off-chain美股新纪元：重塑全球 Marché des capitaux

À l'ère de la convergence entre la cryptographie et l'IA, la tokenisation financière suscite une nouvelle vague. De nombreuses entreprises réputées entrent sur le marché, se disputant le pouvoir dominant, et cette tendance pourrait avoir un impact profond sur les flux de capitaux mondiaux, l'efficacité des transactions et la volatilité du marché.

L'entrée des géants et la stratégie de déploiement

Plan d'expansion des actions tokenisées d'une plateforme d'échange

Une plateforme d'échange a récemment annoncé son intention de soutenir plus de 1000 actions américaines sous forme de tokenisation d'ici la fin de l'année. Les principales caractéristiques de ce plan incluent :

• Trading 24/7 : Briser les limites horaires traditionnelles du marché
• Propriété fractionnée : réduire le seuil d'investissement
• Accessibilité mondiale : fournir des commodités aux investisseurs internationaux

Actuellement, ce service est limité au marché de l'Union européenne, mais la plateforme a annoncé le lancement d'une solution basée sur une certaine blockchain Layer 2. Cela non seulement étend l'écosystème Ethereum, mais marque également un rapprochement supplémentaire des finances traditionnelles vers la technologie blockchain.

Cependant, cette innovation soulève également certaines controverses. Certains soutiennent que ces actions tokenisées ne sont pas équivalentes à de véritables actions, et que les utilisateurs achètent en réalité des contrats tokenisés plutôt que de vraies actions. Cela souligne l'importance pour les entreprises de communiquer clairement avec les utilisateurs lors de la promotion de produits financiers tokenisés.

disposition des actions tokenisées d'une plateforme de trading

Une autre plateforme d'échange a adopté une stratégie différente en lançant des actions américaines et des ETF tokenisés sur une certaine chaîne publique en collaboration avec des partenaires, accessible aux utilisateurs non américains. Ses caractéristiques incluent :

• Émis sur une certaine chaîne publique : peut être retiré vers un portefeuille auto-géré, compatible avec les protocoles DeFi
• Faible seuil d'investissement : à partir de 1 dollar, vous pouvez participer.
• Flexibilité des actifs : peut être utilisé pour gagner des revenus sur des protocoles DeFi ou comme garantie

Il est intéressant de noter que, bien que la plateforme dispose de son propre réseau Layer 2, elle a choisi un autre écosystème de blockchain dans le domaine des actions tokenisées. Les effets à long terme de ce choix stratégique méritent d'être surveillés.

L'entrée des autres joueurs

En plus des deux sociétés mentionnées ci-dessus, d'autres entreprises entrent également activement sur le marché des actions tokenisées :

• Une plateforme d'échange : lancement de produits tokenisés d'actions américaines et d'ETF en collaboration avec des partenaires, prenant en charge plusieurs réseaux de blockchain, et une distribution de dividendes potentiellement off-chain dans le futur.

• Une bourse de cryptomonnaies : lancement de la première action tokenisée, permettant un trading 24/5, entièrement off-chain, garantissant la conformité tout en élargissant les frontières des actifs négociables.

Structure du marché et échos historiques

Disposition potentielle d'un échange de cryptomonnaies

En tant qu'acteur important du secteur de la cryptographie, bien qu'un certain échange de cryptomonnaies ne soit pas encore officiellement présent, ses mouvements méritent d'être suivis. Il serait en train de communiquer avec les autorités de régulation pour chercher des opportunités de conformité pour des actions tokenisées.

Les avantages de cette entreprise comprennent :

• Portefeuille puissant : impliquant plusieurs protocoles DeFi de premier plan
• Infrastructure technique avancée : performance exceptionnelle de la solution Layer 2 propriétaire

Bien que cette entreprise ne soit généralement pas parmi les premiers acteurs, sa stratégie prudente pourrait lui permettre de réussir dans le domaine des actions tokenisées.

La conformité est la clé

Comparé aux "actifs synthétiques miroir" lancés par un certain protocole en 2020, le modèle actuel adopte une approche plus conforme et régulée, évitant ainsi le risque de répétition des erreurs passées. Avec l'entrée des acteurs traditionnels et des entreprises leaders dans le domaine de la cryptographie, l'échelle des actions tokenisées devrait largement dépasser celle des précédentes.

off-chain Marché des capitaux

Il est prévu qu'à la fin de 2025, la capitalisation boursière des actions tokenisées sur la chaîne pourrait dépasser 20 milliards de dollars, voire atteindre 50 milliards de dollars. Si une plateforme de trading met en ligne l'intégralité de sa chaîne Layer 2 et place tous les actifs boursiers sur la chaîne, ses utilisateurs et la gestion des fonds pourraient dépasser 100 milliards de dollars.

L'infrastructure financière de ces "actions sur-tokénisées" ouvrira une nouvelle phase de fusion profonde entre le traditionnel et la blockchain. Le système financier futur alliera efficacité, transparence et accessibilité mondiale. Le marché américain occupe une position de leader dans cette tendance, les actions tokenisées deviendront une composante importante du marché des capitaux mondial.

Comparé aux méthodes traditionnelles, les actions off-chain offrent la possibilité de négocier 24 heures sur 24, avec des coûts de transaction plus bas, sans dépendre de canaux intermédiaires. Surtout sur les marchés étrangers, où l'accès aux actions américaines nécessitait auparavant de payer des primes élevées, les actifs off-chain peuvent presque être obtenus avec un "zéro seuil" d'accès aux actions américaines, formant un canal de capitaux large et inclusif.

À court terme, les actions off-chain ont encore du mal à remplacer complètement le marché boursier traditionnel, agissant plutôt comme un mécanisme complémentaire. En ce qui concerne la volatilité du marché, le marché off-chain peut être plus stable en raison d'une liquidité plus profonde, mais peut également connaître des fluctuations importantes lors d'événements imprévus en raison de l'absence de mécanismes de suspension traditionnels.

Dans le marché boursier traditionnel, les week-ends et les mécanismes de suspension offrent un tampon pour le sentiment du marché. En revanche, la structure "ouverte 24 heures sur 24" du marché des cryptomonnaies peut, dans certains cas, provoquer des ventes émotionnelles. Cependant, cela attire également ceux qui sont mécontents des mécanismes de retard du marché traditionnel. Le trading en temps réel du marché off-chain et son caractère ininterrompu deviennent progressivement son attrait.

Bien que la part des actions tokenisées dans l'ensemble du marché financier soit encore négligeable, avec l'approfondissement des déploiements des grandes plateformes, sa part pourrait augmenter de manière significative dans les deux à trois prochaines années. Il est même possible que cela incite les bourses traditionnelles à créer leurs propres plateformes off-chain, offrant des formes de produits plus conformes aux exigences réglementaires.

Tout cela a non seulement apporté de nouvelles opportunités d'investissement, mais s'accompagne également de risques plus élevés. Entre la décentralisation et les mécanismes traditionnels, les marchés financiers entrent dans une phase de fusion multi-niveaux. Les actions tokenisées ne sont plus un produit conceptuel, mais font partie intégrante du système financier réel.

Actuellement, des projets ont été lancés, comme les produits d'actions tokenisées sur certaines plateformes DEX, bien qu'ils soient encore à un stade précoce, ils ont déjà montré un potentiel de "tarification anticipée". Ce mécanisme de "découverte des prix en chaîne" pourrait devenir un moyen important de collaboration entre les marchés traditionnels et off-chain dans le futur.

Avec la croissance continue des actions tokenisées, la transformation du marché des capitaux off-chain ne fait que commencer.