Uniswap V4 : Quatre mécanismes d'innovation qui mènent à une nouvelle ère de la Finance décentralisée

Le 13 juin, une plateforme d'échange a publié un projet de code de nouvelle version, suscitant une forte réaction dans l'industrie et devenant un sujet d'actualité récent. En tant que plus grande plateforme d'échange décentralisée actuelle, cette plateforme détient depuis longtemps plus de 50 % des parts de marché des échanges sur la chaîne, avec un volume de transactions plus de trois fois supérieur à celui de son deuxième concurrent. Le lancement de la nouvelle version renforcera davantage sa position de leader dans le domaine de la Finance décentralisée.

Dans la vision et le livre blanc publiés, la plateforme décrit en détail les Hooks permettant la personnalisation de l'AMM, le Singleton modifiant le cadre des comptes et la logique des ordres, ainsi que la comptabilité Flash et l'ETH natif qui peuvent considérablement réduire les frais de Gas. Ces caractéristiques innovantes apporteront une plus grande liberté, une meilleure liquidité, des frais plus bas et plus de choix aux DEX. Parallèlement, ces innovations insufflent une nouvelle vitalité aux DEX, accélérant leur rattrapage par rapport aux CEX, ce qui aura un impact profond sur le développement futur de la Finance décentralisée.

L'innovation mène le développement de l'industrie de la Finance décentralisée

La mise à niveau de la nouvelle version suscite une large attention, d'une part en raison de la controverse déclenchée par la plainte de la Securities and Exchange Commission des États-Unis contre un grand échange, qui suscite des inquiétudes parmi les institutions du secteur quant à l'avenir des CEX, tandis que les DEX décentralisés et résistants à la censure bénéficient d'une plus grande faveur. D'autre part, en tant que leader du secteur, cette plateforme a toujours été à l'avant-garde du développement des DEX à chaque version, ce qui a conduit ses successeurs à l'imiter, favorisant ainsi la prospérité de l'ensemble de l'écosystème de la Finance décentralisée.

Retour sur les versions historiques de la plateforme :

La version V1 a été lancée en novembre 2018, introduisant pour la première fois le modèle de teneur de marché automatique, inspirant les échanges décentralisés ultérieurs et établissant les bases de l'écosystème de la Finance décentralisée.

La version V2 a été lancée en mai 2020, prenant en charge les échanges entre les tokens ERC-20 et introduisant un mécanisme de minage de liquidité.

La version V3 a été lancée en mai 2021, introduisant la liquidité centralisée et la fonctionnalité des ordres à prix limité, améliorant ainsi l'efficacité de la gestion des fonds des teneurs de marché.

La prochaine version V4 apportera une innovation complète sur l'infrastructure de la Finance décentralisée, y compris des pools de tokens pouvant être créés et gérés de manière autonome, un AMM ajoutant de nouvelles fonctionnalités via le "couplage", ainsi qu'un cadre de contrats intelligents. Ces innovations renforceront davantage les caractéristiques décentralisées et apporteront de nouvelles opportunités à l'écosystème DeFi.

Quatre mécanismes d'innovation pour construire l'infrastructure de la Finance décentralisée

La nouvelle version mettra en place une infrastructure DeFi efficace, flexible et à faible coût grâce à l'introduction de mécanismes innovants tels que les Hooks, Singleton et la comptabilité Flash, améliorant ainsi l'expérience de trading des utilisateurs.

Hooks

Les Hooks sont des contrats externes que les développeurs utilisent pour créer et définir la logique des transactions. Grâce aux Hooks, les développeurs peuvent appeler des contrats externes à des points spécifiques du cycle de vie de la piscine de liquidités pour exécuter des opérations spécifiques, telles que la création d'ordres à cours limité, l'ajustement des frais de transaction, etc.

Cette caractéristique personnalisable fait de la plateforme une plateforme de pools de liquidités personnalisables, permettant aux développeurs de créer librement de nouvelles fonctionnalités pour répondre à divers scénarios de trading. Cela stimule également la créativité de la communauté et renforce les effets de réseau, en faisant une infrastructure de base pour l'écosystème de la Finance décentralisée.

