L'Intérêt Ouvert dans les Options XRP Approche 100M$ Alors que la Haute Volatilité Attire les Chasseurs de Rendement

La valeur en dollars verrouillée dans les contrats d'options XRP ouverts listés sur Deribit grimpe rapidement vers un niveau record alors que la forte volatilité implicite du token attire les chasseurs de rendement.

L'intérêt ouvert notionnel (OI) a augmenté pour atteindre près de 98 millions de dollars, contre 71 millions de dollars depuis l'expiration trimestrielle du 27 juin, soit une solide hausse de 38 % en deux semaines. Il se rapproche désormais du record du 24 juin de 102,3 millions de dollars, selon la source de données Deribit Metrics. En termes de contrats, l'intérêt ouvert a augmenté de 26 % pour atteindre 42 414. (Le multiplicateur de contrat pour XRP sur Deribit est de 1 000 XRP).

Derrière l'augmentation se trouve la volatilité implicite du token, une mesure des fluctuations de prix attendues sur une période spécifique. Celle de XRP est plus élevée que celle du bitcoin (BTC), de l'ether (ETH) et de solana (SOL), selon Lin Chen, responsable du développement commercial en Asie chez Deribit.

"XRP a offert un rendement annuel de plus de 300 % au cours des 12 derniers mois," a déclaré Chen à CoinDesk. "Ses options ont également gagné en popularité, comme en témoigne la plus haute volatilité implicite parmi les principaux jetons — indiquant une forte demande des investisseurs."

Une façon pour les traders de réaliser des gains est de vendre des puts garantis par des liquidités, a déclaré Chen. Écrire un contrat d'option de vente — accepter d'acheter l'actif à un prix fixe — est comparable à vendre une assurance contre les baisses de prix en échange d'une prime, qui représente le rendement du vendeur.

Les traders écrivent généralement des contrats d'option contre des avoirs sur le marché au comptant ou de manière "sécurisée par des liquidités" lorsque la volatilité implicite est élevée. Plus la volatilité est élevée, plus les options sont coûteuses et vice versa. La version sécurisée par des liquidités implique de détenir suffisamment de stablecoins pour garantir que l'actif sous-jacent peut être acheté si le prix baisse et que l'acheteur de l'option de vente décide d'exercer son droit de vendre l'actif au prix prédéterminé.

Les retournements de risque sont biaisés à la hausse

Au moment de la rédaction, les renversements de risque à 25 delta étaient positifs, indiquant un biais en faveur des contrats d'option d'achat, ou des paris haussiers, selon les données suivies par Amberdata.

Le renversement de risque à 25 delta est une stratégie qui comprend une position longue de put et une option d'appel courte ( ou vice versa ) avec un delta de 25 %, ce qui signifie que les deux options sont relativement éloignées du prix de marché actuel de l'actif sous-jacent.

Le prix des retournements de risque à travers les échéances aide à identifier le sentiment du marché, avec des valeurs positives représentant une richesse relative des options d'achat et des valeurs négatives indiquant un biais à la baisse. Au moment de la presse, les retournements de risque XRP à court terme et ceux liés aux échéances d'août et de septembre étaient positifs.

XRP : réversions de risque à 25 delta. (Métriques Deribit) De plus, plus de 30 millions d'appels étaient ouverts, dépassant 11,92 millions de puts, donnant un ratio put-call de 0,39, également un signe de sentiment haussier sur le marché.

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