement, Agent IA, RWA, DeFAI habilitant un nouveau cycle de croissance (3) retour à la moyenne du cycle de liquidité, baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et retour des fonds mondiaux sur le marché du chiffrement

2. Résumé de la stratégie d'investissement : long terme stable + court terme flexible en parallèle

(1) Détenir BTC et ETH à long terme comme configuration de base (60%-70%) (2) Suivre les secteurs en croissance : DEPIN, RWA, écosystème Solana, DeFAI(20%-30%) (3) Saisir de manière flexible les tendances à court terme : Meme, SocialFi, Agent IA (10%-20%)

3. Risques de marché potentiels en 2025 et stratégies de réponse

• Incertitude réglementaire : surveiller de près l'évolution des politiques, diversifier les investissements de manière appropriée
• Risque technique : choisissez des projets matures et fiables, évitez la concentration excessive.
• Fluctuations macroéconomiques : maintenir un levier modéré, définir des arrêts de pertes
• Émotions du marché en forte fluctuation : contrôlez vos positions, évitez de monter à bord à des prix élevés et de vendre à perte.

Quatrième, conclusion : Perspectives du marché en 2025

2025 devrait devenir une étape importante dans le développement du marché du chiffrement :

• Accélération institutionnelle : l'ETF pousse les fonds institutionnels à monter à bord, la maturité du marché augmente.
• L'innovation technologique stimule la croissance : l'IA, DePIN, RWA, etc. favorisent le développement pratique de l'écosystème.
• Reprise de la liquidité : La baisse des taux d'intérêt dans le monde offre un soutien financier au marché, la confiance revient.
• L'émergence de nouveaux secteurs : des opportunités d'investissement dans les Meme, DeFAI, AI Agent, etc. existent toujours.

L'année 2025 pourrait être celle où le marché du chiffrement entre réellement dans le système financier traditionnel, avec une intégration profonde du capital institutionnel et de la technologie blockchain, devenant un élément clé des marchés de capitaux mondiaux. Les investisseurs devraient saisir les dividendes de croissance à long terme et les opportunités à court terme grâce à une allocation raisonnable et un ajustement dynamique, afin de maximiser la valeur de leurs actifs.