Les échantillons de crochet actuellement affichés incluent :

• Marché des teneurs de marché pondéré par le temps (TWAMM) : diviser de grandes transactions en plusieurs petites transactions pour réduire la volatilité des prix et le glissement.

• Frais dynamiques : ajustement dynamique des frais de transaction en fonction des conditions du marché, équilibrant l'environnement de transaction et la stabilité du pool.

• Ordre à cours limité sur la chaîne : réaliser des transactions plus flexibles grâce à des contrats d'ordres à cours limité.

• Prêt de liquidités inutilisées : déposer des liquidités excédentaires dans un protocole de prêt pour améliorer l'utilisation du capital.

• Oracle personnalisé sur la chaîne : réaliser des services d'oracle personnalisés grâce à l'agrégation de contrats d'oracle.

• Internalisation de la répartition des profits MEV : permettre aux fournisseurs de liquidité de bénéficier directement des profits MEV.

Singleton

Singleton est une nouvelle architecture de contrat, où tous les pools de liquidité sont conservés dans un seul contrat. Ce design réduit les coûts de création des pools de liquidité et les frais de Gas, tout en améliorant l'efficacité des transactions.

Les principaux avantages de l'architecture Singleton :

• Réduction des coûts : pas besoin de déployer un contrat séparé pour chaque pool.
• Améliorer l'efficacité : réaliser des transactions en plusieurs étapes, effectuer tous les échanges en une seule appel.
• Scalabilité : facile d'ajouter de nouvelles fonctionnalités, augmentant la flexibilité.
• Gestion simplifiée des positions : utilisez l'adresse pour gérer les données de liquidité des positions.

Flash Accounting

Flash Accounting est une nouvelle méthode de comptabilité qui calcule les frais de transaction uniquement en fonction du solde net, réduisant ainsi la consommation de Gas. Le système tire parti de l'avantage d'un seul contrat pour gérer tous les pools, ne calculant que le solde net et évitant le calcul de tous les soldes de positions associés.

Cette caractéristique, combinée avec des contrats hooks, permet un intégration et une innovation plus complexes, ce qui peut considérablement augmenter le nombre de pools.

ETH natif

Native ETH prend en charge les échanges directs entre ETH et d'autres jetons, sans avoir besoin de les convertir d'abord en WETH. Cela réduit les coûts et le temps de transaction, tout en améliorant la liquidité.

Le système ajoute un pool ETH dans le contrat principal, permettant le trading direct entre l'ETH et d'autres tokens. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions ETH directement, sans le processus de conversion compliqué, offrant ainsi une expérience de trading plus pratique et efficace.

Opportunité de résoudre le dilemme des DEX

La publication de la nouvelle version pourrait être une occasion de résoudre le dilemme des DEX. Grâce à des solutions innovantes, nous prévoyons d'améliorer la situation des DEX sur quatre aspects :

Améliorer la liquidité : augmenter la personnalisation et la liquidité grâce à des fonctionnalités telles que Hook et la distribution de profits MEV.

Amélioration de l'expérience utilisateur : introduction de l'algorithme TWAMM et de la fonction de trading à cours limité, pour améliorer l'efficacité de la découverte des prix et l'expérience de trading.

Réduire les frais de transaction : diminuer les frais grâce à des mécanismes tels que la distribution des profits MEV et la comptabilité instantanée.

Améliorer l'efficacité des coûts : l'architecture Singleton réduit les frais de Gas et augmente l'efficacité de déploiement.

Ces innovations donnent à la plateforme un avantage concurrentiel par rapport aux CEX, et favorisent le progrès de l'ensemble du secteur DEX. Bien qu'il existe encore un écart en termes d'expérience utilisateur, de frais et de sécurité entre les DEX et les CEX, cet écart se réduit progressivement avec les améliorations continues. On peut croire que la nouvelle version occupera une place plus importante dans la compétition entre DEX et CEX, devenant le volant de croissance de la liquidité dans l'industrie DeFi et guidant la direction du développement du secteur.